क्या ऊर्जा की बढ़ती कीमतें एक्सॉन मोबिल स्टॉक को दीर्घकालिक खरीद बनाती हैं?

सारांश:

• इस साल एक्सॉन के शेयरों में लगभग 50% की वृद्धि हुई है, जो 2020 में एक गहरी मंदी से पलटाव कर रहा है।
• इस तेजी के बावजूद, अधिकांश विश्लेषकों को लंबे समय में एक्सओएम स्टॉक रखने में अधिक मूल्य नहीं दिखता है।
• हालांकि, ऊर्जा खपत के दृष्टिकोण में सुधार से जायंट को अपने भारी लाभांश बिल को कवर करने में मदद मिल सकती है।

ऊर्जा क्षेत्र की दिग्गज कंपनी Exxon Mobil (NYSE:XOM) के शेयर वैश्विक स्वास्थ्य संकट की वजह से आई गहरी गिरावट से बाहर आ रहे हैं। इस साल स्टॉक लगभग 50% ऊपर है, बेंचमार्क S&P 500 से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है।

यह उछाल, महामारी के दौरान तेल कंपनियों के विनाशकारी झटके के बाद, कई निवेशकों को आश्चर्यचकित करता है कि क्या एक्सॉन एक अच्छा दीर्घकालिक निवेश है।

पिछले दस वर्षों के दौरान सबसे बड़े अमेरिकी तेल उत्पादक का ट्रैक रिकॉर्ड इसके शेयरों पर तेजी के रुख का समर्थन नहीं करता है। एक दशक पहले, एक्सॉन पृथ्वी की सबसे मूल्यवान कंपनी थी। तब से, इसके शेयर कहीं नहीं गए, एसएंडपी 500 से लगभग 300 प्रतिशत अंक पीछे।

एक्सॉन को पिछले साल 20 अरब डॉलर का नुकसान हुआ था, जबकि 2008 में यह 46 अरब डॉलर का रिकॉर्ड-सेटिंग लाभ था, जब यह सबसे अधिक लाभदायक अमेरिकी निगम था। पिछले साल अगस्त में कंपनी को डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज से हटाना, 30-घटक सूचकांक पर लगभग एक सदी के बाद, इसकी गिरावट में एक मील का पत्थर चिह्नित किया।

अनुग्रह से इस शानदार गिरावट के केंद्र में हाइड्रोकार्बन पर एक्सॉन का दांव है, यहां तक ​​​​कि इसके प्रतिद्वंद्वियों ने अक्षय ऊर्जा की ओर बढ़ना शुरू कर दिया। नतीजा: असंतुष्ट निवेशक, कम मूल्यांकन और भारी मात्रा में कर्ज।

2009 और 2019 के बीच, एक्सॉन ने पूंजीगत व्यय पर 261 बिलियन डॉलर खर्च किए, जबकि इसका तेल और गैस उत्पादन सपाट रहा। इसके अलावा, निवेश बैंक एवरकोर आईएसआई के अनुसार, इसने कर्ज में $45 बिलियन जोड़ा। 2009 में नियोजित पूंजी पर इसका प्रतिफल 16% था। पिछले साल यह आंकड़ा घटकर 4% रह गया था।

कहीं और बेहतर मूल्य

यह वित्तीय स्थिति लंबे समय में एक्सओएम शेयरों को रखने के लिए एक सम्मोहक मामला बनाने में मदद नहीं करती है। यही कारण है कि वॉल स्ट्रीट के अधिकांश विश्लेषकों को इस साल एक्सॉन शेयर रैली के बाद भी ज्यादा उछाल नहीं दिख रहा है।

Investing.com द्वारा सर्वेक्षण किए गए 30 विश्लेषकों में से, 19 ने इसे एक तटस्थ रेटिंग दी, यह सुझाव देते हुए कि महामारी मंदी के बाद तेल की मांग में वृद्धि के बावजूद XOM अधिक उत्साह पैदा नहीं कर रहा है।

चार्ट: Investing.com

रॉयल बैंक ऑफ कनाडा ने ग्राहकों को अपने हालिया नोट में, स्टॉक पर अपनी "अंडरपरफॉर्म" रेटिंग को बनाए रखते हुए कहा कि यह कंपनी के लिए "संरचनात्मक चुनौतियों" और "कहीं और बेहतर मूल्य" देखता है।

इसके नोट में कहा गया है:

"पिछले कुछ महीनों में एक्सओएम में काफी बदलाव आया है। सक्रिय निवेशकों के दबाव के बाद, तीन नए बोर्ड सदस्य चुने गए हैं, जबकि एक्सओएम ने डियाजियो से एक बाहरी मुख्य वित्तीय अधिकारी को भी नियुक्त किया है ... हम इस क्षेत्र में कहीं और बेहतर मूल्य देखते हैं, और अपनी अंडरपरफॉर्म रेटिंग बनाए रखते हैं।

