यू.एस एसईसी क्रिप्टो विनियमन के बारे में गंभीर हो गया है; द्विभाजन क्षितिज पर है

यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था

• कॉइनबेस वेल्स नोटिस एक नियामक मिसाइल था
• एसईसी अध्यक्ष एक फिनटेक विशेषज्ञ
• जनता की रक्षा करना या यथास्थिति का बचाव करना?
• पैसा: शक्ति की जड़
• विनियमन के स्तर की अपेक्षा करें; क्षितिज पर विभाजन

वैश्विक संपत्तियों और जिन बाजारों में उनका कारोबार होता है, उनके लिए विनियमन एक कांटेदार मुद्दा है। 2008 के विश्वव्यापी वित्तीय संकट से पहले, कमोडिटी बाजारों में विनियमन आज जैसा नहीं था। वायदा बाजारों को विनियमित किया गया था, और अमेरिकी बाजार सहभागियों को विदेशों में कारोबार करते समय सावधान रहना पड़ता था।

1977 का विदेशी भ्रष्ट आचरण अधिनियम अमेरिकी नागरिकों और कंपनियों को विदेशी सरकारी अधिकारियों को उनके व्यावसायिक हितों के लाभ के लिए रिश्वत देने से रोकता है। अधिनियम ने अमेरिकी कमोडिटी व्यापारियों और कच्चे माल के उत्पादकों के साथ-साथ उपभोक्ताओं को कई अन्य देशों के लिए नुकसान में डाल दिया।

कई उत्पादक देशों में सरकार और वस्तु उत्पादन के बीच कोई विभाजन नहीं है। तो उन क्षेत्रों में से कई में व्यापार करने का एकमात्र तरीका अधिनियम का उल्लंघन करना था, व्यापार को अन्य बाजार के खिलाड़ियों के हाथों में छोड़कर, विशेष रूप से चीन और अन्य देशों से।

डोड-फ्रैंक अधिनियम ने वायदा बाजार से परे भौतिक स्वैप और अन्य लेनदेन में विनियमन को कड़ा कर दिया। पिछले महीनों में, व्यापारियों पर स्पूफिंग के साथ-साथ अन्य अपराधों का आरोप लगाया गया है और दोषी ठहराया गया है जो अब सफेदपोश अपराध हैं।

पिछले दशकों में नियामक छतरी का विस्तार हुआ है। यह केवल समय की बात है जब यह तेजी से बढ़ती क्रिप्टोकुरेंसी परिसंपत्ति वर्ग पर छाया फेंकता है। इसके अलावा, क्रिप्टो सरकार के महत्वपूर्ण बिजली स्रोतों में से एक, पैसे की आपूर्ति के लिए खतरा है।

हमें आने वाले महीनों और वर्षों में प्रतिशोध के साथ विनियमन की अपेक्षा करनी चाहिए। क्रिप्टो एसेट क्लास का मार्केट कैप जितना अधिक होगा, नियम उतनी ही तेजी से सामने आएंगे। हमने अभी देखा कि जब सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने Coinbase (NASDAQ:COIN) को एक नया क्रिप्टो उत्पाद रोल आउट करने के खिलाफ चेतावनी देते हुए एक पत्र भेजा, तो धनुष के पार पहला शॉट क्या हो सकता है।

कॉइनबेस वेल्स नोटिस एक नियामक मिसाइल था

7 सितंबर को, जिस दिन अल सल्वाडोर ने आधिकारिक तौर पर बिटकॉइन को अपनी राष्ट्रीय मुद्रा के रूप में अपनाया, अग्रणी क्रिप्टोकरेंसी की कीमत अपने सबसे हालिया शिखर पर पहुंच गई और कम हो गई।

स्रोत: CQG

जैसा कि सितंबर बिटकॉइन फ्यूचर्स के दैनिक चार्ट पर प्रकाश डाला गया है, क्रिप्टो पैक का नेता अल्पकालिक $ 53,125 के उच्च स्तर पर पलट गया, और $ 43,704 के निचले स्तर तक गिर गया, जिससे एक मंदी की कुंजी उलट गई। 7 सितंबर के सप्ताह के लिए दैनिक और साप्ताहिक चार्ट।

