इस साल कॉपर की रैली बहुत बड़ी थी, लेकिन कुछ और भी बड़ा है: चीन की कीमतों में गिरावट।
10 मई को लंदन मेटल एक्सचेंज में दुनिया की सबसे अधिक मांग वाली बेस मेटल 10,746 डॉलर प्रति टन के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, इसके सबसे बड़े खरीदार ने फैसला किया कि पर्याप्त था।
इसके बाद के हफ्तों में तांबे के आयात में एक व्यवस्थित कमी के माध्यम से-कटबैक वास्तव में अप्रैल में शुरू हुआ, लेकिन पिछले महीने गहरा हुआ-चीन ने उन चरम कीमतों से 8% की कटौती करने में कामयाबी हासिल की, जिससे धातु को मंगलवार के व्यापार में अपने प्रमुख तेजी $ 10,000 के स्तर से नीचे करने के लिए मजबूर किया गया।
और सुधार अभी शुरू हो सकता है, चार्ट संकेतों के आधार पर, साथ ही फेडरल रिजर्व एसेट टेपरिंग के बारे में बार-बार / ऑफ-फिर से बातचीत, जैसा कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक की जून की बैठक में है।
सभी चार्ट एसके दीक्षित चार्टिंग के सौजन्य से
आईएनजी ने सोमवार को प्रकाशित एक आउटलुक में कहा कि चीन की तांबे की खपत में मंदी, बैलों के लिए चिंता का विषय है, लेकिन यह उनकी एकमात्र चिंता नहीं है।
आईएनजी के वरिष्ठ जिंस रणनीतिकार वेन्यू याओ ने आउटलुक में कहा, "फेड टेपरिंग के बारे में अटकलों से बाजार में मजबूती आ सकती है और तांबे के लिए आगे की राह खराब हो सकती है।"
सीएनबीसी ने एक बाजारों में कहा कि फेड अपनी $ 120 बिलियन मासिक संपत्ति खरीद में कमी के लिए बाजारों को मानसिक रूप से तैयार करने के अभियान के शुरुआती चरण में प्रतीत होता है, जो कि वह पिछले एक साल से महामारी से पीड़ित अमेरिकी अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए कर रहा है। बढ़ाना।
पिछले कई हफ्तों में फेड अधिकारियों की टिप्पणियों से पता चलता है कि टेपरिंग के मुद्दे पर चर्चा होने की संभावना है जब केंद्रीय बैंक की सभी शक्तिशाली फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक 15-16 जून को होगी।
फेड के कम से कम पांच अधिकारियों ने हाल के हफ्तों में इस तरह की चर्चाओं की संभावना पर सार्वजनिक रूप से टिप्पणी की है, जिसमें फिलाडेल्फिया फेड के पैट्रिक हार्कर, रॉबर्ट कपलान (डलास) और लोरेटा मेस्टर (क्लीवलैंड), साथ ही साथ बैंक पर्यवेक्षण के लिए फेड वाइस चेयर रैंडल क्वार्ल्स शामिल हैं।
फेड टेंपर के बारे में अटकलें - जिस पर कुछ अर्थशास्त्रियों को अभी भी संदेह है कि मई में यूएस नॉनफार्म पेरोल के निराशाजनक प्रदर्शन को देखते हुए - चीन के आयात में कटौती से पहले से ही तांबे की कीमतों पर भार तेज हो रहा है।
चीन के सीमा शुल्क अधिकारियों द्वारा सोमवार को जारी प्रारंभिक व्यापार आंकड़ों से पता चला है कि परिष्कृत तांबे और तांबे के उत्पादों का आयात महीने-दर-महीने 8% से अधिक गिर गया (रिकॉर्ड ऊंचाई से कीमत में गिरावट के साथ पूरी तरह से संरेखित) मई में 446,000 टन हो गया।
तांबे के आयात में लगातार दूसरे महीने गिरावट ने ज्यादातर कॉपर कैथोड (90%) और कुछ मिश्र धातु उत्पादों को भी प्रभावित किया, जैसा कि आंकड़ों से पता चलता है। अकेले कैथोड को देखते हुए, अप्रैल में आयात महीने-दर-महीने 10% गिरकर 320, 000 से कम हो गया।
आईएनजी के याओ कहते हैं:
"स्पष्ट होने के लिए, चीन अभी भी सबसे बड़ा तांबा आयातक है, लेकिन निर्यात धीरे-धीरे बढ़ रहा है, जिसके परिणामस्वरूप शुद्ध आयात घटने लगा है। आयात में कमी कोई अप्रत्याशित घटना नहीं है, बल्कि इसके अंतर्निहित कारणों पर ध्यान देने योग्य है।
यह क्या हैं?
