हाल ही में कार्निवल क्रूज स्टॉक लाभ की रक्षा के लिए एक कवर्ड कॉल का उपयोग कैसे करें

हाल के महीनों में यात्रा और अवकाश क्षेत्रों में वृद्धि हुई है। उदाहरण के लिए, डॉव जोन्स ट्रैवल एंड लीजर सूचकांक लगभग 8.6% सालाना (YTD) ऊपर है। इसी तरह, वर्ष की शुरुआत के बाद से, डॉव जोन्स ट्रैवल एंड टूरिज्म और डॉव जोन्स एयरलाइंस सूचकांक 9.7% और 24.10% ऊपर हैं।

2020 के सबसे ज्यादा प्रभावित सेक्टरों में से एक में इस ट्रेंड से क्रूज लाइनों को भी फायदा हुआ है। YTD, बड़े क्रूज ऑपरेटरों के शेयर Carnival (NYSE:CCL) (LON:CCL), Norwegian Cruise Line (NYSE:NCLH) और Royal Caribbean Cruises (NYSE:RCL) क्रमशः 21.4%, 17.4% और 22.4% ऊपर हैं।

इसी तरह, विशेष क्रूज़ लाइनर Lindblad Expeditions (NASDAQ:LIND), जो अभियान परिभ्रमण और साहसिक यात्रा पर केंद्रित है, ने भी 16.8% YTD ऊपर है। बाजार सहभागियों को अब आश्चर्य है कि क्या यह तेजी की भावना जारी रह सकती है या क्या मूल्य में एक पुलबैक हो सकती है।

हमने हाल ही में चर्चा की कि कैसे निवेशक अपने स्टॉक होल्डिंग्स पर कवर किए गए कॉल ख़ारिज करने पर विचार कर सकते हैं। विकल्प के लिए नए पाठक इस लेख को पढ़ने से पहले उस लेख को फिर से पढ़े।

आज, हम समीक्षा करेंगे कि एक कवर की गई कॉल कार्निवल स्टॉक में हाल के कुछ लाभों को बचाने में मदद कर सकती है यदि आने वाले हफ्तों में बाजार की रैली बंद हो जाए।

कार्निवल

• इंट्राडे प्राइस: $ 26.62
• 52-सप्ताह की सीमा: $ 7.80 - $ 33.34
• 1-वर्ष मूल्य परिवर्तन: 21% के बारे में नीचे

कार्निवल को अमेरिकी और यूके दोनों में सूचीबद्ध किया गया है। वास्तव में, जून 2020 तक, यह एकमात्र वैश्विक कंपनी थी जिसे यू.एस. में S&P 500 इंडेक्स और यूके में FTSE 100 इंडेक्स में शामिल किया गया था। हालांकि, पिछले साल, कंपनी को FTSE 100 से FTSE 250 इंडेक्स में पदावनत कर दिया गया था।

मार्च 2020 में, कार्निवल ने दुनिया के सबसे बड़े क्रूज ऑपरेटर होने पर गर्व किया। समूह P & O क्रूज़, प्रिंसेस, क्यूनार्ड, कोस्टा और हॉलैंड अमेरिका सहित कई प्रमुख क्रूज़ ब्रांडों का मालिक है। हालांकि, मार्च 2021 के बाद का कोरोनोवायरस विश्व कार्निवल और इसके साथियों के लिए अलग दिखता है।

कंपनी के प्रारंभिक क्यू 4 मेट्रिक्स के अनुसार, 2019 की चौथी तिमाही में कुल 427 मिलियन डॉलर के शुद्ध लाभ की तुलना में शुद्ध घाटा $ 1.8 बिलियन था। तिमाही के अंत में नकद और समकक्ष $ 9.5 बिलियन था।