मई में, एक्सॉन एक प्रमुख प्रॉक्सी लड़ाई हार गया जब नवेली निवेश फर्म इंजन नंबर 1 ने अपने स्टॉक का केवल $ 40 मिलियन खरीदने के बाद तेल और गैस की दिग्गज कंपनी के बोर्ड में तीन सीटें हासिल करते हुए एक बोर्डरूम लड़ाई जीती। तथाकथित ईएसजी निवेश के लिए शेयरधारक वोट को एक बड़ी जीत के रूप में घोषित किया गया था, जो कॉर्पोरेट पर्यावरण, सामाजिक और शासन मेट्रिक्स में सुधार पर केंद्रित है।

प्रमुख बेल्ट-कसाव

एक्सॉन के बारे में और सामान्य रूप से हाइड्रोकार्बन उद्योग के लिए दीर्घकालिक अनिश्चितता के बावजूद, इस बात के कुछ प्रमाण हैं कि महामारी से प्रेरित संपीड़न के बाद वैश्विक स्तर पर तेल और गैस की मांग में बदलाव से कंपनी को फायदा हो सकता है।

एक्सॉन ने पिछले हफ्ते एक नियामक फाइलिंग में निवेशकों से कहा कि तेल और प्राकृतिक गैस की बढ़ती कीमतों से उसकी तीसरी तिमाही की आय $ 700 मिलियन से $ 1.5 बिलियन हो जाएगी। सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन फाइलिंग में, एक्सॉन ने कहा कि तेल संभवतः $ 200-मिलियन से $ 600-मिलियन की वृद्धि देगा, जबकि गैस की संभावना $ 500-मिलियन से $ 900-मिलियन को बढ़ावा देगी।

यू.एस. तेल की कीमतें साल-दर-साल 54% बढ़ी हैं, हाल ही में $74.54 पर कारोबार कर रही हैं। प्राकृतिक गैस की कीमतें इस वर्ष दोगुने से अधिक हो गई हैं। एक्सॉन ने कहा कि रिफाइनिंग मार्जिन भी तीसरी तिमाही की आय को 50 करोड़ डॉलर बढ़ाकर 70 करोड़ डॉलर करने की संभावना है।

यह वित्तीय दृष्टिकोण में सुधार आय निवेशकों के लिए भी उत्साहजनक है, जो आकर्षक 6% लाभांश उपज के कारण एक्सओएम स्टॉक रखते हैं। कंपनी इस वर्ष बाजार से उधार लेने के बजाय अपने स्वयं के नकद-उत्पादन के माध्यम से अपने लाभांश भुगतान को कवर करने के लिए बेहतर स्थिति में है।

लेकिन हमारे विचार में इस अल्पकालिक बदलाव का मतलब यह नहीं है कि आने वाली तिमाहियों में निवेशकों को भारी भुगतान वृद्धि मिलने वाली है। कंपनी अपने खर्चों में कटौती और अपनी प्रमुख विस्तार योजनाओं से पीछे हटते हुए एक प्रमुख बेल्ट-कसने के चरण में बनी हुई है।

विकास के लिए, विश्लेषक ConocoPhillips (NYSE:COP) और एक्सप्लोरेशन और प्रोडक्शन कंपनी Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) जैसे छोटे और दुबले ऊर्जा खिलाड़ियों का समर्थन कर रहे हैं। ConocoPhillips और Diamondback ने उन शेयरों को कवर करने वाले 80% विश्लेषकों से खरीद रेटिंग प्राप्त की है।

पिछले महीने, डायमंडबैक ने घोषणा की कि वह अपने मुफ्त नकदी प्रवाह का 50% चौथी तिमाही में शुरू होने वाले स्टॉकहोल्डर्स को वापस करने की योजना बना रहा है, 2022 के बजाय जैसा कि पहले घोषित किया गया था। इसके अलावा, इसका लक्ष्य अपने 2 अरब डॉलर मूल्य के शेयर वापस खरीदना है।

सीएनबीसी डॉट कॉम द्वारा जारी स्टिफेल के एक नोट के अनुसार, "हमारा मानना ​​है कि त्वरित रिटर्न कार्यक्रम, शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम द्वारा पूरक, डायमंडबैक के मजबूत परिचालन और वित्तीय प्रदर्शन और पूंजी अनुशासन और शेयरधारक रिटर्न के प्रति प्रतिबद्धता पर प्रकाश डालता है।"

निष्कर्ष

जब ऊर्जा की मांग में गिरावट आई थी, तब महामारी की ऊंचाई के दौरान एक्सॉन बेहतर वित्तीय स्थिति में था। हालाँकि, यह बदलाव लंबी अवधि में XOM शेयरों के मालिक होने के लिए एक सम्मोहक मामला नहीं बनाता है।

पिछले एक दशक के दौरान, औद्योगिक दिग्गज शेल बूम से चूक गए, परियोजनाओं पर अधिक खर्च किया, और अपने कर्ज में 50 बिलियन डॉलर की वृद्धि देखी। इन गलत कदमों ने एक स्थिर, आय पैदा करने वाले स्टॉक के रूप में इसकी अपील को कमजोर कर दिया है।