निफ्टी आरआईएल बूस्ट, COVID पठार के संकेत, और धीरे-धीरे फिर से खुलने पर एक नई लाइफटाइम हाई पर पोहोच गया
भारत का बेंचमार्क स्टॉक इंडेक्स निफ्टी (NSEI) शुक्रवार को 15435.65 के आसपास बंद हुआ; दिल्ली जैसे कुछ प्रमुख राज्यों / केंद्र शासित प्रदेशों में आरआईएल को बढ़ावा देने, COVID पठार के संकेत और धीरे-धीरे फिर से खोलने की पहल पर लगभग +0.64% की वृद्धि हुई। निफ्टी ने लाइफटाइम हाई 15469.65 किया। सप्ताह के लिए कुल मिलाकर, निफ्टी +1.72% उछल गया, जबकि महीने (मई) के लिए +5.50% बढ़ गया।
शुक्रवार को, निफ्टी को मुख्य रूप से इंडेक्स हैवीवेट आरआईएल द्वारा बढ़ावा दिया गया था, क्योंकि इसने निफ्टी में +98 अंकों की वृद्धि में से लगभग +89 अंक का योगदान दिया था। मजबूत डाउनस्ट्रीम डिमांड (ऑटोमोबाइल, कंज्यूमर ड्यूरेबल गुड्स, पैकेजिंग, और फार्मास्यूटिकल्स / मेडिकल सप्लाई) के बीच पॉलिमर स्प्रेड 10 साल के उच्च स्तर पर उछलने के बाद आरआईएल अपने पेटकेम बिजनेस के लिए ब्लॉकबस्टर ऑपरेटिंग मार्जिन की उम्मीद में + 6% से अधिक बढ़ गया। साथ ही, उच्च जीआरएम और निरंतर मजबूत पेटकेम मार्जिन सऊदी अरामको (एसई:2222) को डीलीवरेजिंग और संभावित हिस्सेदारी बिक्री का मार्ग प्रशस्त कर सकता है।
COVID पठार के संकेतों से भारतीय बाजार को भी बढ़ावा मिला क्योंकि दैनिक संक्रमणों के आधिकारिक आंकड़े समतल होते जा रहे हैं, हालाँकि COVID मौतों की संख्या में वृद्धि हुई है। बाजार अब उम्मीद कर रहा है कि जून के बाद देश/विभिन्न राज्यों में धीरे-धीरे अनलॉकिंग होगी; आंशिक लॉकडाउन के तहत आराम करते हुए भारत का लगभग 75% हिस्सा अब पूर्ण है।
शुक्रवार को, निफ्टी ने सकारात्मक वैश्विक संकेतों और धातु की तेजी के बीच, बिडेन की वित्तीय रूप से विस्तृत बजट योजना और उनके विशाल इन्फ्रा प्रोत्साहन की प्रगति पर कई धातु वायदा में रात भर की रैलियों के बीच उत्साहित मूड में खुला। एक रिपोर्ट यह भी थी कि भारत का वित्त मंत्रालय अगले COVID वित्तीय प्रोत्साहन पैकेज पर काम कर रहा है, जो मुख्य रूप से उपभोक्ता-सामना करने वाले सेवा उद्योग (यात्रा और पर्यटन, अवकाश / आतिथ्य) और MSMEs पर केंद्रित है, जो COVID सूनामी और पूर्ण / आंशिक रूप से सबसे अधिक प्रभावित हैं। देश भर में लॉकडाउन।
डॉव फ्यूचर (यूरोपीय उद्घाटन) के अनुरूप कुछ संक्षिप्त नकारात्मक चालों के बाद, निफ्टी को और बढ़ावा मिला क्योंकि दिल्ली सरकार ने नए सीओवीआईडी संक्रमण की घटती प्रवृत्ति के कारण घोषणा की, वे 1 जून से अर्थव्यवस्था को धीरे-धीरे फिर से खोलेंगे और निर्माण गतिविधियों और कारखानों को आराम देंगे सभी आवश्यक COVID प्रोटोकॉल के साथ। एक अन्य रिपोर्ट यह भी थी कि मुंबई/महाराष्ट्र भी कुछ COVID प्रतिबंधों में ढील दे सकता है।
