वैश्विक चावल बाजार पर दबाव
वैश्विक केंद्रीय बैंकों की बदलती नीतियों के बीच, विभिन्न समय चार्टों में सोने के वायदा कारोबार की गतिविधियों की समीक्षा करने के बाद, इस सप्ताह दुनिया के विभिन्न हिस्सों से आने वाली खबरों से इस नीतिगत बदलाव की पुष्टि होने की संभावना है।
जैसा कि मैंने अपने पिछले विश्लेषण https://www.investing.com/analysis/gold-breakdown-below-3765-could-accelerate-bearish-momentum-this-week-200667485 में बताया था, सोने में बिकवाली की होड़ के पीछे का कारण वैश्विक केंद्रीय बैंकों का बढ़ती मुद्रास्फीति और कमजोर होती मुद्राओं पर अधिक ध्यान केंद्रित करना है।
अब, BOJ ने अल्पकालिक दर को 0.5% पर बनाए रखा है, लेकिन संकेत दिया है कि वह एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड और रियल एस्टेट निवेश ट्रस्टों की खरीद को कम करेगा, जबकि बोर्ड के दो सदस्यों ने असहमति जताते हुए इसे 0.75% तक बढ़ाने का आह्वान किया है। कार्यवृत्त ने इस उम्मीद को पुष्ट किया है कि BOJ धीरे-धीरे अधिक आक्रामक रुख अपना रहा है, जबकि वैश्विक विकास जोखिम अभी भी चिंता का विषय बने हुए हैं।
अब, ऑस्ट्रेलियाई रिज़र्व बैंक अपनी ढील की गति धीमी कर सकता है, क्योंकि मासिक दरों में कटौती के बाद, दूसरी तिमाही में आर्थिक विकास में तेज़ी आई है, और बेरोज़गारी दर अपेक्षाकृत स्थिर रही है।
निस्संदेह, RBA अगले सप्ताह अपनी नकद दर 3.60% पर बनाए रखेगा क्योंकि ऑस्ट्रेलिया का मासिक उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) अगस्त में एक साल पहले की तुलना में 3.0% बढ़ा है, जो जुलाई में 2.8% से बढ़कर हुआ है।
गुरुवार को, आश्चर्यजनक रूप से, अमेरिकी आर्थिक आँकड़े फेडरल रिज़र्व को आने वाले महीनों में अगली बार ब्याज दरों में कटौती के बारे में अधिक सतर्क बना सकते हैं, जबकि फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने इस मंगलवार को पहले ही कह दिया है कि नीति के लिए "कोई जोखिम-मुक्त रास्ता" नहीं है, और बहुत तेज़ी से या बहुत धीमी गति से कटौती के जोखिमों के बारे में चेतावनी दी है।
निस्संदेह, अनिश्चितता के समय में सुरक्षित निवेश के रूप में अपनी पारंपरिक स्थिति से इस कीमती धातु को भी लाभ हुआ है, और निवेशकों के पास सावधानी बरतने के कई कारण हैं।
यूक्रेन और मध्य पूर्व में चल रहे संघर्ष, मुद्रास्फीति की लगातार चिंताएँ और अमेरिका में राजनीतिक जोखिम, इन सभी ने नवंबर 2024 से सितंबर 2025 के बीच इस तेजी में योगदान दिया है, जिससे सोने के वायदा भाव रिकॉर्ड ऊँचाई पर पहुँच गए हैं, लेकिन लगातार बिकवाली का दबाव इस तेजी को उलटने के लिए पर्याप्त प्रतीत होता है क्योंकि कुछ केंद्रीय बैंक इस स्तर पर अपने भंडार से सोने का कुछ अतिरिक्त हिस्सा निकालने के लिए अधिक उत्सुक दिख रहे हैं।
अब, सवाल यह है कि क्या वैश्विक केंद्रीय बैंक अभी भी मौजूदा कीमत पर सोना खरीद रहे हैं या वे अपने भंडार में और सोना जोड़ने के लिए अनिच्छुक दिख रहे हैं? या उन्होंने अपने सोने के भंडार के कुछ अधिक खरीदे हुए हिस्से को इतने ऊँचे मूल्य स्तर पर बेचना शुरू कर दिया है जहाँ पीली धातु पहले ही अपनी सुरक्षित निवेश क्षमता खो चुकी है।