वर्तमान में, प्रबंधन यह अनुमान लगाने में असमर्थ है कि कब पूरा बेड़ा सामान्य परिचालन में वापस आ जाएगा और इसके परिणामस्वरूप, कमाई का पूर्वानुमान प्रदान करने में भी असमर्थ है। हालांकि, कंपनी को अमेरिकी GAAP और शुद्ध आधार पर शुद्ध हानि की उम्मीद है और पहली तिमाही और पूर्ण वर्ष के लिए समायोजित आधार 30 नवंबर, 2021 को समाप्त हो गया। Q4 में कंपनी की मासिक औसत नकदी जलने की दर $ 500 मिलियन थी। यह Q1 2021 में लगभग $ 600 मिलियन होने की उम्मीद करता है।

सीसीएल शेयर की कीमत में हालिया रन-अप को देखते हुए, कुछ निवेशकों के लिए एक कवर की गई कॉल एक उपयुक्त रणनीति हो सकती है, जो मानते हैं कि आने वाले हफ्तों में स्टॉक बहुत अधिक बढ़ने की संभावना नहीं है।

सीसीएल स्टॉक पर कवर किए गए कॉल

आयोजित प्रत्येक 100 शेयरों के लिए, रणनीति के लिए व्यापारी को भविष्य में किसी समय समाप्ति तिथि के साथ एक कॉल विकल्प बेचने की आवश्यकता होती है।

मंगलवार को इंट्राडे, सीसीएल स्टॉक 26.62 डॉलर पर कारोबार कर रहा था, हालांकि यह थोड़ा अधिक बंद हुआ। हालाँकि, इस लेख के प्रयोजनों के लिए, हम उस समय के दौरान प्रभावित मूल्य का उपयोग करेंगे जब यह लिखा गया था।

CCL (या किसी अन्य स्टॉक) पर स्टॉक विकल्प अनुबंध 100 शेयर खरीदने (या बेचने) का विकल्प है।

जो निवेशक मानते हैं कि जल्द ही अल्पकालिक लाभ प्राप्त हो सकता है, वे थोड़े-से पैसे (आईटीएम) कवर किए गए कॉल का उपयोग कर सकते हैं। यदि बाजार मूल्य (यहां, $ 26.62) स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है, तो कॉल विकल्प ITM है।

इसलिए निवेशक 26.62 डॉलर में CCL शेयर के 100 शेयर (या पहले से ही खरीदेगा) और उसी समय, CCL को 16 अप्रैल, 2021, $ 25-स्ट्राइक कॉल ऑप्शन में बेच देगा। यह विकल्प वर्तमान में $ 3.85 की कीमत (या प्रीमियम) पर दिया गया है।

एक विकल्प खरीदार को विकल्प विक्रेता को प्रीमियम में $ 3.85 X 100 (या $ 385) का भुगतान करना होगा। यह कॉल विकल्प शुक्रवार, 16 अप्रैल, 2021 को बंद हो जाएगा।

25-स्ट्राइक एक पैसे (एटीएम) या आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल की तुलना में अधिक नकारात्मक सुरक्षा प्रदान करता है।

एक व्यापारी यह मानते हुए कि इस कवरेड कॉल ट्रेड में $ 26.62 पर प्रवेश करेगा, समाप्ति पर, अधिकतम रिटर्न $ 223 होगा, ($ 3.85 - ($ 26.62 - $ 25.00)) X 100, ट्रेडिंग कमिशन और लागत को छोड़कर।

अनिर्धारित कवर किए गए कॉल के लिए जोखिम / इनाम प्रोफ़ाइल

एक आईटीएम कवर कॉल का अधिकतम लाभ शॉर्ट कॉल विकल्प के बाहरी मूल्य के बराबर है।

आंतरिक मूल्य विकल्प का मूर्त मूल्य होगा यदि इसे अभी प्रयोग में लाया गया है। इस प्रकार, हमारे CCL कॉल विकल्प का आंतरिक मूल्य ($ 26.62 - $ 25.00) X 100, या $ 162 है।