भारत सरकार के मंत्री द्वारा दावा किए जाने के बाद भी निफ्टी में उछाल आया कि देश दिसंबर '21 तक पूरी आबादी को पूरी तरह से टीका लगाने में सक्षम होगा! मोदी सरकार अब लगभग सभी राजनीतिक दलों सहित सभी वर्गों के भारी दबाव में है।
इससे पहले शुक्रवार को, कांग्रेस नेता राहुल गांधी ने संघीय सरकार की 'विफल' COVID टीकाकरण रणनीति के लिए पीएम मोदी को दोषी ठहराया क्योंकि जनवरी के मध्य में टीकाकरण अभियान शुरू होने के बाद से देश की केवल 3% आबादी को टीका लगाया गया है: "मैं कह रहा हूं कि दूसरी लहर प्रधान है मंत्रियों की जिम्मेदारी। नौटंकी (नौटंकी) प्रधान मंत्री ने किया, और अपनी जिम्मेदारी पूरी नहीं की, दूसरी लहर के पीछे का कारण है। यदि टीकाकरण इसी तरह चलता रहा तो मई 2024 तक पूरे देश का टीकाकरण पूरा हो जाएगा। ”
लेकिन केंद्रीय सूचना और प्रसारण मंत्री जावड़ेकर ने शुक्रवार को गांधी का मुकाबला किया और कहा कि भारत दिसंबर 21 तक सभी नागरिकों का टीकाकरण करेगा और कथित तौर पर COVID टीकों पर राजनीति करने के लिए गांधी को नारा दिया:
"केंद्रीय स्वास्थ्य मंत्रालय ने पिछले सप्ताह दिसंबर 2021 तक 216 करोड़ COVID वैक्सीन खुराक के प्रशासन की रूपरेखा के बारे में बताया। इसका मतलब है कि 108 करोड़ लोगों को टीका लगाया जाएगा। इसमें COVAXIN, COVISHIED, Zydus Cadila, Sputnik V, और अन्य जैसे टीकों का उल्लेख किया गया है। उद्देश्य। इसलिए लोगों को समझना चाहिए कि भारत में COVID के खिलाफ टीकाकरण दिसंबर 2021 से पहले पूरा हो जाएगा। राहुल गांधी जी अगर आप टीकों के महत्व को समझते हैं, तो आपने उस पर सवालिया निशान क्यों लगाया जब COVAXIN पेश किया गया था। न बनाएं लोगों के मन में भ्रम। आपकी नौटंकी तब भी नहीं रुकी जब प्रधानमंत्री ने खुद वैक्सीन ली। दिसंबर तक भारत में वैक्सीन की 216 करोड़ नई खुराक आ जाएगी, जिसे 108 करोड़ से ज्यादा लोगों को पिलाया जाएगा। डर मत फैलाओ भारत आज दूसरा सबसे तेज और सबसे अधिक टीकाकरण वाला देश है।
जब राष्ट्र COVID से लड़ रहा है, ऐसे समय में राहुल गांधी सरकार द्वारा किए गए प्रयासों के लिए 'नौटंकी' शब्द का उपयोग करते हैं। यह देश और उसके लोगों का अपमान है। हम ऐसे शब्दों का प्रयोग नहीं करेंगे क्योंकि जनता ने अपनी 'नौटंकी' पहले ही बंद कर दी है ---"।
किसी भी तरह से, राजनीतिक आख्यान जो भी हो; टीकों की कम उपलब्धता की जमीनी हकीकत को देखते हुए भारत अब धीरे-धीरे कम से कम एकल (पहली) खुराक वरीयता के साथ अधिकतम COVID टीकाकरण की रणनीति की ओर बढ़ रहा है। देश ने लगभग 4.5 महीनों में कम से कम एक खुराक के साथ लक्षित आबादी का लगभग 19% (1080M) टीका लगाया है; यानी एक महीने में औसतन लगभग 4%। आगे देखते हुए, यदि सरकार अधिक से अधिक लोगों के लिए प्राथमिकता के साथ एकल खुराक टीकाकरण जारी रख सकती है और लागू कर सकती है, तो यह अपेक्षित उच्च उपलब्धता के आधार पर एक महीने में लगभग 10% या उससे अधिक आबादी को टीका लगाने में सक्षम हो सकती है।
