यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था।
यह सोचना अजीब लग सकता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी की ओर बढ़ रही है, खासकर जब दूसरी तिमाही की जीडीपी वृद्धि 6.5% से अधिक थी और तीसरी तिमाही के अनुमान लगभग 7% थे। हालाँकि, चीजें जल्दी बदल सकती हैं, और इस बार उनके पास है।
तीन महीने की छोटी अवधि में अर्थव्यवस्था के जबरदस्त रूप से कमजोर होने के साथ तीसरी तिमाही एक महत्वपूर्ण निराशा रही है। अटलांटा फेड GDPNow मॉडल बताता है कि तीसरी तिमाही में केवल 1.3% की वृद्धि दर देखी जा सकती है। यह तिमाही कितनी निराशाजनक हो सकती है, इसके आधार पर, कौन कहता है कि वे मेट्रिक्स आगे नहीं गिरते हैं, या शायद नकारात्मक भी हो जाते हैं।
मंदी के जोखिम
अब स्पष्ट रूप से, भले ही तीसरी तिमाही नकारात्मक निकली हो, जो एक लंबा शॉट हो सकता है। घटती जीडीपी का एक-चौथाई हिस्सा मंदी नहीं पैदा करता, उसके लिए आपको दो तिमाहियों की जरूरत होती है। लेकिन जैसे ही हम चौथी तिमाही में प्रवेश करते हैं, सवाल यह नहीं हो सकता है कि क्या अर्थव्यवस्था और धीमी हो जाती है, लेकिन क्या यह फिर से तेज हो सकती है या नहीं।
रिफाइनिटिव के डेटा से वर्तमान में पता चलता है कि आम सहमति का पूर्वानुमान तीसरी तिमाही के लिए सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि के लिए लगभग 4.5% है, जबकि चौथी तिमाही में लगभग 5% की वृद्धि देखी जा रही है। 2022 की चौथी तिमाही तक अर्थव्यवस्था के 2.5% तक गिरते हुए, 2022 में नाटकीय रूप से धीमी गति से चलने की उम्मीद है।
सवाल यह है कि क्या ये अनुमान बहुत अधिक आगे बढ़ रहे हैं, और क्या इन्हें कम संशोधित करने की आवश्यकता होगी। यह स्पष्ट प्रतीत होता है कि अधिकांश आर्थिक आंकड़ों ने न केवल अमेरिका में बल्कि वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं में भी महत्वपूर्ण मंदी दिखाई है। कुछ विश्लेषकों का मानना है कि तीसरी तिमाही में चीन की अर्थव्यवस्था में कोई वृद्धि नहीं हुई है। सितंबर के अंत में, गोल्डमैन सैक्स ने तीसरी तिमाही के लिए चीनी अर्थव्यवस्था के लिए अपनी तिमाही-दर-तिमाही विकास दर को घटाकर 0% कर दिया।
आगे की चुनौतियां
कई हेडविंड हैं जो संभावित मंदी के जोखिम को बढ़ा रहे हैं। तीन सबसे बड़े आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान, बढ़ती इनपुट लागत और सेमीकंडक्टर चिप की कमी हैं। इन प्रतिकूल परिस्थितियों को देखते हुए, यह कल्पना करना कठिन लगता है कि वैश्विक अर्थव्यवस्था या अमेरिकी अर्थव्यवस्था अचानक उस गति से बढ़ने लगेगी जो लगभग 5% की चौथी तिमाही में वर्तमान आम सहमति के पूर्वानुमान के बराबर है। हाल ही में, फिच रेटिंग्स की एक कहानी में कहा गया है कि आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान अब विविध उद्योगों की निचली पंक्तियों को प्रभावित करना शुरू कर रहा है, जिसके परिणामस्वरूप इन कंपनियों ने आय मार्गदर्शन में संशोधन किया है क्योंकि वे तीसरी तिमाही के परिणामों की घोषणा करते हैं।
अन्य चिंताएँ, जैसे कि उपभोक्ता भावना का स्तर, यहाँ अमेरिका में नाटकीय रूप से गिर गया है। मिशिगन विश्वविद्यालय की नवीनतम उपभोक्ता भावना रीडिंग 72.8 थी, जो अप्रैल में इसके 88.3 के पढ़ने से एक महत्वपूर्ण गिरावट थी। अतीत में, 70 से नीचे की रीडिंग ज्यादातर समय अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मंदी से जुड़ी रही है।
स्थिरीकरण के संकेत
हाल के दिनों में, सितंबर के लिए आईएसएम विनिर्माण रिपोर्ट के आधार पर, विकास स्थिर रहा है, यह सुझाव देने के लिए कुछ सबूत हैं, जिसने अगस्त में सुधार दिखाया, जो 59.9 से बढ़कर 61.1 हो गया, जबकि सेवा खंड 61.7 से बढ़कर 61.9 हो गया। ये सुधार उल्लेखनीय हैं और अभी भी ठोस रीडिंग हैं और यह एक प्रारंभिक संकेत हो सकता है कि अर्थव्यवस्था एक बहुत ही महत्वपूर्ण मंदी के बाद फिर से शुरू हो रही है। हालाँकि, यह निर्धारित करना जल्दबाजी होगी कि यह बदलाव चलता है या नहीं।
जो बहुत स्पष्ट है वह यह है कि तीसरी तिमाही में अर्थव्यवस्था को नाटकीय रूप से झटका लगा है, जिसमें सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि की गति नाटकीय रूप से धीमी है। क्या यह पता चलता है कि 1% की विकास दर बहुत कम थी या बहुत अधिक थी, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता। क्योंकि इस बिंदु पर, यहां तक कि 4% जीडीपी विकास दर, हालांकि बहुत मजबूत है, उम्मीदों के आधार पर एक महत्वपूर्ण निराशा होगी।
साथ ही, यह छूट नहीं दी जानी चाहिए कि अर्थव्यवस्था भौतिक रूप से धीमी हो गई है और इसके साथ आने वाले बाजारों के लिए जोखिम है।