ट्रंप की सैन्य तैनाती से ईरान पर बढ़ा दबाव - Bloomberg
अगस्त के ऑल-टाइम हाई (ATH) के बाद से प्राइस एक्शन ज़्यादातर साइडवेज़ रहा है और इसमें बहुत कुछ कमी रह गई है। इंडेक्स 16 सितंबर को सबसे नीचे था, ठीक जुलाई-अगस्त की रैली के 62% रिट्रेसमेंट पर, जो दूसरी वेव के लिए आम है: ग्रे W-ii। फिर यह तीन और दिनों तक रैली करता रहा, जिसे हम अंदर से पाँच छोटी वेव के रूप में गिन सकते हैं: ऑरेंज W-1। इसलिए, एक शॉर्ट-टर्म पुलबैक, ऑरेंज W-2, अब शुरू होना चाहिए, जो आइडियली 7610 +/- 30 को टारगेट कर रहा है। नीचे फिगर 1 देखें। वहाँ से, हम 8700+ तक एक बड़ी रैली की उम्मीद कर सकते हैं।
फिगर 1: S&P 500 डेली चार्ट हमारे बुलिश इलियट वेव काउंट और कई टेक्निकल इंडिकेटर्स के साथ।
लेकिन, इस पैटर्न के सामने आने के लिए इंडेक्स को 16 सितंबर के 7507 के लो लेवल से ऊपर रहना होगा। अगर ऐसा नहीं हो पाता है, तो हमें अपना रास्ता बदलना होगा और एक बेयरिश वेव काउंट तय करना होगा। नीचे फिगर 2 देखें। उस मामले में, 16 सितंबर का लो ग्रीन W-a था। पिछले हफ़्ते का टॉप ग्रीन W-b था, और अब 7350 +/- 100 तक ग्रीन W-c चल रहा है।
फिगर 2: हमारे बेयरिश इलियट वेव काउंट और कई टेक्निकल इंडिकेटर्स के साथ S&P500 डेली चार्ट।
जल्द ही तेज़ी की एक वजह यह है कि मार्केट की चौड़ाई बहुत ज़्यादा ओवरसोल्ड हो रही है। मैक्लेलन ऑसिलेटर (SPX-MO, यह बताता है कि कितने स्टॉक बढ़ रहे हैं और कितने गिर रहे हैं) अगस्त के बीच से नेगेटिव रहा है, जिससे अभी गिरावट आई है। क्योंकि यह इतने लंबे समय से नेगेटिव रहा है, इसलिए इससे जुड़ा समेशन इंडेक्स (SPX-SI) अब बहुत ज़्यादा ओवरसोल्ड है। नीचे फ़िगर 3 देखें।
फ़िगर 3: SPX-MO (इन्सर्ट) और SPX-SI डेली चार्ट।
खास तौर पर, SPXSI का डेली RSI5 कल सिर्फ़ 2.71 था, जबकि इंडिकेटर खुद -636 पर था। ये लेवल बहुत कम देखे जाते हैं और ये टॉप नहीं, बल्कि बॉटम दिखाते हैं। पहला लेवल इसके ~28 साल के इतिहास में सिर्फ़ दो बार हुआ है:
- 2002 में, RSI5 18 जुलाई को 2.71 से नीचे चला गया था। इंडेक्स 881 पर था। यह 23 जुलाई तक 797 पर आ गया, 22 अगस्त तक बढ़कर 962 हो गया (9.5% रिस्क बनाम 9.2% रिवॉर्ड), और फिर दो महीने बाद इसका बेयर मार्केट पूरा हो गया।
- और COVID-19 क्रैश के दौरान। RSI5 20 मार्च को 2.74 पर आ गया, जब इंडेक्स 2304 पर था। यह 23 मार्च तक 2237 पर आ गया, जो सबसे कम था।
कुल मिलाकर, ये दोनों मौके एक जैसे नहीं हैं क्योंकि ये गंभीर बेयर मार्केट के आखिर में हुए थे, जबकि अभी का मार्केट डेढ़ महीने पहले के अपने ATH से सिर्फ़ ~2.1% नीचे है। इसलिए, अभी के हालात पहले कभी नहीं देखे गए। हमने 1999 के दशक को छोड़ दिया, जिसमें RSI5 रीडिंग भी 2.7 से नीचे रिकॉर्ड की गई थी क्योंकि इंडिकेटर शायद अभी भी खुद को बना रहा था। अगर हम ’99 के दशक को शामिल करते, तो फैसला बहुत बुलिश होता।
कीमत या समय में करेक्शन हो सकते हैं क्योंकि मार्केट ज़्यादा और ओवरबॉट कंडीशन से बाहर निकलता है, इससे पहले कि वह फिर से ऊपर जाए। लेकिन वे अंदर भी हो सकते हैं। इस मामले में, ऐसा लगता है कि मार्केट बाद वाला कर रहा है। जबकि पिछले डेढ़ महीने में कई स्टॉक काफी नीचे आ गए हैं, बड़े इंडेक्स हैरानी की बात है कि अच्छी तरह से टिके हुए हैं। इस बीच, यह देखते हुए कि SPXSI में और गिरावट की बहुत कम गुंजाइश बची है और यह गहरे करेक्शन और बेयर मार्केट में देखे गए लेवल जैसे ही है, हमें एक मज़बूत रिवर्सल के लिए सावधानी से देखना होगा।
