आगे का सप्ताह: मेगा कैप टेक आय, फेड रेट निर्णय बड़ी चाल चला सकता है

पिछले सप्ताह व्यापार इस आशंका के साथ शुरू हुआ कि मुद्रास्फीति और अभी भी फैल रही महामारी अमेरिका की बहुप्रतीक्षित वसूली को प्रभावित करेगी। पांच दिन बाद, हालांकि, इक्विटी बाजारों ने शुक्रवार को नए रिकॉर्ड उच्च की एक सरणी के साथ सप्ताह का अंत किया, साथ ही डॉव जोन्स पहली बार 35000 से ऊपर बंद हुआ, क्योंकि निवेशकों ने शानदार कॉर्पोरेट परिणामों पर ध्यान केंद्रित किया क्योंकि कमाई का मौसम बढ़ गया था।

Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Tesla (NASDAQ:TSLA), Apple (NASDAQ:AAPL), Boeing (NYSE:BA), Amazon (NASDAQ:AMZN) और Caterpillar (NYSE:CAT) जैसे प्रमुख प्रौद्योगिकी और औद्योगिक नामों के साथ, आगामी सप्ताह में आय की रिपोर्ट करने के लिए तैयार, निवेशक आर्थिक या महामारी संकट के बजाय कमाई पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखेंगे।

हालांकि, फेड की मासिक बैठक के बाद बुधवार को टैप पर एक और एफओएमसी प्रेस कॉन्फ्रेंस के साथ, बाजार आने वाले फेडस्पीक में किसी भी सूक्ष्म परिवर्तन या मतभेदों पर ध्यान से ध्यान दे रहा होगा।

नई ऊंचाइयां लेकिन अस्पष्ट निवेशक इरादे

सभी चार प्रमुख अमेरिकी सूचकांक- S&P 500, NASDAQ, {{170|Russell 2000} और निश्चित रूप से Dow Jones- ने सभी सूचकांकों के साथ उच्च नोटों पर सप्ताह का समापन किया, लेकिन रसेल ने सप्ताह में +1% की वृद्धि देखी। रसेल 2000 ने अपने साथियों से कमतर प्रदर्शन किया। स्मॉल कैप इंडेक्स, जिसकी सूचीबद्ध घरेलू कंपनियां मूल्य शेयरों का सबसे अधिक प्रतिनिधि हैं, जो कि फिर से शुरू होने वाली अर्थव्यवस्था पर सबसे अच्छा रिटर्न प्रदान करने की उम्मीद है, अपने मार्च 15 के रिकॉर्ड से 6.8% नीचे समाप्त हुआ।

पिछले सप्ताह के दौरान, निवेशकों की दिलचस्पी मूल्य से विकास शेयरों में बदल गई, हालांकि, शुक्रवार को, यूटिलिटीज और हेल्थकेयर जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों ने बेहतर प्रदर्शन किया। फिर भी, टेक सेक्टर की दिग्गज कम्युनिकेशंस सर्विसेज का भी ठोस अंत था।

सभी ने बताया, अब तक की कमाई के मौसम के दौरान, 87 फीसदी कॉरपोरेट ने सबसे अच्छे अनुमान जारी किए- एक प्रमुख उत्प्रेरक निवेशकों का ध्यान व्यापक आर्थिक और भू-राजनीतिक चिंताओं से हटा रहा है।

क्या इसका मतलब यह है कि बाजार ने विश्वास पर फेड चेयर जेरोम पॉवेल के हालिया, बार-बार आश्वासनों को स्वीकार किया है कि मुद्रास्फीति की वर्तमान दर केवल क्षणिक है और इसलिए आवास को हटाने का वारंट नहीं है? उस प्रश्न का कोई सरल उत्तर नहीं है।

ऐसा प्रतीत होता है कि खुदरा व्यापारी फिर से लागू हो गए हैं। वांडा रिसर्च के अनुसार, ब्लूमबर्ग के माध्यम से, पिछले सोमवार को अकेले, जब स्टॉक गिर रहा था, खुदरा व्यापारियों ने रिकॉर्ड 2.2 बिलियन डॉलर की इक्विटी खरीदी। यह राजकोषीय नीति का परिणाम है जो केवल मुफ्त धन देता है, साथ ही मौद्रिक नीति जो कि गैर-मौजूद उपज के कारण बचत को हतोत्साहित करती है।

क्या इसका मतलब यह हो सकता है कि खुदरा व्यापारियों द्वारा इस तरह की गिरावट अमेरिकी आर्थिक विकास में विश्वास का संकेत देती है? इस बाजार गतिविधि के दो घटक उस तर्क को समझाने से कम बनाते हैं। सबसे पहले, दिन-व्यापारियों द्वारा डुबकी खरीदना भविष्य के बारे में कुछ भी नहीं दर्शाता है क्योंकि कोई स्पष्ट संकेत नहीं है कि कुछ भी छोटी या लंबी अवधि के लिए आयोजित किया जाएगा।

