यूरोपीय संघ में गेहूं, दलहन एवं रेपसीड का आयात क्रमिक रूप से घटने की संभावना
मौलिक दृष्टिकोण से, USDINR वास्तविक विनिमय दर में अवमूल्यन या ओवरवैल्यूएशन मुद्रा अवधि के नाममात्र विनिमय दर में सराहना के लिए मूल्यह्रास के समायोजन के बाद भारत और उसके प्रमुख व्यापारिक भागीदारों के बीच मुद्रास्फीति के अंतर से निर्धारित होता है। विदेशी बाजारों में अपने उत्पादों को बेचने के लिए निर्यातक प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण की पेशकश कर सकते हैं अगर USDINR की वास्तविक विनिमय दर निर्यात वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए काफी तटस्थ है।
यदि घरेलू मुद्रा की वास्तविक विनिमय दर लंबे समय से अधिक है, तो यह निर्यात वृद्धि को बाधित करेगा। लगातार छह महीने के संकुचन के बाद सितंबर में निर्यात में 5.27 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की गई। 2.91 बिलियन अमरीकी डॉलर के व्यापार घाटे के साथ आयात में 19.60 प्रतिशत की गिरावट देखी गई। जबकि सितंबर में निर्यात वृद्धि का स्वागत योग्य समाचार है, गैर-तेल आयात में नकारात्मक वृद्धि के कारण आयात में नकारात्मक वृद्धि घरेलू बाजार में डॉलर की कम मांग का प्रतिनिधित्व करती है। विशाल पूंजी प्रवाह से अभिभूत, बाजार में डॉलर की आपूर्ति डॉलर की मांग की तुलना में बहुत अधिक है, जिससे बाजार में एक अधिशेष डॉलर की स्थिति हो जाती है।
मार्च 2020 के अंत से 25-09-2020 की अवधि के दौरान, एक स्थिर विनिमय दर बनाए रखने के लिए RBI से सक्रिय डॉलर की खरीद के हस्तक्षेप के कारण विदेशी मुद्रा भंडार में 67 बिलियन अमरीकी डालर की वृद्धि हुई है। अगस्त 2020 के अंत से बाजार में RBI के हस्तक्षेप की अनुपस्थिति के कारण सितंबर की शुरुआत से रुपये में लगभग 2% की वृद्धि हुई। एफडीआई और अन्य पूंजी प्रवाह के बीच, रुपये के विनिमय दर में अनुचित उतार-चढ़ाव को रोकने और विनिमय दर में उचित स्थिरता बनाए रखने और गति प्रदान करने के लिए आरबीआई द्वारा हस्तक्षेप महत्वपूर्ण है, शेष में उच्च निर्यात वृद्धि हासिल करने के लिए गति प्रदान करना वर्तमान वित्तीय वर्ष।
इस समय, हमारा विचार है कि RBI एक समय में 72.50 अंक से अधिक रुपये की विनिमय दर में किसी भी तरह की तीव्र प्रशंसा को समाप्त कर देगा, जब बाहरी मांग उठ रही है। शुक्रवार को कारोबार के अंतिम 30 मिनटों में, रुपया काफी हद तक 73.0700 दर्ज किया गया, जिससे यह संकेत मिलता है कि इस सप्ताह रुपये में और तेज बढ़त देखी जा सकती है यदि RBI बाजार में हस्तक्षेप से बच जाता है। मार्च 2020 से अंत तक की अवधि के दौरान, डॉलर के मुकाबले रुपये में 3.35% की वृद्धि हुई है और इसका अधिकांश योगदान एफडीआई, निजी इक्विटी, क्यूआईपी के रूप में पूंजी प्रवाह के प्रवाह में योगदान दिया गया, और प्रवासी भारतीयों से विप्रेषण। । निर्दिष्ट अवधि में पोर्टफोलियो की आमदनी लगभग 7.29 बिलियन अमरीकी डॉलर थी।