इस प्रकार, भारत दिसंबर'21 तक अपनी लक्षित आबादी के लगभग 100% को कम से कम एक खुराक के साथ टीकाकरण करने में सक्षम हो सकता है; स्पुतनिक-लाइट और जेएंडजे सिंगल-डोज़ टीके भी अतिरिक्त मदद कर सकते हैं। COVID वैक्सीन की एक खुराक औसतन (14/21-दिनों के बाद) लगभग 70% प्रतिरक्षा अनुपात प्रदान करती है और इस प्रकार यह वर्तमान भयानक COVID परिदृश्य को बेहतर बनाने में मदद करेगी।
इसके अलावा, विशाल दूसरी COVID लहर के बाद, आबादी के एक महत्वपूर्ण हिस्से में प्राकृतिक झुंड प्रतिरक्षा है और इस प्रकार वे कम से कम 9 महीने के बाद उचित टीकाकरण (T5 सेल (NS:SAIL) मेमोराइजेशन) की प्रतीक्षा कर सकते हैं। और 2022 के बाद से mRNA सहित COVID टीकों की अपेक्षित पर्याप्त उपलब्धता के बाद, भारत अपनी सभी आबादी के लिए बूस्टर खुराक शुरू कर सकता है। अधिकांश लक्षित लोगों के लिए COVID टीकाकरण की कम से कम एक खुराक के बिना, न तो जनता और न ही सरकार को आवश्यक COVID शमन प्रोटोकॉल के साथ भी अर्थव्यवस्था को पूरी तरह से अनलॉक करने का विश्वास है। यदि देश फिर से कम से कम एकल खुराक टीकाकरण के बिना बहुत अधिक और बहुत तेजी से (पिछली बार की तरह) खुलता है, तो दूसरी लहर के चपटे होने के बाद भी COVID की एक और बड़ी लहर हो सकती है।
इसलिए जमीनी हकीकत को देखते हुए ज्यादा से ज्यादा लोगों के लिए कम से कम सिंगल डोज कोविड टीकाकरण पर जोर होना चाहिए। चैनल जांच के अनुसार, हम जून के बाद से देश भर में एकल-खुराक COVID टीकाकरण में एक महत्वपूर्ण तेजी देख सकते हैं, जिससे टीकाकरण केंद्रों पर अराजक दृश्यों से बचने के लिए पंजीकरण / नियुक्ति प्रक्रिया में आसानी हो सकती है।
आर्थिक सुधार का प्रक्षेपवक्र मुख्य रूप से COVID टीकाकरण की प्रगति पर निर्भर करेगा, अधिकतम लोगों के लिए कम से कम एक खुराक। यदि भारत अधिकतम संख्या में लोगों के लिए एकल-खुराक COVID टीकाकरण की इस रणनीति को लागू कर सकता है, तो हम दिसंबर '21 तक COVID वक्र के महत्वपूर्ण रूप से समतल हो सकते हैं और देश मास्क पहनने सहित बुनियादी COVID शमन प्रोटोकॉल के साथ आत्मविश्वास के साथ फिर से खुल सकता है। घर के बाहर।
2022 के बाद से COVID टीकों की उपलब्धता के आधार पर, बच्चों/किशोरों सहित पूरी आबादी (कम से कम 80%) को पूरी तरह से टीकाकरण करने में 1-2 साल लग सकते हैं, ताकि देश पूरी तरह से फिर से खुल सके (स्कूलों/कॉलेजों/शैक्षिक सहित) संस्थान) बिना मास्क के हैं और लोगों में सामान्य आर्थिक/सामाजिक गतिविधियों को करने का विश्वास है।
गुरुवार को निफ्टी भी अंडरकट था क्योंकि आरबीआई ने अपनी FY21 की वार्षिक रिपोर्ट में कहा था कि FY21 में सकल घरेलू उत्पाद में अनुमानित -8% संकुचन के बावजूद घरेलू इक्विटी बाजारों में तेज रैली 'बुलबुले का जोखिम' है।
क्या स्टॉक मार्केट बबल तर्कसंगत है?
