क्या फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जे पॉवेल इस हफ्ते अमेरिकी बांड पैदावार को ठंडा करने के लिए कुछ कहेंगे? यदि नहीं, तो क्या वह कम से कम कुछ कार्रवाई करने का संकेत देंगे?
फेड मंगलवार और बुधवार को मार्च के लिए अपनी मासिक नीति बैठक आयोजित करेगा, जिसके बाद पॉवेल अपना नियमित समाचार सम्मेलन आयोजित करेंगे। कोरोनोवायरस महामारी के प्रकोप के बाद से पिछले साल की तुलना में केंद्र की नीतिगत बयान से अमेरिकी ब्याज दरों को फिर से अपरिवर्तित छोड़ने की उम्मीद है।
लेकिन उम्मीदें भी अधिक हैं कि पॉवेल कम से कम ट्रेजरी बाजारों में इस साल के आश्चर्यजनक बिकवाली पर कुछ चिंता व्यक्त करेंगे, जिसने पिछले साल की तुलना में 1.6% से अधिक पूर्व महामारी को हिट करने के लिए 10 साल के ट्रेजरी नोट पर उपज का नेतृत्व किया है, नवीनतम शुक्रवार को हो रहा है।
पैदावार को कम करने के पावेल का कदम सोने के लिए अच्छा होगा
साल की शुरुआत के बाद से बॉन्ड की पैदावार सोने के लिए अभिशाप रही है, जिससे पीली धातु 9% तक गिर गई। फेड द्वारा यह संकेत दिया गया है कि यह आने वाले महीनों में बॉन्ड की खरीदारी को तेज करेगा और पैदावार में बढ़ोतरी और सोने में तेजी लाने की बात हो सकती है।
OANDA में एशिया पैसिफिक के वरिष्ठ बाजार विश्लेषक जेफरी हैली ने सोमवार को अपने नोट में कहा:
"गोल्ड का प्रदर्शन, और गैर-तकनीकी शेयरों की लचीलापन, संकेत देता है कि शायद बाजार उच्च मुद्रास्फीति की संभावनाओं के साथ और अधिक आरामदायक होने लगे हैं, और पूंजी की लागत में परिणामी समायोजन के कुछ डिग्री।"
बढ़ती मुद्रास्फीति की उम्मीदों के बीच निवेशकों को पॉवेल और साथी नीति नियंताओं को पैदावार में मौजूदा स्पाइक की चिंता है। बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी से फेड रेट में 2022 के अंत तक बढ़ोतरी की उम्मीद की जा रही है।
संदर्भ के लिए, बॉन्ड यील्ड इस तर्क पर रैली कर रही है कि आने वाले महीनों में आर्थिक सुधार फेड उम्मीदों से परे हो सकता है, जिससे मुद्रास्फीति बढ़ सकती है, क्योंकि केंद्रीय बैंक शून्य पर ब्याज दर रखने पर जोर देता है।
डॉलर, जो आम तौर पर बढ़े हुए मुद्रास्फीति के डर के माहौल में पड़ता है, उसी भगोड़े आर्थिक सुधार तर्क पर भी रुका हुआ है। एक आरक्षित मुद्रा के रूप में ग्रीनबैक की स्थिति ने एक सुरक्षित ठिकाने के रूप में खड़ा कर दिया है, जिससे डॉलर में नए लंबे पदों का निर्माण हो रहा है। हाल के हफ्तों में, डॉलर इंडेक्स 92 के प्रमुख तेजी स्तर के पास वापस आ गया है, आगे सोने पर तौलना।
दशकों तक, जब भी मुद्रास्फीति के बारे में चिंताएं थीं, तब सोने को मूल्य के सर्वोत्तम भंडार के रूप में देखा गया था। फिर भी, हाल के महीनों में, यह जानबूझकर निवेशकों के लिए वॉल स्ट्रीट बैंक, हेज फंड और अन्य अभिनेताओं के लिए गो-टू परिसंपत्ति होने से रोका गया, जबकि अमेरिकी बांड पैदावार और डॉलर के बजाय धातु को छोटा किया।
इसके बावजूद, शुक्रवार को एक पेचीदा बदलाव हुआ। एक दिन में सोने की कीमतें 20 डॉलर से अधिक गिरने से दिन की शुरुआत कमजोर रही, क्योंकि बांड की पैदावार फिर से 13 साल के उच्च स्तर पर पहुंच गई और डॉलर में भी तेजी आई।
लेकिन जैसे-जैसे दिन चढ़ता गया, पीली धातु बरामद हुई। यह चार में से अपने पहले साप्ताहिक लाभ में निचोड़ा गया क्योंकि सोने का वायदा गुरुवार की तुलना में कुछ ही डॉलर कम करने में कामयाब रहा, जबकि हाजिर कीमत अधिक बंद हुई।
वापसी कुछ हद तक शानदार थी, यह देखते हुए कि दिन में सोने के हाजिर और वायदा दाम $ 1,700 के समर्थन मूल्य से नीचे आ गए।
यह तुरंत स्पष्ट नहीं था कि क्या बदलाव हुआ।
