फेडरल रिजर्व की ओर से मौद्रिक नीति को सख्त करने के लिए ट्रिपल व्हैमी ने पिछले हफ्ते ट्रेजरी को एक टेलस्पिन में भेज दिया और शुक्रवार तक 10-वर्षीय नोट पर यील्ड को 1.77% तक बढ़ा दिया। शुक्रवार के स्तर से ठीक ऊपर बसने से पहले सोमवार को यील्ड 1.8% से ऊपर बढ़ी।
दिसंबर के मध्य की नीति बैठक के फेड मिनट्स ने दिखाया कि अधिकारी न केवल बांड खरीद में कमी को तेज करना चाहते थे, जिससे मार्च के रूप में जल्द से जल्द ब्याज दरों में वृद्धि का मार्ग प्रशस्त हो। लेकिन, परिपक्व प्रतिभूतियों की आय का पुनर्निवेश करना बंद करके फेड के $ 9 ट्रिलियन पोर्टफोलियो को चलाने पर भी चर्चा की।
यह सब स्टॉक और बॉन्ड दोनों को बेचने के लिए मौद्रिक आवास और भयभीत निवेशकों की एक महत्वपूर्ण कमी का प्रतिनिधित्व करता है। आउटलुक निरंतर अस्थिरता के लिए कहता है क्योंकि निवेशक समय पर फेड के इरादों के बारे में सुराग के लिए बारीकी से देखते हैं।
कई नीति निर्माता इस सप्ताह बोलने वाले हैं, जिनमें फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल और नामित उपाध्यक्ष लेल ब्रेनार्ड शामिल हैं, जो सीनेट में उनकी पुष्टि की सुनवाई के लिए उपस्थित होंगे।
अन्य प्रमुख इनपुट दिसंबर के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक रीडिंग से आएंगे, बुधवार को होने वाले पूर्वानुमान के साथ, साल-दर-साल वृद्धि 7.1%, नवंबर के 6.8% से अधिक और 40 वर्षों में उच्चतम स्तर की वृद्धि के साथ।
मार्च लिफ्टऑफ से विश्लेषक सतर्क; यूरोपीय बांड में गिरावट
10 साल के बेंचमार्क पर यील्ड कितनी ऊपर जाएगी? यह मानते हुए कि फेड अल्पकालिक दरों में बढ़ोतरी में अर्थव्यवस्था को मंदी में डालने से बचना चाहता है, अधिकांश विश्लेषक लंबी अवधि के बारे में सतर्क हैं।
इसके अलावा, कई अभी भी मानते हैं कि कीमतों को बढ़ाने वाली आपूर्ति-श्रृंखला के मुद्दे किसी बिंदु पर कम हो जाएंगे, भले ही वह बिंदु भविष्य में मूल रूप से अपेक्षा से अधिक दूर हो। यह विश्वास 10 साल की यील्ड पर ब्रेक का काम करेगा।
बहरहाल, कुछ अर्थशास्त्री पहले से ही अगले साल 2.25% के स्तर पर 10 साल की उपज का अनुमान लगा रहे हैं। फ़ेडरल फ़ंड रेट में बढ़ोतरी के पूर्वानुमान इस साल तीन वृद्धि से चार में स्थानांतरित हो रहे हैं, सीएमई फेड वॉच टूल के साथ मार्च लिफ्टऑफ़ की संभावना 80% है। यहां तक कि हर बार एक चौथाई बिंदु पर, ये बढ़ोतरी बढ़ने लगती है।
दिसंबर के लिए नौकरियों की रिपोर्ट, शुक्रवार को जारी की गई, हेडलाइन बेरोजगारी दर को 3.9% पर रखा गया, 4% से नीचे फेड दीर्घकालिक अधिकतम रोजगार की सीमा और मौद्रिक कसने के लिए तेजी से आगे बढ़ने के लिए एक और तर्क मानता है।
उच्च ब्याज दरों की संभावना ने मुद्रा व्यापार में डॉलर को बढ़ावा दिया। सौदा-शिकार ने कुछ शेयर बाजार घाटे को भी उलट दिया, विशेष रूप से NASDAQ अनुक्रमणिका पर तकनीकी कंपनियों के बीच।
यूरोप में, इटली ने पिछले सप्ताह €7 बिलियन (US$7.9 बिलियन) को 30-वर्षीय बांड में जारी किया, यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा मौद्रिक सख्ती और प्रधान मंत्री मारियो की संभावित उन्नति से पहले अनुकूल परिस्थितियों में लॉक होने की उम्मीद है। इस महीने के अंत में संसद के वोट में इतालवी राष्ट्रपति पद के लिए ड्रैगी।
सिंडिकेटेड इश्यू के ऑर्डर लगभग €56 बिलियन (63.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर) तक पहुंच गए, लेकिन यह अपेक्षा से कुछ कम था। लगभग 75% इश्यू विदेशी निवेशकों के पास गया, ज्यादातर यूरोपीय संघ और यूके में। इटली का बेंचमार्क 10-वर्षीय यील्ड 1.3% से नीचे गिरने से पहले सोमवार को 1.33% पर पहुंच गया।
बॉन्ड सेलऑफ़ ने सामान्य रूप से यूरोपीय संघ के सॉवरेन बॉन्ड को प्रभावित किया।
जर्मनी का 10-वर्षीय बांड, जो सामान्य रूप से यूरो क्षेत्र के लिए एक बेंचमार्क है, सोमवार को शून्य के करीब यील्ड के साथ कारोबार हुआ, जो माइनस 0.025% तक पहुंच गया, जो मई 2019 के बाद से इसका उच्चतम स्तर है, जो कुछ कम होने से पहले था।
दिसंबर में यूरोज़ोन मुद्रास्फीति 5% थी और ईसीबी के कार्यकारी बोर्ड के सदस्य इसाबेल श्नाबेल ने चेतावनी दी थी कि जलवायु परिवर्तन को संबोधित करने के लिए ऊर्जा नीतियां मुद्रास्फीति को बढ़ावा देंगी और केंद्रीय बैंक को प्रतिक्रिया करने के लिए मजबूर कर सकती हैं।