- कीमती धातुएँ: एक तारकीय वर्ष
- ऊर्जा वापसी करती है
- कृषि वस्तुओं में उछाल
- औद्योगिक धातुएँ में उछाल
- तीन कारणों से रुझान जारी है
पुरानी कहावत, "मार्च एक शेर की तरह आता है और एक मेमने की तरह निकल जाता है," उत्तरी गोलार्ध में मौसमी कारकों को संदर्भित करता है। मार्च ठंड के मौसम के साथ शुरू होता है और वसंत की गर्म हवाओं के साथ समाप्त होता है। "शेर / मेमना" कहावत का सबसे पुराना लिखित संदर्भ अंग्रेजी लेखक थॉमस फुलर से आया है, जिन्होंने इसे अपने 1732 के काम, "बुद्धिमान वाक्य और मजाकिया कहावत, प्राचीन और आधुनिक" में शामिल किया था।
2020 में कमोडिटी बाजार के लिए, मार्च और अप्रैल एक मंदी के शेर की तरह आया और एक तेजी से भेड़ के बच्चे की तरह निकला। जैसे-जैसे इस वर्ष की हवाएं कम होती जा रही हैं, कई वस्तुएं 2021 की ओर बढ़ रही हैं।
लेकिन पाठकों को यह याद रखना उचित होगा कि बैल बाजार शायद ही कभी एक सीधी रेखा में चलते हैं। सुधार अपवाद के बजाय आदर्श हैं।
2008 का वैश्विक वित्तीय संकट 2020 की महामारी की तुलना में एक अलग घटना थी। हालाँकि, सामान्य विषय यह रहा है कि केंद्रीय बैंकों और सरकारों ने आर्थिक गिरावट को कैसे संबोधित किया है। फर्क सिर्फ इतना है कि 2020 में तरलता और उत्तेजना की मात्रा 2008 की तुलना में बहुत अधिक थी।
2008 से 2012 तक, कमोडिटी की कीमतें बहु-वर्ष या नए ऑल-टाइम उच्च स्तर पर पहुंच गईं। बढ़ी हुई तरलता और उत्तेजना के कारण वृद्धि हुई मुद्रा आपूर्ति और कमजोर फिएट मुद्राओं के पीछे वृद्धि हुई। यदि 2008 2020 के लिए एक मॉडल है, तो हमें आने वाले वर्षों में कच्चे माल की कीमतों के समान मार्ग का अनुसरण करने की उम्मीद करनी चाहिए। हमने कई कमोडिटी क्षेत्रों में पहले से ही तेजी लाम को उभर कर देखा है। आने वाले वर्षों में, यह एक चार्जिंग बैल के रूप में विकसित हो सकता है।
कीमती धातुएँ के लिये एक तारकीय वर्ष
COMEX और NYMEX वायदा एक्सचेंजों पर व्यापार करने वाली चार कीमती धातुएं 2019 के अंत से काफी अधिक हो गई हैं। 30 दिसंबर, 2019 को करीब 1520 डॉलर पर सोने का वायदा कारोबार हुआ, और 24 दिसंबर को $ 1880 के स्तर पर पहुंच गया। 23.7%।
चांदी 2020 में $ 17.90 से $ 25.90 या + 44.7% तक चली गई। पैलेडियम की चाल $ 1912.10 से $ 2330 या 21.9% अधिक हो गई, जबकि प्लैटिनम वायदा $ 965.10 से $ 1030, या + 6.7% की सराहना की। चांदी के वायदा बाजार ने उल्टा रास्ता बनाया, लेकिन यह एक ऊबड़ सवारी थी।
जैसा कि मासिक चार्ट से पता चलता है, चांदी 2009 के बाद से सबसे कम कीमत पर गिर गई जब यह मार्च में $ 11.74 पर कारोबार करती थी। अस्थिर कीमती धातु तब मुड़ गई और 2013 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई जब उसने अगस्त की शुरुआत में $ 29.915 के उच्च स्तर पर कारोबार किया।
चांदी 24 दिसंबर को साल के निचले स्तर की तुलना में बहुत अधिक कारोबार कर रही थी, और तेजी का रुख 2021 में जारी रहने की संभावना है।
कीमती धातुएं नए साल में अपनी पाल के पीछे तेज हवाओं के साथ चल रही हैं।
ऊर्जा वापसी करती है