मौद्रिक और राजकोषीय प्रोत्साहन के अद्वितीय स्तरों और टीकों के विकास और पहुंच और आसपास की अनिश्चितता के अंत के बारे में सकारात्मक समाचार के बाद बाजार की भावनाओं में बदलाव के कारण जोखिम भरी संपत्तियों की कीमतें वर्ष के दौरान उच्च स्तर पर रिकॉर्ड करने के लिए बढ़ीं। अमेरिकी चुनाव परिणाम। हालांकि, वास्तविक आर्थिक गतिविधि में सुधार की संभावनाओं के सापेक्ष विस्तारित परिसंपत्ति की कीमतों के बीच चौड़ा अंतर वैश्विक नीतिगत चिंता के रूप में उभरा।
21 जनवरी, 2021 को बेंचमार्क इंडेक्स (सेंसेक्स) 50,000 अंक को पार करने के साथ, 15 फरवरी, 2021 को 52,154 के शिखर को छूने के लिए, भारत की इक्विटी कीमतें भी रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गईं, जो मंदी से ठीक पहले 100.7 प्रतिशत की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करती है। राष्ट्रव्यापी लॉकडाउन की शुरुआत (अर्थात 23 मार्च, 2020 से) और वर्ष 2020-21 की तुलना में 68.0 प्रतिशत की वृद्धि। 2020-21 में सकल घरेलू उत्पाद में अनुमानित 8 प्रतिशत संकुचन के संदर्भ में परिसंपत्ति मूल्य मुद्रास्फीति का यह क्रम बुलबुले का जोखिम पैदा करता है।
लेकिन आरबीआई की रिपोर्ट के ठीक प्रिंट के बाद निफ्टी में जल्द ही सुधार हुआ, जिसमें सामान्य प्रकृति के रूप में 'बबल' (मिन्स्की मोमेंट) टिप्पणी का खुलासा हुआ।
https://rbidocs.rbi.org.in/rdocs/AnnualReport/PDFs/IIECONOMICREVIEW650084A9F3494152939D99449E63D040.PDF
शुक्रवार को, भारतीय बाजार को ऊर्जा (आरआईएल के नेतृत्व में), इंफ्रा, बैंकों और वित्तीय, धातु, ऑटोमोबाइल और एफएमसीजी द्वारा बढ़ावा दिया गया था, जबकि फार्मा, आईटी / तकनीक, एमएनसी और मीडिया के नेतृत्व में निर्यातकों यूएसडीएनआर द्वारा घसीटा गया था। निफ्टी को RIL, HDFC Bank (NS:HDBK), HDFC (NS:HDFC), Kotak Bank, Grasim (NS:GRAS), Adani (NS:APSE) Ports, M&M (upbeat report card), ITC (NS:ITC), Infy (NS:INFY) और Bharti Airtel (NS:BRTI) जबकि ICICI Bank (NS:ICBK), TCS (NS:TCS), Sun Pharma (NS:SUN) (subdued report card), Axis Bank (NS:AXBK), Bajaj Fin, SBI (NS:SBI), Bajaj Fin Service और DRL द्वारा घसीटा गया.
