जबकि हर कोई फेडरल रिजर्व की बांड खरीद पर ध्यान केंद्रित कर रहा था, नीति निर्माता पिछले हफ्ते फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक में पहले की दर में वृद्धि के अनुमान के साथ एक बहुत ही सूक्ष्म आश्चर्य में फिसल गए थे।
महीनों तक यह बनाए रखने के बाद कि 2023 तक कोई दर वृद्धि नहीं होगी, एफओएमसी सदस्यों ने अपने विचारों को स्थानांतरित कर दिया और अचानक 18 सदस्यों की एक प्रधानता, वास्तव में 13 ने 2023 या उससे पहले की प्रारंभिक वृद्धि का अनुमान लगाया गया, और सात अब पहली वृद्धि की उम्मीद करते हैं प्रसिद्ध डॉट-प्लॉट ग्राफ पर व्यक्तिगत पूर्वानुमानों के अनुसार, 2022 में होता है।
उनमें से एक जाहिर तौर पर सेंट लुइस फेड के प्रमुख जेम्स बुलार्ड हैं। उन्होंने शुक्रवार को सीएनबीसी को बताया कि अब उन्हें उम्मीद है कि 2022 के अंत में दरों में बढ़ोतरी शुरू हो जाएगी क्योंकि मुद्रास्फीति अनुमान से कहीं ज्यादा तेजी से बढ़ती है।
"हम एक अच्छे वर्ष की उम्मीद कर रहे हैं, एक अच्छा फिर से खोलना। लेकिन यह एक बड़ा साल है जितना हम उम्मीद कर रहे थे, जितना हम उम्मीद कर रहे थे उससे ज्यादा मुद्रास्फीति, "बुलार्ड ने कहा। "मुझे लगता है कि यह स्वाभाविक है कि हमने मुद्रास्फीति के दबावों को नियंत्रित करने के लिए यहां थोड़ा और झुकाव किया है।"
वास्तव में, पिछले सप्ताह के औसत अनुमानों ने इस वर्ष मुद्रास्फीति को 3.4% पर रखा, जैसा कि व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक द्वारा मापा गया था, जबकि मार्च में केवल 2.4% पूर्वानुमान था, जो कि दिसंबर में 1.8% से ऊपर था। सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि अब 7.0% होने का अनुमान है, जो मार्च में 6.5% और दिसंबर में 4.2% थी।
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एफओएमसी बैठक के बाद अपने प्रेस कॉन्फ्रेंस में, फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने स्वीकार किया कि हाल के महीनों में मुद्रास्फीति "विशेष रूप से" बढ़ी है, और आपूर्ति की बाधाएं अनुमान से बड़ी हैं।
लेकिन फेड विजार्ड अभी भी इसे क्षणभंगुर के रूप में देखते हैं, और 2022 के लिए औसत मुद्रास्फीति अनुमान 2.1% और 2023 के लिए 2.2% है। बुलार्ड, अपने हिस्से के लिए, अगले साल मुद्रास्फीति को 2.5% पर देखता है।
निवेशकों ने स्टॉक और ट्रेजरी दोनों को बेचकर एफओएमसी समाचार पर प्रतिक्रिया व्यक्त की, हालांकि ट्रेजरी यील्ड में स्पाइक अल्पकालिक था।
हालांकि, विश्लेषकों ने आगाह किया कि मुद्रास्फीति और जीडीपी रिपोर्ट के प्रति संवेदनशीलता बढ़ने के बीच बाजारों में और अधिक उतार-चढ़ाव होगा।
फेड अधिकारियों ने कहा है कि वे दरों में बढ़ोतरी से पहले अपनी बांड खरीद की टेपरिंग शुरू कर देंगे और संभवत: समाप्त कर देंगे, इसलिए दरों में वृद्धि शुरू करने के लिए पहले की तारीख का मतलब है कि टेपिंग के लिए पहले की तारीख।
अब टेपरिंग के बारे में बात नहीं कर रहे हैं
शुक्र है, पॉवेल ने सुझाव दिया कि यह उनकी चुटकी को "सेवानिवृत्त" करने का समय था जब नीति निर्माता टेपरिंग के बारे में बात करने के बारे में बात करेंगे - वे इसके बारे में बात कर रहे हैं। लेकिन उन्होंने फिर भी कहा कि समिति को यह तय करने से पहले अधिक डेटा देखने की जरूरत है कि ट्रेजरी में $ 80 बिलियन और हर महीने बंधक प्रतिभूतियों में $ 40 बिलियन खरीदने की अपनी वर्तमान दर को कब धीमा किया जाए।
विश्लेषकों को अब जैक्सन होल, व्योमिंग में अगस्त के अंत में या सितंबर में एफओएमसी की बैठक में समयरेखा के कुछ संकेत मिलने की उम्मीद है। चूंकि आवास की कीमतें कम इन्वेंट्री के बीच आसमान छूती हैं, अधिकांश अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि फेड पहले बंधक प्रतिभूतियों की अपनी खरीद को कम करेगा। कुछ लोगों को डर है कि फेड अपनी झिझक के साथ आवास की कीमतों में बुलबुला पैदा कर रहा है।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक फेड के साथ तालमेल बिठाता हुआ प्रतीत होता है और इस महीने की शुरुआत में दोहराया गया कि यह आसान मौद्रिक नीति बनाए रखेगा। एक आवारा केंद्रीय बैंक के गवर्नर, नॉर्वे के ऑयस्टीन ऑलसेन, इस समूह के साथ तोड़ने के लिए पर्याप्त बहादुर हैं और कहते हैं कि यह ब्रेक लगाने का समय है।
नोर्गेस बैंक की मौद्रिक नीति समिति ने पिछले सप्ताह दरों को शून्य पर अपरिवर्तित रखा, लेकिन ऑलसेन ने बाद में एक संवाददाता सम्मेलन में कहा कि इस साल वृद्धि आ रही है।
सितंबर से शुरू होने वाले उन्होंने कहा, "अभी हम जो दर पथ देखते हैं, उसे देखते हुए (प्रत्येक में) अगली चार तिमाहियों में दरों में 0.25% की वृद्धि की जाएगी।"
नॉर्वे में छूट है क्योंकि न केवल यह ईसीबी के अधीन यूरोज़ोन का हिस्सा नहीं है, यह यूरोपीय संघ का भी हिस्सा नहीं है, इसलिए उसने अपनी मुद्रा, अपना केंद्रीय बैंक और अपनी मौद्रिक नीति रखी है। (उत्तरी सागर के तेल के कारण, देश के पास $ 1 ट्रिलियन से अधिक के साथ दुनिया का सबसे बड़ा संप्रभु धन कोष भी है।)
अर्थशास्त्रियों ने नॉर्वे की त्वरित दर वृद्धि को उच्च विकास पूर्वानुमान और आवास की कीमतों में मुद्रास्फीति के लिए जिम्मेदार ठहराया।
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