सोना फिर से एक सेफ-हेवन की तरह व्यवहार करना शुरू कर सकता है
लेकिन कुछ, जैसे OANDA का हैली, सोचते हैं कि सोने ने अपनी सुरक्षित-गुणवत्ता को पुनः प्राप्त करना शुरू कर दिया होगा क्योंकि अमेरिकी मुद्रास्फीति एक नए युग में प्रवेश करती है।
"यह हालिया स्मृति में पहली बार है कि मैं इस तरह के कदमों की वजह से सोने को याद नहीं कर सकता हूं और मुद्रास्फीति की दर के समान व्यवहार कर सकता हूं जिससे कि हम में से बहुतों को इसकी उम्मीद है।"
सोमवार की एशियाई ट्रेडिंग में, 2:00 AM ET (0700 GMT) के समीप फ्लैट से पहले, स्पॉट सोना और वायदा कारोबार दोनों में $ 1,730 से ऊपर चढ़ गया।
अगर सोना इधर-उधर हो रहा था, तो यह वास्तव में अपने आप को साबित करने के लिए शुरुआती दिन थे, हैली ने कहा, जिन्होंने कहा कि अगर किसी भौतिक तल का गठन किया गया है तो इसकी बारीकी से निगरानी करने की जरूरत है।
“सोने की सापेक्ष शक्ति सूचकांक तटस्थ क्षेत्र में आराम से है, साथ ही साथ पैंतरेबाज़ी करने के लिए पीले धातु को बहुत जगह देता है। यदि अमेरिकी पैदावार इस सप्ताह अधिक हो जाती है और सोना कम से कम इन स्तरों पर रहता है, तो सामग्री रैली के लिए मामला मजबूर हो जाएगा। ”
तेल एक सीमा में फंस गया है
तेल के मामले में, यूएस-क्रूड के लिए न्यूयॉर्क-ट्रेडेड वेस्ट टेक्सस इंटरमीडिएट के बेंचमार्क से लगभग 65 डॉलर प्रति बैरल के फंसे रहने की उम्मीद थी, जबकि तेल के लिए वैश्विक बेंचमार्क लंदन-ब्रेंट, $ 70 के नीचे रहता है।
WTI ने शुक्रवार के कारोबार में तीन हफ्तों में अपना पहला साप्ताहिक घाटा दर्ज किया। वैश्विक तेल बेंचमार्क ब्रेंट ने भी जनवरी के बाद अपना पहला साप्ताहिक डुबकी लगाया था।
डुबकी के बावजूद, तेल की कीमतें कम से कम 80% अधिक रहती हैं, जहां वे अक्टूबर के अंत में खड़े हुए थे, सरकारी आंकड़ों के बावजूद कि यूएस कच्चे तेल का उत्पादन टेक्सास में पिछले महीने के तूफान-संबंधी परिणामों के बाद शोधन की तुलना में तेजी से ठीक हो रहा था।
अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन ने बुधवार को अपनी साप्ताहिक पेट्रोलियम आपूर्ति-मांग रिपोर्ट में, 5 मार्च को समाप्त सप्ताह के लिए प्रति दिन 10.9 मिलियन बैरल पर कच्चे तेल के उत्पादन का अनुमान लगाया, 26 फरवरी को समाप्त सप्ताह के लिए उद्धृत 10 मिलियन बीपीडी से।
ईआईए ने यह भी कहा कि कच्चे माल की सूची पिछले सप्ताह 13.798 मिलियन बैरल बढ़ी, जबकि उद्योग विश्लेषकों की 816,000 बिल्ड के लिए उम्मीदों के साथ। पिछले सप्ताह की बिल्ड 21.5 मिलियन बैरल थी, जो कि सप्ताह के दौरान 10 अप्रैल, 2020 तक 19.2 मिलियन बैरल की वृद्धि से अधिक थी, जब कोविद -19 के प्रकोप के बीच तेल की मांग में कमी आई थी।
ईआईए ने कहा कि पिछले सप्ताह कच्चे तेल के निर्माण पर कुछ असर पड़ने से गैसोलीन और डिस्टिलेट्स में पूर्वानुमान से अधिक गिरावट हुई।
इससे व्यापारियों को टेक्सास के तूफान के बाद से कच्चे तेल के निर्माण पर नजर बंद करने और उत्पादन में चिह्नित करने की अनुमति मिली।
स्कॉट शेल्टन, उत्तरी कैरोलिना के डरहम में आईसीएपी में ऊर्जा वायदा दलाल ने शुक्रवार को एक नोट में लिखा है कि तेल मजबूत ईंधन उत्पादों के कारण बेहतर प्रदर्शन कर रहा है "लेकिन (क्रूड) मैक्रो पर सहसंबंध की कमी (हो रही है)।"
उन्होंने कहा, '' तेल को अपना काम खुद करने की जरूरत है ''
अस्वीकरण: बारानी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण के लिए विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर विचारों की एक श्रृंखला का उपयोग करता है। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें कोई स्थान नहीं रखता है।