आगे देखते हुए, COVID लॉकडाउन 2.0 के लिए राजकोषीय प्रोत्साहन की गुणवत्ता (प्रकृति) और मात्रा (जीडीपी के% में राशि) पर ध्यान केंद्रित किया जा सकता है। स्टिमुलस के आदी दलाल स्ट्रीट एक आसन्न राजकोषीय प्रोत्साहन की उम्मीद कर रहे थे, विशेष रूप से मांग-पक्ष पर क्योंकि आपूर्ति श्रृंखला इस बार विभिन्न भारतीय राज्यों में पूर्ण / आंशिक लॉकडाउन में पिछले साल एक ऑल-आउट राष्ट्रीय लॉकडाउन के विपरीत प्रतिकूल रूप से प्रभावित नहीं हुई है। अब तक, पिछले वर्ष में अधिकांश राजकोषीय प्रोत्साहन मुख्य रूप से आपूर्ति पक्ष पर था; यानी उत्पादन बढ़ाने के लिए। लेकिन समय की मांग अब कुछ कर राहत प्रदान करके उपभोक्ता मांग को बढ़ा रही है।
शुक्रवार शाम को, बाजार के घंटों के बाद, भारतीय एफएम सीतारमण ने कहा कि सरकार ने इस तरह के राजकोषीय प्रोत्साहन 2.0 पर अभी तक कोई कॉल नहीं लिया है, विभिन्न राज्य सरकारों और उद्योगों से वास्तविक प्रभाव का आकलन करने के लिए परामर्श किया है और तदनुसार अगले कुछ महीनों (संभवतः अगस्त) तक एक कॉल लेगी। -अक्टूबर'21 की अवधि पिछले साल की तरह):
---- उद्योग को एक और वित्तीय प्रोत्साहन देने का निर्णय COVID की दूसरी लहर के प्रभाव के आकलन के बाद ही लिया जाएगा। देश और विभिन्न हितधारकों पर COVID-19 महामारी की दूसरी लहर के प्रभाव का सही और सटीक विश्लेषण करने के बाद ही ऐसा निर्णय लिया जा सकता है। कोई राष्ट्रीय तालाबंदी नहीं हुई है, लेकिन राज्यों ने तालाबंदी की घोषणा की है, इसलिए हम राज्यों और उद्योग से इनपुट ले रहे हैं, और हम उसी के अनुसार निर्णय लेंगे। राज्यों और उद्योग जगत से परामर्श की प्रक्रिया चल रही है। हमने इस पर कोई अंतिम फैसला नहीं किया है।
बजट 1 फरवरी को ही घोषित किया गया है, हम मई में हैं, हमारे पास पूरा साल है, दूसरी लहर आ गई है, पूर्ण लॉकडाउन नहीं है लेकिन फिर भी राज्यों में तालाबंदी हुई है। इसलिए हमें इनपुट मिल रहे हैं, हमें निर्णय लेने की जरूरत है-- हमें यह समझने की जरूरत है कि प्रभाव कहां है, कितना है, इत्यादि। परामर्श की वह प्रक्रिया, राज्य परामर्श, उद्योग, चल रही है। हमने कोई अंतिम कॉल नहीं की है ---
पिछले साल जब पूरी तरह से लॉकडाउन था, उचित परामर्श के बाद विभिन्न क्षेत्रों का प्रभाव और मूल्यांकन था, हमने इसका आकलन अगस्त में कुछ समय के लिए किया था जो अक्टूबर तक बढ़ा था-- इसलिए हम इसकी घोषणा करते रहे--
चूंकि भारत पहले से ही अपने राजस्व का लगभग 50% ऋण सेवा ब्याज के रूप में चुका रहा है, इसलिए आगे कोई राजकोषीय बाज़ूका प्रदान करने के लिए अपर्याप्त वित्तीय स्थान है। वर्तमान संघीय/राज्यों के लोकतांत्रिक ढांचे के तहत, राज्यों की अनुमति के बिना जीएसटी संरचना को बदलना भी आसान नहीं है। और मोदी सरकार के पास अब पिछले बजट (FY22) में रखे गए विभिन्न संरचनात्मक सुधार प्रस्तावों को लागू करने के लिए अपर्याप्त राजनीतिक जनादेश है।