7 सितंबर को बिटकॉइन में 18.5% की गिरावट के कारणों में से एक यह था कि प्रमुख क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज, कॉइनबेस, को सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन से एक वेल्स नोटिस प्राप्त हुआ, जिसमें बताया गया कि एसईसी अपने कॉइनबेस लेंड प्रोग्राम पर कॉइन पर मुकदमा करने का इरादा रखता है। उधार ग्राहकों को क्रिप्टो टोकन रखने की अनुमति देता है ताकि वे उन्हें अन्य बाजार सहभागियों को उधार दे सकें, बिटकॉइन और कॉइनबेस एक्सचेंज पर पेश किए गए अन्य क्रिप्टो के लिए उपज या ब्याज दर बना सकें।

वेल्स नोटिस ने कॉइनबेस को चेतावनी दी कि कंपनी को अपना लेंड प्रोग्राम शुरू करने से पहले दो बार सोचना चाहिए। इसके अलावा, यह एसेट क्लास में एक नियामक मिसाइल थी जो कॉइनबेस को पार करती है।

एसईसी अध्यक्ष एक फिनटेक विशेषज्ञ

एसईसी के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन के पूर्व अध्यक्ष हैं। उन्होंने दिसंबर 2017 में सीएमई और अन्य फ्यूचर्स एक्सचेंजों को बिटकॉइन फ्यूचर्स को वापस सूचीबद्ध करने की अनुमति देने की अध्यक्षता की। जबकि लिस्टिंग सीएफटीसी में उनके कार्यकाल के बाद आई थी, उनके कार्यकाल के दौरान आवेदन पर विचार किया गया था। CFTC के अध्यक्ष के रूप में, श्री जेन्सलर ने फिनटेक और क्रिप्टोक्यूरेंसी क्रांति को अपनाया।

एसईसी प्रमुख के रूप में नियुक्त होने से पहले, जेन्सलर मैसाचुसेट्स इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी में पढ़ाते थे। विषय फिनटेक था। क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन फिनटेक क्रांति के विकास का दिल और आत्मा हैं।

कुछ बाजार सहभागियों का तार्किक रूप से मानना ​​​​था कि एसईसी में, चेयरमैन जेन्सलर एक क्रिप्टो अधिवक्ता होंगे। हालाँकि, एक राजनीतिक एजेंडा फिनटेक के विकास और स्वीकृति को प्रभावित कर सकता है।

जनता की रक्षा करना या यथास्थिति का बचाव करना?

वाशिंगटन में एसईसी और अन्य शक्तियों ने कहा है कि वे जनता को एक अनियमित क्रिप्टोक्यूरेंसी परिसंपत्ति वर्ग से बचाना चाहते हैं। कई लोग क्रिप्टोकरेंसी के नापाक उपयोग का हवाला देते हैं, जिसमें अमेरिका और दुनिया भर में सिस्टम पर हमला करने के लिए रैंसमवेयर का उपयोग करने वाले हैकर्स के लिए उनकी उपयोगिता शामिल है।

2021 में, हम पहले ही औपनिवेशिक पाइपलाइन और अमेरिका के प्रमुख मीटपैकिंग प्लांट में एक हैक देख चुके हैं। अमेरिकी सरकार ने चिंता व्यक्त की है कि क्रिप्टो आपराधिक ताकतों को उनकी पहुंच से परे संचालित करने की अनुमति देता है, जिससे व्यवसायों और व्यक्तियों के लिए जोखिम पैदा होता है।

पहली नियामक मिसाइल "जनता की रक्षा" की भावना से आई थी। हालाँकि, यह यथास्थिति का अधिक बचाव है।

पैसा: शक्ति की जड़

हम सभी ने कहावत सुनी है "पैसा सभी बुराई की जड़ है," जो बाइबल के नए नियम से आता है, "क्योंकि पैसे का प्यार सभी बुराई की जड़ है।"

सरकारों के लिए, पैसा सत्ता की जड़ है। स्वर्ण मानक को छोड़ने के बाद मुद्रा आपूर्ति का विस्तार और अनुबंध करने की क्षमता बहुत आसान हो गई। 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट और 2020 की विश्वव्यापी महामारी के दौरान, सरकारों ने अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए नाटकीय रूप से मुद्रा आपूर्ति का विस्तार किया।

