यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था।
शेयर बाजार ने एक बदलते ज्वार को देखा है जिसके परिणामस्वरूप इसकी कीमत कम होने की प्रक्रिया के जल्द समाप्त होने और ब्याज दरों में तेजी से बढ़ने की संभावना है।
NASDAQ कंपोजिट लड़खड़ा रहा है क्योंकि इक्विटी बाजार अधिक हॉकिश फेड के प्रभावों पर विचार करना शुरू कर देता है। नतीजतन, NASDAQ सतह के नीचे गंभीर दरारें दिखा रहा है, जो संभावित गिरावट का सुझाव देता है।
यदि आप केवल S&P 500 और NASDAQ 100 को घूर रहे हैं, तो दरारें बनते हुए देखना कठिन है। लेकिन NASDAQ कंपोजिट ने शेयरों की संख्या को नए चढ़ाव में वृद्धि करते हुए देखा है, जबकि 200-दिवसीय चलती औसत से नीचे कारोबार करने वाले शेयरों का प्रतिशत कम हो रहा है क्योंकि सूचकांक नई ऊंचाई बनाता है।
फेड के रुख में अल्ट्रा-डोविश से कम डोविश मुद्रा में परिवर्तन भी सूचकांक के प्रदर्शन को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है। यहां तक कि बुधवार की देर रात एफओएमसी मिनट्स के जारी होने से संकेत मिलता है कि फेड अपनी परिसंपत्ति खरीद को तेज गति से कम करने के बारे में सोच रहा है।
इसके अतिरिक्त, फेड फंड फ्यूचर्स अब संभवत: मई की शुरुआत में पहली दर वृद्धि की भविष्यवाणी कर रहे हैं। यह डॉलर इंडेक्स भेजने में मदद कर रहा है और 2 साल के ट्रेजरी नोट पर पैदावार अधिक बढ़ रही है, यह सुझाव दे रहा है कि बाजार भी इस मौके पर कीमत देना शुरू कर रहा है कि फेड टेपर योजना से तेज है।
नई 'निम्न' नई ऊँचाइयों को पछाड़ते हुए
इसने पिछले कुछ हफ्तों में NASDAQ कम्पोजिट में कुछ निराशाजनक प्रदर्शन किया है। सबसे उल्लेखनीय यह है कि नए चढ़ाव बनाने वाले शेयरों की संख्या नई ऊंचाई बनाने वालों से अधिक है।
23 नवंबर को, नई ऊंचाई की तुलना में 424 अधिक नए चढ़ाव बने। यह अंतर मार्च 2020 के कोविड दुर्घटना के बाद से सबसे कम था, और उससे पहले, 2018 की सर्दियों में सभी तरह से वापस। लेकिन उन बिंदुओं पर, NASDAQ कंपोजिट अपने उच्च स्तर से अच्छी तरह से दूर था, अभी भी इस पर कारोबार नहीं कर रहा था।
200-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे के शेयरों का प्रतिशत
इस बीच, NASDAQ कंपोजिट पर अपने 200-दिवसीय चलती औसत से नीचे कारोबार करने वाले शेयरों का प्रतिशत लगभग 34%, निम्न स्तर पर बैठता है। यह सुझाव देगा कि NASDAQ में अधिकांश स्टॉक अब लंबी अवधि के अपट्रेंड में कारोबार नहीं कर रहे हैं। यह बहुत कम मूल्य आम तौर पर अपने सर्वकालिक उच्च के आसपास समग्र बैठे से जुड़ा नहीं है।
एक डाइवर्जेंट 'एडवांस-डिक्लाइन लाइन'
यह बदतर हो जाता है क्योंकि NASDAQ की एडवांस-डिक्लाइन लाइन लगातार कम हो रही है। ऐतिहासिक रूप से व्यापक सूचकांक से एक अलग एडवांस-डिक्लाइन लाइन एक बेयरिश रिवर्सल का संकेत है।
हालांकि, बुल्स के लिए एक सकारात्मक है। वर्तमान एडवांस-डिक्लाइन लाइन ने 2014 की नकल की, जब NASDAQ को कम होने में 2015 की गर्मियों तक का समय लगा। इसलिए, एक एडवांस-डिक्लाइन लाइन जो 2021 की शुरुआत में चरम पर थी, इसका मतलब यह नहीं है कि NASDAQ रैली खत्म हो गई है।
हालांकि, यह हमें बताता है कि NASDAQ कम्पोजिट के अधिकांश सदस्यों की अंतर्निहित भलाई स्वस्थ नहीं है। NASDAQ कंपोजिट के अधिकांश स्टॉक संघर्ष करते दिख रहे हैं, और कम स्टॉक इंडेक्स को ऊंचा उठा रहे हैं।
हालांकि यह पैटर्न वास्तव में बना रह सकता है, यह सुझाव देगा कि यह वर्तमान रैली संभवतः धुएं पर या अपने जीवन चक्र की बहुत देर से पारी में चल रही है। बुल मार्केट को रीसेट करने और लंबी अवधि के अपट्रेंड को फिर से शुरू करने के लिए कुछ हद तक गिरावट की आवश्यकता है।