बाहरी मूल्य एक विकल्प (या प्रीमियम) के बाजार मूल्य और इसकी आंतरिक कीमत के बीच का अंतर है। इस मामले में, बाह्य मूल्य $ 223 होगा, अर्थात, ($ 385 - $ 162)। बाह्य मूल्य को समय मूल्य के रूप में भी जाना जाता है।

व्यापारी को $ 223 के इस लाभ का एहसास होता है जब तक कि समाप्ति पर सीसीएल स्टॉक की कीमत कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य (यानी, $ 25.00) से ऊपर रहती है।

समाप्ति के समय, यह व्यापार $ 22.77 (यानी, $ 25.00 - $ 2.23) के सीसीएल स्टॉक मूल्य पर भी टूट जाएगा, व्यापारिक कमीशन और लागत को छोड़कर।

इस ब्रेक-ईवन मूल्य के बारे में सोचने का एक और तरीका यह है कि जब हम कवर किए गए कॉल (यानी: $ 26.62) की शुरुआत करते हैं, तो अंतर्निहित सीसीएल स्टॉक मूल्य से कॉल विकल्प प्रीमियम ($ 3.85) घटाएं।

16 अप्रैल को, यदि CCL का स्टॉक $ 22.77 से नीचे बंद हो जाता है, तो इस कवर किए गए कॉल सेटअप के भीतर व्यापार को पैसा कमाना शुरू हो जाएगा। इसलिए, कवर किए गए कॉल को बेचकर, निवेशक को अंतर्निहित शेयरों में गिरावट के मामले में संभावित नुकसान के खिलाफ कुछ सुरक्षा है। सिद्धांत रूप में, एक शेयर की कीमत $ 0 तक गिर सकती है।

क्या होगा अगर कार्निवल स्टॉक एक नए सर्वकालीन उच्च स्तर पर पहुंच जाए?

जैसा कि हमने पहले के लेखों में नोट किया है, इस तरह की कवर कॉल उलटी लाभ क्षमता को सीमित करेगी। सीसीएल स्टॉक की संभावित सराहना में पूरी तरह से भाग नहीं लेने का जोखिम हर किसी के लिए अपील नहीं करेगा। हालांकि, उनके जोखिम / रिटर्न प्रोफाइल के भीतर, अन्य को यह प्राप्त हो सकता है कि प्राप्त प्रीमियम के बदले में स्वीकार्य है।

उदाहरण के लिए, यदि CCL स्टॉक 2021 के लिए एक नए उच्च स्तर पर पहुंच गया और 16 अप्रैल को $ 35 के करीब था, तो व्यापारी का अधिकतम रिटर्न अभी भी $ 223 होगा। ऐसे मामले में, विकल्प गहरी आईटीएम होगा और संभवतः इसका अभ्यास किया जाएगा। स्टॉक दूर होने पर ब्रोकरेज फीस भी हो सकती है।

निकास रणनीति के हिस्से के रूप में, व्यापारी इस गहरी आईटीएम कॉल विकल्प को रोल करने पर भी विचार कर सकता है। उस स्थिति में, व्यापारी 16 अप्रैल को समाप्त होने से पहले $ 25 कॉल वापस खरीद लेगा। अंतर्निहित सीसीएल स्टॉक के बारे में अपने विचारों और उद्देश्यों के आधार पर, वह एक और कवर कॉल स्थिति शुरू करने पर विचार कर सकता है। दूसरे शब्दों में, व्यापारी संभवतः एक उचित हड़ताल के साथ 21 मई की समाप्ति कॉल को रोल आउट कर सकता है।

निष्कर्ष

जब CCL के शेयरों में राहत मिल सकती है, तो सटीक बाजार-समय निर्धारित करना मुश्किल है, यहां तक ​​कि पेशेवर व्यापारियों के लिए भी। लेकिन विकल्प रणनीतियाँ ऐसे उपकरण प्रदान करती हैं जो फुटपाथ की चाल के लिए तैयार हो सकते हैं या यहां तक ​​कि शेयरों में कीमत में गिरावट भी हो सकती है।