2020 दो प्रमुख ऊर्जा वस्तुओं के लिए एक अत्यंत अस्थिर वर्ष था; कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस। वैश्विक महामारी ने पेट्रोलियम की मांग में गिरावट का कारण बना, और अप्रैल में पहली बार NYMEX WTI कच्चे तेल के वायदा को शून्य से नीचे भेज दिया। कच्चा तेल 2019 $ 61.21 प्रति बैरल पर बंद हुआ। चार महीने बाद, कीमत $ 100 से कम थी।
मासिक चार्ट 20 अप्रैल को पास के वायदा अनुबंध पर नकारात्मक $ 40.32 प्रति बैरल की गिरावट को दिखाता है। डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल एक अभूतपूर्व स्तर तक गिर गया था क्योंकि भंडारण क्षमता नहीं थी, और लंबे समय तक रखने वाले लोगों ने वस्तु को संग्रहीत करने के लिए कहीं नहीं था, उन्हें किसी भी कीमत पर तेल बेचने के लिए मजबूर किया। ब्रेंट क्रूड ऑयल, सीबोर्न पेट्रोलियम, 20 अप्रैल को गिरकर 16 डॉलर प्रति बैरल हो गया, जो इस शताब्दी के यूरोपीय ऊर्जा बेंचमार्क के लिए सबसे कम कीमत है।
अप्रैल में मूल्य नरसंहार से उबरने के बाद डब्ल्यूटीआई 24 दिसंबर को 48.23 डॉलर प्रति बैरल के स्तर पर कारोबार कर रहा था। हालांकि, 2019 के अंत में कीमत 21.2% से कम थी। 24 दिसंबर को $ 51.29 पर ब्रेंट कच्चे तेल की कीमत 2019 के अंत में अपने समापन मूल्य से $ 66 प्रति बैरल पर 22.3% कम थी। क्रूड ऑयल 2020 के अंत में सीढ़ियों को ऊपर ले जा रहा था, लेकिन ऊर्जा की कीमत वैश्विक महामारी के कारण कमजोर मांग को दर्शाती है। वायरस के अंत में कच्चे तेल की कीमतें अधिक होने की संभावना है। आने वाले बिडेन प्रशासन के तहत ऊर्जा उत्पादन में परिवर्तन के रूप में अमेरिकी उत्पादन में गिरावट भी तेल बाजार के लिए एक महत्वपूर्ण कारक होगी।
जून के अंत में 1995 के बाद से प्राकृतिक गैस अपनी सबसे कम कीमत पर गिर गई। पिछले तीस वर्षों में, NYMEX प्राकृतिक गैस वायदा $ 1.02 के निम्न स्तर से $ 15.65 प्रति MMBtu के उच्च स्तर पर कारोबार किया। जून के अंत में, कीमत 41.2 सेंट के निचले स्तर पर आ गई जब यह $ 1.432 तक गिर गया। स्रोत: सीक्यूजी
त्रैमासिक चार्ट जून में एक चौथाई सदी कम करने के लिए कदम दिखाता है। जुलाई में, वॉरेन बफेट के Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRKa) ने Dominion Energy Inc (NYSE:D)से प्राकृतिक गैस संचरण और पाइपलाइन परिसंपत्तियों के $ 10 अधिग्रहण की घोषणा की। खरीद ने बर्कशायर के अंतरराज्यीय प्रसारण का नियंत्रण 8% से बढ़ाकर 18% कर दिया। मि। बफेट के विश्वास मत, मैक्सिको की खाड़ी के साथ तूफानों की एक श्रृंखला, और अक्टूबर के अंत में एक शुरुआती ठंड विस्फोट ने पास के NYMEX वायदा अनुबंध की कीमत को $ 3.396 के उच्च स्तर पर धकेल दिया, जो जनवरी 2019 के बाद का उच्चतम स्तर है। $ 2.183 और 24.3 दिसंबर को 15.3% अधिक था, $ 2.518 प्रति एमबीएमटू पर। राष्ट्रपति-चुनाव बिडेन के तहत अमेरिकी ऊर्जा नीति में बदलाव के कारण विनियमन में वृद्धि, सीमा में कमी, और उत्पादन में गिरावट की संभावना है, जो 2021 के लिए एक सहायक कारक हो सकता है।
कृषि वस्तुओं में उछाल
