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मेगा कैप शेयरों के FAANG समूह ने 2020 के दौरान निवेशकों के लिए भारी रिटर्न का उत्पादन किया। वह समूह, जिसके सदस्यों में Facebook (NASDAQ:FB), Amazon.com (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) शामिल हैं। और Alphabet (NASDAQ:GOOGL) कोविद -19 महामारी से काफी लाभान्वित हुआ क्योंकि जगह-जगह शरण लिए लोगों ने अपने उपकरणों का उपयोग दुकान, काम और ऑनलाइन मनोरंजन के लिए किया।
पिछले एक साल के दौरान, फेसबुक (NASDAQ:FB) में 35%, अमेज़न (NASDAQ:AMZN) में 78%, Apple में 86% की वृद्धि हुई, नेटफ्लिक्स (NASDAQ:NFLX) में 61% की वृद्धि हुई, और Google (NASDAQ:GOOGL) की मूल कंपनी अल्फाबेट में 32% की वृद्धि हुई। जैसा कि हम 2021 में प्रवेश करते हैं, निवेशक सोच रहे हैं कि क्या लॉकडाउन वाणिज्य के लिए अनुकूलित ये तकनीक टाइटन (NS:TITN), इस साल भी इसी तरह के या बेहतर तरीके से लाएगा।
पांच शेयरों के इस समूह से, हम आज नेटफ्लिक्स का विश्लेषण कर रहे हैं- महामारी के दौरान एक उच्च प्रदर्शन करने वाला, यह अब एक अद्वितीय प्रतिस्पर्धी खतरे का सामना कर रहा है।
स्टे-एट-होम की अपील कम हो रही है?
नेटफ्लिक्स 2020 के सबसे मजबूत इक्विटी परफॉर्मर्स में से एक रहा है। कंपनी और इसके स्टॉक को स्टे-एट-होम वातावरण से लाभ मिला, इसकी स्ट्रीमिंग सेवा के लिए मांग बढ़ रही है। 16 मार्च को बंद हुए स्टॉक में लगभग 90% की वृद्धि हुई, जो कि अक्टूबर के मध्य तक था।
लेकिन, पिछले तीन महीनों के दौरान, उस रैली में गिरावट आई है, क्योंकि कंपनी के मुख्य प्रतिद्वंद्वी Walt Disney Company (NYSE:DIS) ने स्ट्रीमिंग लड़ाई में काफी जमीन हासिल की है।
अपने लॉन्च के एक साल के भीतर, DIS की स्ट्रीमिंग सेवा, डिज़नी +, के पास अब 80 मिलियन से अधिक सशुल्क ग्राहक हैं। समर क्वॉर्टर में इसकी रिपोर्ट 57.5 मिलियन थी। सितंबर की तुलना में नेटफ्लिक्स के 195 मिलियन ग्राहकों के साथ इसकी तुलना की जाती है।
डिज़नी + की ये सफलताएँ उसी समय आईं जब नेटफ्लिक्स ने अपनी सब्सक्राइबर ग्रोथ में मंदी की सूचना दी है। अक्टूबर में नेटफ्लिक्स ने बताया कि इसने तीसरी तिमाही में शुद्ध आधार पर 2.2 मिलियन ग्राहक जोड़े, जो जुलाई के 2.5 मिलियन नए सब्सक्रिप्शन के जुलाई महीने के पूर्वानुमान से कम है।
लेकिन डिज़नी + नेटफ्लिक्स के लिए एकमात्र सिरदर्द नहीं है। एटी एंड टी (एनवाईएसई: टी) वार्नरमीडिया डिवीजन एक समान पुनर्गठन के बीच में है क्योंकि यह अपने नए एचबीओ मैक्स स्ट्रीमिंग प्लेटफॉर्म पर केंद्रित है। साथ ही, Comcast's (NASDAQ:CMCSA) NBCUniversal अपनी नई मोर स्ट्रीमिंग सेवा को प्राथमिकता देने के लिए अपने मनोरंजन संचालन को साकार कर रहा है।
नकारात्मक नकदी प्रवाह
बढ़ती प्रतिस्पर्धा के अलावा, FAANG समूह के बीच नेटफ्लिक्स को और अधिक असुरक्षित बनाने वाली कंपनी की तंग नकदी स्थिति क्या है। क्योंकि सेवा अपने अनन्य शो को विकसित करने और अंतरराष्ट्रीय बाजारों पर कब्जा करने के लिए बहुत खर्च करती है, इसलिए यह प्रत्येक तिमाही में बहुत अधिक नकदी जलाती है।
अपनी नकदी की स्थिति में सुधार करने के लिए, नेटफ्लिक्स ने पिछली तिमाही के दौरान अपनी सबसे लोकप्रिय योजना के लिए कीमतें बढ़ाईं, दूसरी बार कंपनी ने इतने सालों में ऐसा किया है। यह कदम ऐसे माहौल में प्रतिकूल साबित हो सकता है जहां लोग नौकरी गंवा रहे हैं और प्रतिस्पर्धा गर्म हो रही है। अतीत में, नेटफ्लिक्स की कीमतों में बढ़ोतरी से ग्राहक वृद्धि में मंदी आई है, विशेष रूप से अधिक परिपक्व अमेरिकी बाजार में।
बेंचमार्क विश्लेषक मैथ्यू हैरिगन ने पिछले हफ्ते अपने नोट में इसी तरह की चिंताओं को उठाया था, जिसमें चेतावनी दी गई थी कि 2021 में ग्राहकों की वृद्धि धीमी हो सकती है:
"अन्य प्रमुख नैस्डैक 100 और एफएएएमजी नामों के साथ नेटफ्लिक्स का व्यापारिक संबंध अब स्पष्ट रूप से टूट गया है 1) इसकी स्ट्रीमिंग असाधारणता में विश्वास कुछ हद तक 2 के रूप में लुप्त हो रहा है) स्टे-ऑन-होम व्यापार हो सकता है" बहुत 2020 तक "कुछ चिंता के साथ" यूके और दक्षिण अफ्रीकी वायरस उत्परिवर्तन कोविद -19 वैक्सीन प्रभावकारिता को कैसे प्रभावित कर सकते हैं। "
नेटफ्लिक्स स्टॉक के लिए उसका 12 महीने का प्राइस टारगेट $ 412 है, जो उसके मौजूदा स्तर से लगभग 20% कम है।
निष्कर्ष
नेटफ्लिक्स के घर में रहने की अपील ने इसे 2020 में सबसे अच्छे मेगा कैप और टेक स्टॉक में से एक बना दिया। लेकिन जैसे-जैसे यह प्रतिस्पर्धा बढ़ती जा रही है, कंपनी को यह दिखाना होगा कि यह शीर्ष स्ट्रीमिंग पसंद बनी हुई है, और यह अच्छी तरह से तैनात है अपने मैदान की रक्षा के लिए।
निवेशकों को लगता है कि नेटफ्लिक्स स्टॉक से ब्रेक ले सकते हैं क्योंकि वे इंतजार करते हैं कि क्या होगा।