यदि क्रिप्टोकरेंसी को फिएट मुद्राओं की जगह लेनी होती है, तो यह मौद्रिक नीति का उपयोग करके घटनाओं को संबोधित करने की सरकार की क्षमता को सीमित या समाप्त कर देगी। वैचारिक रूप से, क्रिप्टो क्रांति सरकार के पैसे पर नियंत्रण के लिए एक चुनौती है क्योंकि बढ़ती संपत्ति वर्ग एक उदारवादी दृष्टिकोण का प्रतीक है, सरकारों की कीमत पर व्यक्तियों को शक्ति लौटाता है।

सरकारों से मुद्रा आपूर्ति पर नियंत्रण छोड़ने की अपेक्षा करना भोली है। पिछले हफ्ते, प्रसिद्ध हेज फंड मैनेजर रे डालियो ने नियामकों और बिटकॉइन के बारे में कहा:

"मुझे लगता है कि दिन के अंत में अगर यह वास्तव में सफल होता है, तो वे इसे मार देंगे और वे इसे मारने की कोशिश करेंगे। और मुझे लगता है कि वे इसे मार देंगे क्योंकि उनके पास इसे मारने के तरीके हैं।"

लब्बोलुआब यह है कि कॉइनबेस को भेजा गया एसईसी वेल्स नोटिस नियामक कारणों के बजाय राजनीतिक कारणों से संपत्ति वर्ग के खिलाफ सरकार द्वारा प्रायोजित युद्ध में पहली मिसाइल हो सकती है।

विनियमन के स्तर की अपेक्षा करें; क्षितिज पर विभाजन

मुझे क्रिप्टोक्यूरेंसी परिसंपत्ति वर्ग में एक महत्वपूर्ण विभाजन देखने की उम्मीद है क्योंकि एसईसी, कांग्रेस और अन्य अमेरिकी सरकारी एजेंसियां ​​​​और शाखाएं अपने नियामक पंजे को परिसंपत्ति वर्ग और इसकी तकनीक में डुबो देती हैं। इसमें कोई संदेह नहीं है कि ब्लॉकचेन तकनीक की सर्वव्यापी उपयोगिता और स्वीकृति है। टोकन, इतना नहीं।

सबसे कठोर नियामक उपचार प्राप्त करते हुए, क्रिप्टोकरेंसी जोखिम के पैमाने पर टियर-वन होने की संभावना है। बिटकॉइन और Ethereum, डिजिटल मुद्रा नेता, इस वर्ग में हैं। सरकार द्वारा जारी किए गए अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्यों और डिजिटल मुद्राओं से जुड़े स्थिर सिक्कों के बहुत कम नियामक शासन के तहत संचालित होने की संभावना है।

मैं वेल्स नोटिस को शतरंज के खेल में पहला नियामक कदम मानता हूं जो आने वाले महीनों और वर्षों में विकसित होगा। क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार में प्रत्येक सुधार के साथ, सरकार को उम्मीद है कि यह गायब हो जाएगा।

हर बार जब यह मजबूत होकर वापस आता है और नई ऊँचाइयों तक पहुँचता है, तो हम संभवतः नियामक और सरकारी जांच में वृद्धि देखेंगे। जबकि $ 2 ट्रिलियन के स्तर पर एक समग्र मार्केट कैप वित्तीय प्रणाली के लिए प्रणालीगत जोखिम पैदा नहीं करता है, $ 10 ट्रिलियन मार्केट कैप एक और कहानी है।

अधिक मिसाइलों की अपेक्षा करें, जिससे अस्थिरता बढ़ेगी। क्रिप्टो की बाजार स्वीकृति बढ़ती जा रही है, लेकिन सरकारें वैचारिक रूप से तर्क के दूसरी तरफ हैं।

पैसा शक्ति का मूल है, क्योंकि पर्स के तार पर नियंत्रण एक महत्वपूर्ण नियंत्रण तत्व है। यह अपेक्षा न करें कि बाजार पूंजी बढ़ने के साथ सरकारें दूसरी तरफ देखेंगी।