कृषि वस्तुओं एक बढ़ती हुई दुनिया को खिलाते हैं। पिछली बार अनाज और तिलहन बाजारों ने एक महत्वपूर्ण रैली का अनुभव किया था, जब 2012 में सूखे की स्थिति ने मक्का और सोयाबीन की कीमतें सभी समय के उच्च स्तर और गेहूं को 9.4725 डॉलर प्रति बुशेल पर धकेल दी थीं, जो इतिहास का दूसरा उच्चतम स्तर था। तब से, मौसम की स्थिति ने बम्पर फसलों और पर्याप्त आपूर्ति के लिए सभी आवश्यकताओं को पूरा करने की अनुमति दी है। हालांकि, अमेरिकी जनगणना ब्यूरो के अनुसार, वैश्विक आबादी हर साल लगभग 80 मिलियन लोगों द्वारा बढ़ती है।
2012 के बाद, खिलाने के लिए 640 मिलियन से अधिक मुंह शामिल हो गए हैं, और भोजन के लिए मूलभूत समीकरण के बढ़ते मांग पक्ष के साथ उत्पादन को तेज रखना चाहिए। कई खाद्य उत्पादों में अनाज और तिलहन महत्वपूर्ण तत्व हैं। पिछले आठ वर्षों में बंपर फसलों ने सोयाबीन, मक्का और गेहूं के वायदा भाव को कम रखा है।
2020 की दूसरी छमाही के दौरान, अनाज और तिलहन वायदा कीमतों में उच्च वृद्धि होने लगी, और वे चौथी तिमाही से गुजरते रहे।
मकई की कीमतों में लगातार पांच महीने की बढ़ोतरी दर्ज की गई, मोटे अनाज की कीमत को 24 दिसंबर को $ 4.505 के स्तर पर धकेल दिया, 2019 के अंत में $ 3.8725 के समापन मूल्य से 16.3% अधिक। 2020 के अंत में जुलाई 2019 के बाद मकई अपने उच्चतम मूल्य पर कारोबार कर रहा था।
अक्टूबर में सीबीओटी गेहूं वायदा मूल्य 6.3825 डॉलर प्रति बुशेल के उच्च स्तर तक पहुंच गया, जो दिसंबर 2014 के बाद से रोटी में प्राथमिक घटक के लिए उच्चतम कीमत है। 24 दिसंबर को $ 6.2775 पर, गेहूं 2019 के अंत में $ 5.595 के समापन मूल्य से 12.2% अधिक था।
CBOT सोयाबीन वायदा अगस्त 2014 के बाद से 24 दिसंबर को 12.6350 डॉलर प्रति बुशेल के उच्चतम मूल्य पर कारोबार कर रहा था। पास का वायदा अनुबंध 2019 $ 9.4350 पर बंद हुआ और पिछले वर्ष के अंत से 33.9% कम हुआ।
अनाज और तिलहन की कीमतें 2020 के अंत में उच्च स्तर पर चल रही थीं। जबकि 2021 के फसल वर्ष के दौरान मौसम की स्थिति अनाज और तिलहन वायदा के मूल्य मार्ग को निर्धारित करेगी, बढ़ती मांग कृषि उत्पादों पर लगातार उल्टा दबाव डालती है।
औद्योगिक धातुएँ में उछाल
कॉपर औद्योगिक वस्तुओं का प्रमुख है। लाल धातु दुनिया भर में बुनियादी ढांचे के लिए एक बिल्डिंग ब्लॉक है। चीन दुनिया का अग्रणी उपभोक्ता है, लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका में 2021 और बाद के वर्षों में बड़े पैमाने पर बुनियादी ढांचे के पुनर्निर्माण पैकेज की संभावनाएं, तांबे और कई अन्य आधार धातुओं और निर्माण सामग्री की मांग को बढ़ा सकती हैं। कॉपर उस क्षेत्र का सदस्य है जो वैश्विक अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य और भलाई के लिए बैरोमीटर बनाता है। मार्च 2020 में, तांबे की कीमत 2016 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर आ गई, जब इसने $ 2.0595 प्रति पाउंड के निम्न स्तर पर कारोबार किया। 24 दिसंबर को, कीमत $ 3.5585 के स्तर पर थी, $ 3.60 के स्तर से ऊपर व्यापार करने के बाद फरवरी 2013 के बाद से उच्चतम कीमत।