मेरा अनुमान है कि इसका उत्तर सोने के वायदा कारोबार में बढ़ते बिकवाली दबाव में निहित है, क्योंकि कुछ देशों ने पहले ही सोने के वायदा कारोबार में शॉर्ट पोजीशन बना ली है, क्योंकि वे मौजूदा स्तरों पर वायदा कारोबार बेचकर लाभ कमा सकते हैं, और वे अपने सोने के भंडार के अधिक खरीदे गए हिस्से से डिलीवरी देने का जोखिम उठा सकते हैं।
दूसरा, कुछ देश डी-डॉलरीकरण अपनाकर अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करने की कोशिश कर रहे हैं, जैसे चीन द्वारा मध्य पूर्व के देशों से तेल खरीदने के लिए पेट्रोयुआन का उपयोग, जिससे उन्हें अपने कमोडिटी एक्सचेंज पर सोने का व्यापार करने की सुविधा मिलती है, जिससे उन्हें चीन को तेल बेचकर कमाई होती है।
तीसरा, 2024-25 में चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा की गई बेतहाशा खरीदारी ने सोने के वायदा कारोबार को रिकॉर्ड ऊँचाई तक पहुँचा दिया, लेकिन इसके परिणामस्वरूप चीनी युआन में भारी कमजोरी आई, और यही स्थिति अन्य देशों पर भी लागू होती है, जिनके केंद्रीय बैंक भी इस अवधि के दौरान सोना खरीदने में व्यस्त थे।
निस्संदेह, इस घबराहट भरी खरीदारी के परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति में वृद्धि हुई और निकट भविष्य में ट्रम्प के व्यापार शुल्कों के संभावित आर्थिक प्रभाव को लेकर बढ़ती चिंताओं के बीच वैश्विक विकास में ठहराव आ गया, क्योंकि इन नीतियों ने न केवल वैश्विक विकास को कमज़ोर किया, बल्कि अमेरिकी आर्थिक विकास पर भी नकारात्मक प्रभाव डाला।
मेरा अनुमान है कि वैश्विक मुद्रास्फीति के बढ़ते स्तर के बीच, वैश्विक मुद्राओं को मज़बूत करने का एकमात्र तरीका स्वर्ण भंडार का एक अतिरिक्त हिस्सा बेचना ही प्रतीत होता है।
देखने योग्य तकनीकी स्तर
मासिक चार्ट में, सोने के वायदा भाव इस महीने समाप्ति की ओर अग्रसर दिख रहे हैं, क्योंकि 3824.55 डॉलर के उच्च स्तर को छूने के बाद, ये अब 3779 डॉलर तक गिर गए हैं। इससे पता चलता है कि इनका उलटाव इतना स्पष्ट है कि मौजूदा स्तरों पर भी खरीदार नहीं हैं, और मुझे उम्मीद है कि इस महीने का समापन 3744 डॉलर के तत्काल समर्थन स्तर से नीचे होगा। निस्संदेह, अगर इस महीने सोने के वायदा भाव इस स्तर से नीचे बंद होते हैं, तो अगले महीने समाप्ति में तेज़ी आने की संभावना है।
साप्ताहिक चार्ट में, सोने का वायदा 3883 डॉलर के महत्वपूर्ण प्रतिरोध का परीक्षण नहीं कर सका, और वर्तमान स्तरों पर, बढ़ता मंदी का दबाव इस सप्ताह वायदा को 3744 डॉलर के महत्वपूर्ण समर्थन से नीचे बंद कर सकता है।
दैनिक चार्ट में, पिछले दो कारोबारी सत्रों के दौरान 3752 डॉलर के महत्वपूर्ण समर्थन से वापस उछलने के बावजूद, सोने के वायदे को वर्तमान स्तरों पर लगातार बिक्री दबाव का सामना करना पड़ रहा है, लेकिन मुझे लगता है कि यदि सोने के वायदे वर्तमान स्तर पर टिक नहीं पाते हैं, तो इस साप्ताहिक बंद से पहले 9 डीएमए पर अगले समर्थन $3749 का परीक्षण किया जा सकता है।
एक घंटे के चार्ट में, सोने के वायदा भावों को 100 डीएमए पर $3781.86 के स्तर पर लगातार प्रतिरोध का सामना करना पड़ रहा है, जबकि 9 डीएमए, 20 डीएमए और 50 डीएमए 100 डीएमए से नीचे आ गए हैं, जिससे आज के कारोबारी सत्र में कभी भी बिकवाली का दौर शुरू हो सकता है।
अस्वीकरण: पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे सोने में कोई भी निवेश अपने जोखिम पर करें, क्योंकि यह विश्लेषण केवल अवलोकनों पर आधारित है।