एक महामारी-युग विजेता के रूप में उभरने के बावजूद, Zoom Video (NASDAQ:ZM) इन दिनों कुछ खरीदार मिल रहे हैं। निवेशक इस चिंता में वीडियो-कॉन्फ्रेंसिंग की दिग्गज कंपनी के लिए कोई प्यार नहीं दिखा रहे हैं कि इसके विकास के सबसे अच्छे दिन रियर-व्यू मिरर में हैं और इसका भविष्य अनिश्चित है।
ज़ूम स्टॉक इस सप्ताह 18% गिर गया क्योंकि कैलिफ़ोर्निया स्थित कंपनी ने अपनी नवीनतम आय रिपोर्ट में दिखाया कि बिक्री में वृद्धि धीमी हो रही है क्योंकि लोगों ने व्यक्तिगत रूप से सामाजिककरण करना शुरू कर दिया और छात्र कई देशों में स्कूलों में लौट आए।
इस सप्ताह के नुकसान के बाद, अक्टूबर 2020 के शिखर के बाद से जूम के बाजार मूल्य से लगभग 100 बिलियन डॉलर का सफाया हो गया, वैश्विक लॉकडाउन के दौरान बड़े पैमाने पर निवेश प्रवाह को आकर्षित करने वाले स्टार्ट-अप के समूह के बीच एक शानदार गिरावट। इस साल 35% से अधिक की गिरावट के बावजूद, 2019 की शुरुआत के बाद से स्टॉक अभी भी लगभग 500% ऊपर है।
जाहिर है, ज़ूम अभी भी प्रभावशाली विकास कर रहा है। अक्टूबर में समाप्त हुई तिमाही में बिक्री 35% बढ़कर 1.05 बिलियन डॉलर हो गई, जिसने विश्लेषकों के औसत अनुमान को पछाड़ दिया। समायोजित लाभ 1.11 डॉलर प्रति शेयर था, वह भी अनुमानों से पहले।
लेकिन एक मीट्रिक जिसने निवेशकों को चकित कर दिया, वह बड़े ग्राहकों के अधिग्रहण से निपटता है जो उच्च मार्जिन की पेशकश करते हैं। अपनी नवीनतम रिपोर्ट में, ज़ूम ने दूसरी सीधी तिमाही के लिए बड़े ग्राहकों की अनुमानित संख्या से कम पोस्ट किया।
कंपनी ने इस अवधि के दौरान 10 से अधिक कर्मचारियों के साथ 512,100 ग्राहकों को अनुबंधित किया था, एक साल पहले की तुलना में 18% की छलांग, 516,174 के औसत विश्लेषक अनुमान को याद नहीं किया। Q2 में, ज़ूम बड़े ग्राहकों के लिए पूर्वानुमानों से भी चूक गया। इससे पहले की तिमाही में, COVID लॉकडाउन की ऊंचाई के दौरान बड़े ग्राहकों की संख्या 485% से बढ़कर 87% हो गई थी।
एकीकृत मंच
इस तेजी से बदलते विकास की गतिशीलता के साथ, कंपनी के स्टॉक वैल्यूएशन में भारी गिरावट ने कॉल-सेंटर सॉफ्टवेयर विक्रेता Five9 Inc (NASDAQ:FIVN) के साथ जूम के 14.7 बिलियन डॉलर के विलय की योजना को भी विफल कर दिया, और कंपनी को विकास के लिए एक और अवसर से वंचित कर दिया।
जैसा कि बाजार में महामारी के बाद के माहौल में जूम स्टॉक की फिर से कीमत है, कुछ विश्लेषकों और निवेशकों का मानना है कि जूम महामारी के बाद की दुनिया में प्रासंगिक रहेगा और मौजूदा कमजोरी खरीदारी का अवसर है। जूम के हालिया बिकवाली ने इसके मूल्यांकन को लगभग 13 गुना आगे की बिक्री में ला दिया है - इसके कई तेजी से बढ़ते तकनीकी साथियों की तुलना में सस्ता है।
Investing.com के 28 विश्लेषकों के सर्वेक्षण से पता चलता है कि स्टॉक के लिए बुधवार के 208.30 डॉलर के करीब से 71% ऊपर की ओर संभावना है।
कैथी वुड का एआरके इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट, जो पहले से ही वीडियो कॉन्फ्रेंसिंग कंपनी के सबसे बड़े शेयरधारकों में से एक है, ने इस सप्ताह की बिकवाली के बाद लगभग 133 मिलियन डॉलर मूल्य के शेयर खरीदे।
वुड ने एक साक्षात्कार में सीएनबीसी को बताया:
"हम दशकों में पहली बार विश्वास करते हैं कि दुनिया की संचार प्रणाली को बदला जा रहा है। नवाचार समस्याओं का समाधान करता है।"
उसने जोड़ा:
“बहुत से लोग बस सोचते हैं कि ज़ूम एक वीडियो चैट सेवा है। यह नहीं। यह एक एकीकृत संचार प्रणाली बन रही है।"
BTIG, जिसने इस सप्ताह अपने मूल्य लक्ष्य को $460 से घटाकर $400 कर दिया, ने स्टॉक पर अपनी खरीद रेटिंग को दोहराया, यह कहते हुए कि डाउनग्रेड "वर्तमान बाजार भावना और समूह एकाधिक संपीड़न को बेहतर ढंग से दर्शाता है।"
एक नोट में, बेयर्ड, जिसने स्टॉक पर अपना मूल्य लक्ष्य भी गिरा दिया, ने कहा:
"विकास में नरमी रही है, और एक निकट-अवधि के स्टॉक हेडविंड के रूप में जारी रह सकता है, हालांकि हम लंबी अवधि के विकास और मंच के अवसर पर सकारात्मक बने हुए हैं, विशेष रूप से अगली दो तिमाहियों में विकास दर गर्त में।"
निष्कर्ष
इसमें कोई संदेह नहीं है कि महामारी के दौरान असामान्य स्पाइक के बाद ज़ूम की वृद्धि धीमी हो रही है। लेकिन विश्लेषकों के बीच इस बात पर आम सहमति है कि कंपनी का COVID के बाद की दुनिया में एक उज्ज्वल भविष्य है, और इसका स्टॉक लंबी अवधि के विकास पोर्टफोलियो में एक जगह का हकदार है, खासकर इसकी हालिया बिकवाली के बाद।