Coinbase Global (NASDAQ:COIN) एक बढ़िया निवेश है यदि आप डिजिटल मुद्राओं द्वारा शासित एक बाज़ार में विश्वास करते हैं। 2012 में ब्रायन आर्मस्ट्रांग द्वारा सह-स्थापित, यह अमेरिका में सबसे बड़ा क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज और सार्वजनिक रूप से जाने वाली पहली प्रमुख क्रिप्टोक्यूरेंसी-केंद्रित कंपनी है।
एक्सचेंज का उपयोग डिजिटल मुद्राओं को व्यापार करने के लिए बाजार को निर्धारित करने के लिए किया जाएगा। यह एक भविष्य को आकार दे सकता है जिसमें वित्तीय मध्यस्थ कम हो जाते हैं और लेनदेन मुख्य रूप से ब्लॉकचेन पर होता है।
इस महीने क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार का कुल मूल्य $ 2 ट्रिलियन हो गया, क्योंकि खुदरा और संस्थागत दोनों निवेशक इस परिसंपत्ति वर्ग को खरीदने के लिए आते थे। बिटकॉइन, मूल और सबसे बड़ा क्रिप्टो सिक्का है, जिसका मूल्य पिछले वर्ष में 800% से अधिक बढ़ने के बाद 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक है।
इस निवेश लहर पर सवार होकर, कॉइनबेस लाभप्रदता बढ़ गई। सैन-फ्रांसिस्को स्थित एक्सचेंज ने कहा कि उसे इसकी पहली तिमाही की कमाई 730 मिलियन डॉलर और 800 मिलियन डॉलर से अधिक होने की उम्मीद है, जो कि 2020 में सभी $ 1.8 बिलियन के राजस्व पर कमाया था।
Q1 में ट्रेडिंग की मात्रा कुल $ 335 बिलियन थी, और अब कंपनी के 56 मिलियन सत्यापित उपयोगकर्ता हैं। मंच पर परिसंपत्तियां $ 223 बिलियन तक बढ़ गईं, संस्थागत उपयोगकर्ता कुल क्रिप्टो बाजार में हिस्सेदारी का 11.3% का प्रतिनिधित्व करते हैं।
पहले दिन से लाभदायक
यह प्रभावशाली वित्तीय प्रोफ़ाइल कुछ प्रौद्योगिकी कंपनियों के बीच Coinbase को रैंक करती है जो अपने पहले दिन के कारोबार से लाभदायक थे। और भविष्य भी आशाजनक लगता है। यदि इसका मूल्य $ 100 बिलियन से अधिक है, जैसा कि व्यापक रूप से अपेक्षित है, तो यह बाजार मूल्य से यूएस और दुनिया की 100 सबसे बड़ी कंपनियों में होगा।
यह आकार लगभग इसे सबसे व्यापक बाजार सूचकांक फंडों में स्थान की गारंटी देता है। तथ्य यह है कि कॉइनबेस पहले से ही लाभदायक है, यह एस एंड पी 500 इंडेक्स के लिए भी योग्य बनाता है, बड़े संस्थागत निवेशकों द्वारा सबसे व्यापक रूप से अनुक्रमणिका।
ब्लूमबर्ग के लेखक नीर कैसर के अनुसार अगर कॉइनबेस पहली तिमाही के राजस्व और कमाई की गति को बनाए रखता है, तो इसने 2020 की तुलना में इस साल पांच गुना और कमाई में 10 गुना वृद्धि की होगी। और यह सिर्फ शुरुआत हो सकती है क्योंकि क्रिप्टोकरेंसी में दिलचस्पी व्यापक रूप से है बढ़ने की उम्मीद है, वह कहते हैं।
अत्यधिक अस्थिरता
यह आशावाद उचित है और कॉइनबेस को खुद के लिए एक बहुत ही आकर्षक स्टॉक बनाता है। कहा कि, निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी में निवेश से जुड़े जोखिमों को कम नहीं करना चाहिए।
