फेडरल रिजर्व के नीति नियंता मुद्रास्फीति के बारे में बहुत चिंतित नहीं हैं, यहां तक कि कांग्रेस ने राजकोषीय प्रोत्साहन में $ 1.9 ट्रिलियन को जोड़ने की बहस की।
रिचमंड फेड के अध्यक्ष टॉम बार्किन ने एक समाचार पत्र के साक्षात्कार में कहा कि उन्हें उम्मीद है कि "अल्पकालिक मूल्य अस्थिरता," लेकिन उनका कहना है कि वह मध्यम अवधि की मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। उन्होंने कहा कि क्षितिज पर अपस्फीति के जोखिम के साथ-साथ मुद्रास्फीति के जोखिम भी हैं।
प्रोत्साहन और पंच-मांग एक बार टीकाकरण से मुक्त लोगों को खर्च करने के लिए संभवतया कीमतों में एक कील पैदा करेगा, लेकिन वैश्वीकरण और प्रौद्योगिकी जैसी विघटनकारी ताकतों में वृद्धि होगी।
फिलाडेल्फिया फेड चीफ पैट्रिक हरकर भी मुद्रास्फीति की संभावनाओं के बारे में प्रवृत्त हैं। वह कुछ क्षेत्रों में मूल्य वृद्धि को देखते है, लेकिन समग्र चित्र को अभी भी दबी हुई अर्थव्यवस्था में देखते है, जो "बहुत अशांत" है।
इसके अलावा, उन्होंने एक टेलीविजन साक्षात्कार में जोर दिया, "हम स्पष्ट रूप से समय की अवधि के लिए 2% से अधिक करने के लिए प्रतिबद्ध हैं, लेकिन इसे समय की अवधि के लिए 2% से अधिक होना चाहिए।"
ईसीबी में आगे और सख्ती; फेड फोकस अधिकतम रोजगार बना हुआ है
अटलांटिक के दूसरी ओर, हालांकि, यूरोपीय सेंट्रल बैंक के गवर्निंग काउंसिल पर एक बाज का कहना है कि वह यूरोप में मुद्रास्फीति में वृद्धि की उम्मीद करता है जो ईसीबी को मौद्रिक नीति को मजबूत करने के लिए मजबूर कर सकता है।
जर्मनी के बुंडेसबैंक के अध्यक्ष जेन्स वेइडमैन का कहना है कि जर्मनी में मुद्रास्फीति की दर इस साल के अंत तक 3% से अधिक हो सकती है, हालांकि यह शायद अस्थायी साबित होगी। लेकिन मुद्रास्फीति इस वर्ष की तरह कम दर पर नहीं रहेगी, उन्होंने एक जर्मन अखबार के साक्षात्कार में कहा, और बढ़ती दर नीति निर्माताओं को मौद्रिक नीति में बदलाव के बारे में बात करने के लिए मजबूर करेगी।
फेड के विपरीत, ईसीबी के पास अपने प्रमुख जनादेश के रूप में मूल्य स्थिरता है और एक छत के रूप में 2% मुद्रास्फीति को देखता है, समय के साथ औसत पर प्राप्त किया जाने वाला स्तर नहीं।
वेइडमैन ने पिछले सप्ताह कहा, "हम लंबे समय से एक कम-मुद्रास्फीति चरण और इतनी कम ब्याज दरों में फंस गए हैं, लेकिन मुझे विश्वास है कि यह अनिश्चित काल तक जारी नहीं रह सकता है।"
"ईसीबी काउंसिल के लिए अपनी महत्वपूर्ण मौद्रिक नीति को वापस लेने के लिए सभी महत्वपूर्ण जैसे ही यह समझ में आता है कि हम अपने मुद्रास्फीति लक्ष्य तक पहुंच जाएंगे।"
इस बीच, फेड को अधिकतम रोजगार के लिए प्रयास करने और वित्तीय स्थिरता की सुरक्षा के लिए भी अनिवार्य है।
फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने पिछले हफ्ते कहा था कि अमेरिकी श्रम बाजार में वापस आने से एक "लंबा रास्ता" है जो सामाजिक और आर्थिक लाभ प्रदान करता है, आर्थिक विषमताओं को दूर करता है, और मंदी से नुकसान को ठीक करता है।
"इकोनॉमिक क्लब ऑफ न्यूयॉर्क के लिए एक वेबकास्ट में उन्होंने कहा," पूरी तरह से मजबूत श्रम बाजार के लाभों को महसूस करने से निकट अवधि की नीति और लंबे समय तक चलने वाले निवेश दोनों से निरंतर समर्थन प्राप्त होगा। " और वे अवसर जो उन्हें समृद्धि के लाभों में योगदान करने और साझा करने में सक्षम करेंगे। "
अधिकतम रोजगार, पॉवेल ने कहा, "एक व्यापक और समावेशी लक्ष्य है।" व्यवहार में इसका मतलब है कि न केवल समग्र श्रम बाजार को देखना, बल्कि रोजगार में विभिन्न बाधाओं पर, विशेष रूप से निम्न और मध्यम-आय वाले श्रमिकों के बीच।
हालांकि, आय में असमानताओं को दूर करने के लिए ठीक-ठीक मौद्रिक नीति, अक्सर नस्लीय इक्विटी मुद्दों को दर्शाती है, यह दिखने में कठिन है। न्यूयॉर्क फेड के एक हालिया अध्ययन से पता चलता है कि कम आय वाले श्रमिकों का समर्थन करने के लिए समायोजन मौद्रिक नीति बुमेरांग कर सकती है क्योंकि यह संपत्ति की कीमतों में भी वृद्धि करता है, जो कि अधिक संपत्ति वाले लोगों को लाभान्वित करते हैं।
अध्ययन में कहा गया है कि आसान धन का रोजगार पर काफी असर पड़ता है। "काली बेरोजगारी की दर अप्रत्याशित 100bp मौद्रिक नीति के झटके के बाद सफेद बेरोजगारी दर से लगभग 0.2 प्रतिशत अधिक है।" परिणाम: "रोजगार और काले घरों के आय लाभ सफेद घरों के धन लाभ की तुलना में छोटे हैं।"
नीति निर्माता फेडरल ओपन मार्केट कमेटी को इन मुद्दों पर कुछ और इनपुट मिलने की संभावना है क्योंकि राष्ट्रपति जोसेफ बिडेन फेड बोर्ड ऑफ गवर्नर्स की खाली सीट को भरने के लिए दो काले श्रमिक अर्थशास्त्रियों का वजन कर रहे हैं।
मिशिगन स्टेट यूनिवर्सिटी में अर्थशास्त्र की प्रोफेसर लिसा कुक बोर्ड की पहली अश्वेत महिला बनीं। उनके लेखन ने श्रम बाजार की स्थितियों और मुद्रास्फीति पर बजाय नौकरी के बाजार में नस्लीय भेदभाव की लागत पर ध्यान केंद्रित किया है।
कुक ओबामा प्रशासन में आर्थिक सलाहकार परिषद में एक अर्थशास्त्री थे, और बिडेन की संक्रमण टीम में कार्य किया। कथित तौर पर विचाराधीन विलियम स्प्रिग्स, हावर्ड विश्वविद्यालय के एक अर्थशास्त्री हैं जो AFL-CIO श्रमिक संघ परिसंघ के लिए मुख्य अर्थशास्त्री हैं।