मासिक चार्ट से पता चलता है कि COMEX तांबा वायदा 2019 $ 2.7985 प्रति पाउंड पर बंद हुआ और 24 दिसंबर को 27.2% अधिक था। अन्य आधार धातु जो लंदन मेटल्स एक्सचेंज, स्टील, कच्चा लोहा, लकड़ी, और निर्माण के लिए आवश्यक अन्य वस्तुओं पर भी व्यापार करते थे। 2019 के अंत में समापन स्तरों से सराहनीय रूप से बढ़ गया क्योंकि हम 2020 के अंत की ओर बढ़ रहे हैं।
तीन कारणों से रुझान जारी है
फरवरी और मार्च 2020 में कमोडिटी की कीमतें वैश्विक महामारी द्वारा उत्पन्न जोखिम-बंद स्थितियों की गिरफ्त में थीं। हालांकि, वे परिसंपत्ति वर्ग के कई सदस्यों के साथ बहु-वर्ष तक पहुंचते हुए वापस आ गए, और कुछ मामलों में, सभी समय के उच्च स्तर पर पहुंच गए।
तीन महत्वपूर्ण कारकों के कारण 2021 में कमोडिटी की अधिक कीमतों की संभावनाएं हैं:
1. अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने बाजारों से कहा कि 2023 तक छोटी अवधि की दरों के शून्य प्रतिशत पर बने रहने की उम्मीद है। केंद्रीय बैंक प्रत्येक माह कर्ज प्रतिभूतियों में मात्रात्मक सहजता या 120 अरब डॉलर की खरीद के माध्यम से उपज वक्र के साथ-साथ दरों को कम आगे बढ़ाता है। फेड ने अपने 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य को 2020 में औसतन 2% पर स्थानांतरित कर दिया, जो बढ़ती मुद्रास्फीति को प्रोत्साहित करता है। कम ब्याज दर और बढ़ती मुद्रास्फीति कमोडिटी की कीमतों के लिए तेजी से कारक हैं।
2. सरकारी प्रोत्साहन घाटे को बढ़ाता है और मुद्रा आपूर्ति को बढ़ाता है क्योंकि यह मुद्रा आपूर्ति को बढ़ाता है। 2020 में, अमेरिकी ट्रेजरी ने रिकॉर्ड 3 ट्रिलियन डॉलर का उधार लिया था। दिसंबर के अंत में नवीनतम प्रोत्साहन पैकेज को 2021 में अधिक उधार लेने की आवश्यकता होगी। प्रोत्साहन और बढ़ती धन आपूर्ति के लिए मूल्य टैग डॉलर की क्रय शक्ति में गिरावट है। चूंकि अन्य विश्व केंद्रीय बैंक और सरकारें संयुक्त राज्य अमेरिका का अनुसरण करती हैं, इसलिए बढ़ती हुई धन आपूर्ति एक वैश्विक प्रवृत्ति है, जो उच्च वस्तु कीमतों का समर्थन करती है।
3. एक गिरता डॉलर उच्च वस्तु की कीमतों का समर्थन करता है। चूंकि अमेरिकी डॉलर अधिकांश वस्तुओं के लिए बेंचमार्क मूल्य निर्धारण तंत्र है, जब डॉलर गिरता है, तो यह क्रय शक्ति में कमी का संकेत है, जिससे कच्चे माल की कीमतें बढ़ जाती हैं।
जैसा कि चार्ट पर प्रकाश डाला गया है, 2020 के अंत में डॉलर इंडेक्स का रुझान कम बना हुआ है, जो कमोडिटी की बढ़ती कीमतों का समर्थन करता है।
राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों ने 2020 में जिंस बाजार में रैलियों को प्रज्वलित किया। यह नीतियां वैश्विक वित्तीय संकट के बाद 2008 में नियोजित लोगों के समान हैं। 2008 से 2012 तक, कमोडिटी एसेट क्लास ने एक धर्मनिरपेक्ष रैली का अनुभव किया, जो कीमतों को बहु-वर्ष या सर्वकालिक उच्च स्तर पर ले गई। 2008 और 2020 के बीच एकमात्र अंतर यह है कि एक दर्जन साल पहले की तुलना में इस साल तरलता और उत्तेजना का स्तर अधिक है। यदि इतिहास दोहराता है, तो 2021 एक वर्ष होना चाहिए जहां उच्च वस्तु की कीमतों का रुझान जारी है।
सबसे आक्रामक बैल बाजारों में भी बाजार शायद ही कभी सीधी रेखा में चलते हैं। 2021 में परिसंपत्तियों के वर्ग के लिए वस्तुओं में डिप्स खरीदना इष्टतम दृष्टिकोण हो सकता है