सबसे पहले, रिकॉर्ड उच्च तांबे की कीमतों को दुनिया के सबसे बड़े उपभोक्ता से बढ़ती धक्का-मुक्की मिली, कुछ भौतिक खरीदारों ने किनारे पर और निर्माताओं ने कथित तौर पर संचालन को कम कर दिया। चीनी पीपीआई और सीपीआई के बीच बढ़ते अंतर का आंशिक रूप से मतलब है कि बीच में फंसे कई निर्माता बढ़ती लागत का खामियाजा भुगत रहे हैं।
दूसरे, तांबे के भंडारण की भूख कम होती जा रही है, चाहे वह राज्य समर्थित हो या व्यावसायिक प्रकार।
नतीजतन, शंघाई और लंदन के बीच स्पॉट कॉपर की कीमतों में क्रॉस-मार्केट आर्बिट्रेज आयात के बजाय ऑनशोर व्यापारियों द्वारा निर्यात के पक्ष में आ गया है। सोमवार के निर्यात आंकड़े सामने आने से पहले तांबे के लिए चीन का घरेलू प्रीमियम भी अच्छी तरह से फिसल रहा था।
चीजों को संतुलित करने के लिए, व्यापार-भारित डॉलर सूचकांक मार्च के अंत में 93 से ऊपर अपने हाल के शिखर से मई के मध्य में 90 से नीचे गिर गया, इस अवधि के दौरान तांबे ने अपने रिकॉर्ड को मारा। हालाँकि, तब से, डॉलर को व्यापक रूप से एक बड़े रेंज-बाउंड पैटर्न में पकड़ा गया है, चेतावनी यह हो सकती है कि शेष वर्ष के लिए तांबे के लिए आगे एक ऊबड़-खाबड़ सड़क है।
कॉपर चार्ट के बारे में क्या?
कोलकाता, भारत में एसके दीक्षित चार्टिंग के सुनील कुमार दीक्षित कहते हैं, वे कीमतों को एक अवरोही चैनल में नीचे की ओर समेकन के साथ बढ़ते हुए दिखाते हैं।
न्यूयॉर्क-व्यापार तांबे के वायदा के अपने तकनीकी अध्ययन को प्रस्तुत करते हुए, दीक्षित ने कहा:
"$ 4.43 का 50-दिवसीय घातीय मूविंग एवरेज अल्पावधि के लिए अच्छे समर्थन के रूप में काम कर रहा है, जबकि मध्य बोलिंगर® बैंड $ 4.60 पर 20-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज के साथ एक प्रतिरोध प्रतीत होता है।"
"स्टोकेस्टिक आरएसआई सकारात्मकता 20/16 के पढ़ने के साथ, oversold क्षेत्रों से पार करने के प्रयास में परिलक्षित होती है।"
"यदि 50-दिवसीय ईएमए $ 4.43 अच्छा है, तो $ 4.60 और $ 4.90 के शुरुआती लक्ष्य के साथ एक ऊपर की ओर देखें। $ 4.43 से ऊपर रखने में विफलता धातु को $ 4.30 और $ 4.10 तक नीचे धकेल सकती है।
अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने से बाहर कई तरह के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें उनका कोई स्थान नहीं है।