दूसरा, खुदरा व्यापारी जरूरी नहीं कि फेडस्पीक पर उतना ध्यान दें, जितना कि संस्थागत व्यापारी। इसलिए, मौजूदा रिकॉर्ड रैली जरूरी साबित नहीं करती है कि उन खुदरा निवेशकों ने इक्विटी खरीदी क्योंकि उनका मानना ​​​​था कि फेड का मानना ​​​​है कि मुद्रास्फीति अस्थायी है। वास्तव में, यह स्पष्ट नहीं है कि वे क्या मानते हैं, यदि कुछ भी।

आर्थिक ठहराव के दौरान बाजारों को बढ़ावा देने वाले विकास क्षेत्रों का यह द्वंद्ववाद (विशेषकर जब इन रैलियों में रक्षात्मक स्टॉक शामिल हैं) और मंदी के बाजार जब कथा एक मजबूत वसूली को जारी रखती है, तो शायद निम्नलिखित यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी चार्ट में सबसे अच्छा सचित्र है।

जबकि स्टॉक आसमान छू रहा है, मार्च के मध्य से ट्रेजरी यील्ड 26% नीचे है। इसका मतलब यह है कि भले ही निवेशक डिप्स खरीद रहे हों, वे सेफ-हेवन ट्रेजरी जमा कर रहे हैं।

यह बिल्कुल अर्थव्यवस्था में विश्वास का संकेत नहीं है। फिर भी, पिछले हफ्ते का शक्तिशाली हथौड़ा, इसकी बेहद लंबी, निचली छाया के साथ, दर्शाता है कि ट्रेजरी बियर ने पीछे धकेल दिया, जो कि ट्रेजरी रैली का संकेत हो सकता है जिसके कारण यील्ड में गिरावट आई है। अगर यील्ड यहां से बढ़ती है तो इससे इक्विटी को सपोर्ट मिलेगा।

हम सोने के व्यापार के माध्यम से जोखिम की चिंताओं की समान कमी देख सकते हैं।

पीली धातु ने एक राइजिंग फ्लैग पूरा किया, जो एक और गिरावट का संकेत दे सकता है।

आने वाला सप्ताह

सभी समय EDT सूचीबद्ध हैं

सोमवार

4:00: जर्मनी - इफो बिजनेस क्लाइमेट इंडेक्स: 101.8 से 102.1 तक चढ़ने की उम्मीद है।

10:00: यूएस - नई घरेलू बिक्री: 769K से बढ़कर 800K हो गई।

मंगलवार

8:30: यूएस - कोर ड्यूरेबल गुड्स ऑर्डर: 0.3% से बढ़कर 0.8% होने का अनुमान है।

10:00: यूएस-सीबी कंज्यूमर कॉन्फिडेंस: 127.3 से 124.1 तक गिरने का अनुमान है।

21:30: ऑस्ट्रेलिया - सीपीआई: शायद 0.6% क्यूओक्यू से 0.7% तक बढ़ गया और 1.1% यो से 3.8% तक उछल गया।

बुधवार

8:30: कनाडा - कोर सीपीआई: 0.4% पर फ्लैट रहने की संभावना है।

10:30: यूएस - क्रूड ऑयल इन्वेंटरी: पिछली रीडिंग में 2.108M Bbl का निर्माण दिखाया गया था।

14:00: यूएस - फेड ब्याज दर निर्णय, एफओएमसी वक्तव्य: केंद्रीय बैंक को 0.25% पर दरें रखने की उम्मीद है।

गुरुवार

3:55: जर्मनी - बेरोजगारी परिवर्तन: -38K से -25K तक बढ़ने की भविष्यवाणी की गई।

8:30: यूएस - जीडीपी: 6.4% क्यूओक्यू से 8.6% तक बढ़ने का अनुमान।

8:30: यूएस - प्रारंभिक बेरोजगार दावे: पिछले सप्ताह का प्रिंट निराश, 419K पर आ रहा है।

10:00: यूएस - पेंडिंग होम सेल्स: 8.0% से 0.5% तक क्रैश होता देखा गया।

शुक्रवार

2:00: जर्मनी - GDP: -1.8% से 2.0% तक बढ़ने का अनुमान है।

5:00: यूरोजोन - सीपीआई: 1.9% से 2.0% तक बढ़ने की उम्मीद है।

8:30: कनाडा - जीडीपी: -0.3% MoM पर फ्लैट रहने की संभावना है।

21:00: चीन – मैन्युफैक्चरिंग PMI: 50.9 से कम होकर 50.8 पर आने की उम्मीद है।