क्या आर्थिक विकास धीमा होने से इसके साथ कमाई भी धीमी हो जाएगी?

यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था।

ऐसा लगता है कि शेयर बाजार में अस्थिरता सितंबर की शुरुआत के बाद से उठा है, S&P 500 में लगभग 6% की गिरावट आई है और फिर तेजी से बढ़ रहा है।

जहां बाजार यहां से जाता है, वहां कमाई की एक महत्वपूर्ण भूमिका हो सकती है, निवेशकों को कंपनियों से कई सुराग और उनके मार्गदर्शन की आवश्यकता होती है, जिससे वे अपना हाथ पा सकते हैं।

तिमाही परिणामों के इस दौर में आगे बढ़ते हुए, एसएंडपी 500 के लिए आय अनुमान अनिवार्य रूप से ठप हो गए थे, और भविष्य की कमाई के बारे में अनिश्चितता बढ़ रही थी। यह केवल कमाई के अनुमान नहीं थे जिन्होंने संघर्ष किया है; बिक्री अनुमानों में भी कमजोरी के संकेत मिले हैं। कोई यह समझ सकता है कि अधिक लागत से आय पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है, लेकिन बिक्री अनुमान शायद कुछ और सुझाते हैं।

ऐसा प्रतीत होता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था को तीसरी तिमाही में एक महत्वपूर्ण झटका लगा है। एक समय में इसके लगभग 7% बढ़ने का अनुमान था। हालाँकि, नवीनतम अटलांटा फेड GDPNow मॉडल का सुझाव है कि तीसरी तिमाही में केवल 0.5% की वृद्धि हो सकती है। सितंबर की शुरुआत में कमाई और बिक्री के अनुमान क्यों ठप हो गए, इसमें निस्संदेह धीमी आर्थिक वृद्धि का एक बड़ा असर हो सकता है।

कमाई का अनुमान गिर रहा है

लेकिन हाल ही में, 2021 और 2022 के लिए उन आय अनुमानों में क्रमशः $197.67 और $216.01 की गिरावट आई है। कमाई के मौसम की शुरुआत के बाद से उन्होंने कुछ ठीक किया है, लेकिन उनके लिए अपने पुराने उच्च और उच्च स्तर पर वापस जाने के लिए, कंपनियों से मार्गदर्शन और भी महत्वपूर्ण होगा।

बिक्री अनुमान में गिरावट

अधिक आश्चर्य की बात यह है कि बिक्री अनुमान 2021 के लिए कम स्थिर पथ पर रहा है और 2022 के लिए सपाट रहा है। इसलिए, आय अनुमानों को फिर से तेजी से बढ़ाना शुरू करने के लिए, बिक्री के दृष्टिकोण को बदलने की आवश्यकता होगी, या इसकी आवश्यकता होगी आगे मार्जिन विस्तार। हालांकि, यह सोचना मुश्किल लगता है कि जब इनपुट लागत बढ़ रही हो तो मार्जिन का सार्थक तरीके से विस्तार होगा।

बढ़ती कमाई अनिश्चितता

धीमी जीडीपी वृद्धि, रुकी हुई कमाई और बिक्री में गिरावट का यह मिश्रण भविष्य के आय अनुमानों के बारे में अनिश्चितता को बढ़ाता है जब उनके मानक विचलन को देखते हैं। मानक विचलन 24 फरवरी के निचले स्तर से बढ़कर लगभग 13.2% हो गया है। एक संकेत है कि विश्लेषकों को उस दिशा के लिए कई अलग-अलग परिणाम मिलते हैं जहां कमाई बढ़ सकती है।

इन सभी कारकों के अनुकूल तरीके से आगे बढ़ने के लिए, जो बाजार को बढ़ते रहने में मदद करेगा, आम सहमति अनुमानों को उठाने के लिए सकारात्मक मार्गदर्शन की आवश्यकता होगी। एसएंडपी 500 के लिए पीई अनुपात अगले बारह महीनों के आय अनुमानों के 21.1 गुना तक बढ़ गया है, जो सितंबर की शुरुआत से इसका उच्चतम स्तर है, और एक संकेत है कि निवेशक भविष्य में कमाई के अनुमानों पर दांव लगा रहे हैं।

यदि बिक्री और आय उच्च स्टॉक की कीमतों का समर्थन करने वाली एक कथा प्रदान करने में विफल रहती है, तो हाल ही में अक्टूबर के निचले स्तर पर देखा गया रिबाउंड कठिन और बनाए रखने के लिए कठिन साबित हो सकता है। यह पीई अनुपात को उन निचले स्तरों पर वापस लाने के लिए मजबूर करेगा और संभावित रूप से आगे पीई संकुचन की प्रक्रिया शुरू करेगा। कुल मिलाकर एसएंडपी 500 का पीई अनुपात ऐतिहासिक रूप से ऊंचा है, और कमजोर आय और विकास दर को देखते हुए, इसे बनाए रखना मुश्किल होगा।

कमाई का यह सीजन शेयर बाजार की पहली वास्तविक परीक्षा हो सकता है।