सबसे बड़ी चरम अस्थिरता है। कॉइनबेस राजस्व बिटकॉइन और एथेरियम के प्रदर्शन पर लगभग पूरी तरह से बनाया गया है, जो अचानक बूम-एंड-बस्ट चक्रों से ग्रस्त हैं। बिटकॉइन ने पहले ही अपने छोटे इतिहास में 80% से अधिक की दो दुर्घटनाओं का अनुभव किया है। इस तरह के एक और दुर्घटना का मतलब कॉइनबेस के लिए लाभप्रदता कम हो जाएगा, जो अपने अधिकांश राजस्व को ट्रेडिंग शुल्क से उत्पन्न करता है।
इन कारणों के लिए, कॉइनबेस ने अपनी लिस्टिंग प्रॉस्पेक्टस में शेष वर्ष के लिए किसी भी विशिष्ट आय या राजस्व मार्गदर्शन को रेखांकित नहीं किया, यह कहते हुए कि क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार में अच्छी तरह से परिभाषित मूल्य चक्र हैं जो दो से चार साल तक कहीं भी रह सकते हैं, और क्योंकि उस समय, इसके लक्ष्यों को एक चौथाई के बजाय उन अवधि के दौरान पिछले करने के लिए तैयार किया गया है।
एक अन्य जोखिम प्रतिस्पर्धा है, जो कुछ विश्लेषकों का कहना है कि ट्रेडिंग शुल्क कम करने के लिए बाध्य है। नए कंस्ट्रक्शंस ने पिछले हफ्ते एक रिपोर्ट में लिखा था कि क्रैकन, जेमिनी और बिनेंस जैसी कंपनियों की प्रतिस्पर्धा कॉइनबेस के शुल्क राजस्व में खा जाएगी। यदि ऐसा होता है, तो इसके विश्लेषण के अनुसार, कॉइनबेस की कीमत 18.9 बिलियन डॉलर या इसके अपेक्षित मार्केट कैप से 81% कम होनी चाहिए।
CNBC.com द्वारा उद्धृत नोट में लिखा गया है, "जैसा कि क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार परिपक्व होता है और अधिक फर्म अनिवार्य रूप से कॉइनबेस के उच्च मार्जिन का पीछा करते हैं, फर्म की प्रतिस्पर्धी स्थिति अनिवार्य रूप से बिगड़ जाएगी।" प्रतियोगी "बाजार हिस्सेदारी लेने की रणनीति के रूप में संभवतः कम या शून्य ट्रेडिंग शुल्क की पेशकश करेंगे।"
वैश्विक विनियमन एक अन्य क्षेत्र है जो कॉइनबेस के व्यापार मॉडल को प्रभावित कर सकता है और इसके शेयर की कीमत को प्रभावित कर सकता है। जनवरी में उसकी पुष्टि की सुनवाई में, ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने कानून निर्माताओं को बताया कि कई क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग "मुख्य रूप से अवैध वित्तपोषण के लिए किया जाता है, और मुझे लगता है कि हमें वास्तव में उन तरीकों की जांच करने की आवश्यकता है जिनमें हम उनके उपयोग को रोक सकते हैं।"
हालांकि, उनकी लिखित गवाही का कहना है कि सरकार को "वैध गतिविधियों के लिए उनके उपयोग को प्रोत्साहित करने के लिए बारीकी से देखने की जरूरत है", लेकिन दुनिया भर में बहुत संभव सरकारें क्रिप्टोकरेंसी को विनियमित करने के लिए नए कानूनों के साथ आएंगी।
निष्कर्ष
कॉइनबेस के पास उन निवेशकों के लिए एक ठोस अपील है जो अपने पोर्टफोलियो में क्रिप्टोकरेंसी के लिए कुछ एक्सपोज़र रखना चाहते हैं। लेकिन निवेशकों को इस बाजार की अस्थिर प्रकृति को देखते हुए ऊबड़-खाबड़ सवारी के लिए तैयार रहना चाहिए।