इस प्रकार, प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से कर पक्षों पर कोई प्रोत्साहन नहीं हो सकता है। इसके अलावा, हम आने वाले दिनों में एक विशेष COVID उपकर (कर) देख सकते हैं और अत्यधिक ईंधन कर का कोई महत्वपूर्ण रोलबैक नहीं हो सकता है। किसी भी कथन के बावजूद, एक अर्थव्यवस्था को हमेशा अधिकतम रोजगार (अच्छे भुगतान वाली नौकरियां) और मूल्य स्थिरता की आवश्यकता होती है, दोनों ही भारत के लिए एक दूर का सपना बना हुआ है।
अब सारा ध्यान अगले सप्ताह (४ जून) को आरबीआई पर होगा, यह देखने के लिए कि क्या आरबीआई कोई और मौद्रिक टीका प्रदान कर सकता है, विशेष रूप से क्यूई-लाइट पर भारतीय बॉन्ड प्रतिफल को वर्तमान ६% के स्तर से सार्थक रूप से कम करने के लिए। लेकिन ऐसा होने के लिए, भारतीय कोर या हेडलाइन मुद्रास्फीति को लगभग 4% पर स्थिर होना चाहिए, आरबीआई लक्ष्य, जिसके लिए सरकार (राजकोषीय प्राधिकरण) द्वारा संरचनात्मक सुधार की आवश्यकता है, न कि केवल क्यूई।
अनौपचारिक/निजी आंकड़ों के अनुसार, भारतीय बेरोजगारी दर अब लगभग 11.6% है, लेकिन पूरे भारत में पूर्ण/आंशिक लॉकडाउन को देखते हुए, वास्तविक दर न्यूनतम 25% हो सकती है और बेरोजगारी दर बहुत अधिक हो सकती है। केवल सरकारी कर्मचारी/पेंशनभोगी और बड़ी निजी क्षेत्र की कंपनियों के मध्यम/वरिष्ठ स्तर के कर्मचारी ही इन सुस्त COVID व्यवधानों/लॉकडाउन में सुरक्षित हैं। एक देश इस तरह लंबे समय तक नहीं चल सकता है और इस प्रकार समय की आवश्यकता है कि तेजी से COVID टीकाकरण, काम करने योग्य झुंड प्रतिरक्षा और जनता / प्रशासन के विश्वास की बहाली के लिए अधिकतम लोगों के लिए कम से कम एक खुराक, अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण है।
जमीनी स्तर:
भारत सरकार को सबसे पहले उन्नत अर्थव्यवस्थाओं की तरह देश में टीकाकरण (कोविड के खिलाफ) करने के लिए अपनी सभी उपलब्ध वित्तीय शक्ति को लागू करने की आवश्यकता है। और पूर्ण COVID टीकाकरण के बाद, देश उचित इन्फ्रा/हरित प्रोत्साहन और कर राहत प्रदान करके खुद का पुनर्निर्माण कर सकता है। भारतीय अर्थव्यवस्था को जनता के लिए अच्छे वेतन वाली नौकरियों का उत्पादन करने की आवश्यकता है ताकि कर राजस्व से जीडीपी अनुपात में उल्लेखनीय सुधार हो सके; अन्यथा, डिलीवरेजिंग (सार्वजनिक संपत्ति का मुद्रीकरण) के बाद भी राजकोषीय पथ अस्थिर (असामान्य रूप से उच्च ऋण ब्याज/राजस्व अनुपात) बना रहता है।
तकनीकी दृष्टिकोण: निफ्टी और बैंक निफ्टी भविष्य
तकनीकी रूप से जो भी कथा हो, निफ्टी फ्यूचर को अब आगे की रैली के लिए 15525/15600-15800 और बैंक निफ्टी फ्यूचर 35900-36550 के स्तर पर बनाए रखना होगा; अन्यथा कुछ सुधारों को छोड़कर।
