कॉपर: यह 'रूस-इन्सुलेटेड' कमोडिटी वास्तव में मंदी की चेतावनी दे सकती है

कॉपर पिछले पांच दिनों में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया है क्योंकि यूक्रेन पर आक्रमण के कारण मास्को की अर्थव्यवस्था की पश्चिम की नाकेबंदी ने रूस के प्रभाव में आने वाली लगभग हर वस्तु में एक खरीद उन्माद शुरू कर दिया है या बस कम आपूर्ति में पाया गया है।

वास्तव में, लंदन मेटल एक्सचेंज द्वारा मान्यता प्राप्त गोदामों में तांबे की सूची हाल के दिनों में गिर रही है, जो 2005 के बाद से सबसे कम एलएमई भंडार के लिए सोमवार की गिनती में 69,825 टन तक पहुंच गई है।

इसलिए, तेल, निकेल, पैलेडियम और गेहूं के रूप में 2008 की ग्रेट रिसेशन से पहले देखी गई रिकॉर्ड ऊंचाई या चोटियों तक पहुंच गया। तांबे को रूस-यूक्रेन संकट से बढ़ावा मिला जिसने सभी कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि की।

Charts courtesy of skcharting.com

फिर भी, तांबे और इन वस्तुओं के बाकी हिस्सों के बीच एक बुनियादी अंतर था: रूसी प्रभाव या यों कहें कि इस तथाकथित 'लाल धातु' में इसकी कमी।

जैसा कि ब्लूमबर्ग ने सोमवार की कहानी में उल्लेख किया है, रूस एक प्रमुख तांबा खिलाड़ी नहीं है, जो दुनिया के लगभग 3.5% तांबे का उत्पादन करता है। दूसरे शब्दों में, तांबा अपने आप में काफी 'रूस-इन्सुलेटेड' है।

यह निकेल की तरह नहीं है, जिसमें रूस का 7% हिस्सा है और जिसने सोमवार को 94% मूल्य रैली के माध्यम से 'पैराबोलिज्म का पैराबोलिज्म' देखा, जो इसे एलएमई पर $ 56,041 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर ले गया।

न तो रूसी संदर्भ में तांबे के पास ऑटोकैटलिस्ट धातु पैलेडियम का दर्जा है, जिस पर रूसियों का 40% आपूर्ति नियंत्रण है और जो न्यूयॉर्क के COMEX पर दो दिनों के लिए बैक-टू-बैक रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया, सोमवार को $ 3,417 प्रति औंस पर पहुंच गया।

लेकिन फिर भी तांबा पिछले सप्ताह के कमोडिटी उत्साह में शामिल हो गया क्योंकि रूस-यूक्रेन संघर्ष ने "पहले से फैले बेस मेटल बाजारों की लपटों को हवा दी," ठीक उसी समय जब तांबे के भंडार घट रहे थे, आईएनजी विश्लेषक वेन्यू याओ को रॉयटर्स के हवाले से कहा गया था।

ब्लूमबर्ग द्वारा सोमवार को रिपोर्ट किए गए सरकारी आंकड़ों के अनुसार, एलएमई तांबे की आपूर्ति में गिरावट आई है, क्योंकि चिली, वैश्विक तांबे के एक चौथाई से अधिक उत्पादन के लिए जिम्मेदार है, जिसने 2011 के बाद से अपना सबसे कम जनवरी उत्पादन दर्ज किया।

देश के खनन समाज के अध्यक्ष के अनुसार, चिली के तांबे के उत्पादन में पिछले साल की तरह ही वार्षिक वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है।

दुनिया के सबसे बड़े तांबा आपूर्तिकर्ता ने जनवरी 2021 से उत्पादन में 7.5% की गिरावट देखी, जिसके कारणों में अयस्क की गुणवत्ता कम थी और पानी की कमी थी।

लेकिन कुछ मामलों में, उत्पादन को रोकने वाले कारक अस्थायी हैं, कोडेल्को और एंटोफ़गास्टा के पूर्व मुख्य कार्यकारी डिएगो हर्नांडेज़ ने कहा, जो अब सोनामी के प्रमुख हैं, जो चिली के खनिकों के लिए छाता समूह है।

ब्लूमबर्ग ने बताया, "यह साल पिछले साल जैसा या शायद थोड़ा कम होना चाहिए," हर्नान्डेज़ ने गुरुवार को एक कॉल पर कहा।

तो, 2021 के स्तर तक बेहतर उत्पादन से तांबे की कीमतों पर क्या असर पड़ेगा?

और इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यह अर्थव्यवस्था के संकेतक के रूप में लाल धातु की स्थिति में कैसे बंध जाएगा, खासकर अगर रूस-यूक्रेन संकट 2008 की तुलना में विनाशकारी रूप से बड़ी और अधिक स्थायी मंदी लाने के लिए पर्याप्त है?

सोमवार को मार्केटवॉच पर छपे एक ब्लॉग में राय लेखक मार्क हल्बर्ट ने कहा कि 'डॉ। कॉपर' धातु के रूप में अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का निदान करने की अपनी क्षमता के लिए जाना जाता है, जो 1984 और 2020 के बीच अमेरिकी शेयर बाजार के कुछ महत्वपूर्ण मोड़ों का अनुमान लगाता है। लेकिन उन्होंने यह भी नोट किया कि तांबे की कीमतें S&P 500 से पिछड़ गई हैं। उस अवधि के दौरान विभिन्न अवसरों पर चलता है।

मेरा आह्वान यह है कि भले ही अगले 12 महीनों में चिली के उत्पादन में नाटकीय रूप से सुधार न हो, तांबे की निकट अवधि की मांग तब तक मजबूत नहीं हो सकती जब तक कि रूस-यूक्रेन से गिरावट पूरी तरह से समाप्त न हो जाए।

इसके अलावा, अमेरिका में पहले से ही 40 साल के उच्च स्तर पर भगोड़ा मुद्रास्फीति और वैश्विक केंद्रीय बैंकों द्वारा नियोजित दर में जबरदस्त बढ़ोतरी से विकास की संभावना कम हो जाएगी, भले ही वे हमें 2008-शैली की मंदी या उससे भी बदतर स्थिति में न लाएं।

धातु के दुनिया के शीर्ष आयातक चीन द्वारा तांबे की खपत 2022 की शुरुआत से कुछ हद तक संदिग्ध रही है।

जूलियस बेयर विश्लेषक कार्स्टन मेनके ने जनवरी के मध्य में एक रिपोर्ट में कहा, "चीन की अर्थव्यवस्था के धातु-सघन क्षेत्रों में दिसंबर (और) बुनियादी ढांचे और संपत्ति क्षेत्रों में निवेश अभी भी कम हो रहा है।"

विश्लेषकों ने कहा कि 2021 की समान अवधि की तुलना में वर्ष के पहले दो महीनों में चीन के कच्चे तांबे में 9.6% की वृद्धि शिपमेंट आगमन में अप्रत्याशित देरी के कारण हुई, जिससे आयात में वृद्धि हुई।

और उनमें से बहुत कुछ फरवरी 24 से पहले रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण से पहले था।

इस प्रकार, आने वाले महीनों में डा. कॉपर उन महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक हो सकता है, क्योंकि एक लंबे और बढ़े हुए युद्ध से मंदी के पहले संकेत पहले लाल धातु में दिखाई दे सकते हैं।

न्यूयॉर्क के COMEX पर कॉपर का सबसे सक्रिय रूप से कारोबार करने वाला मई अनुबंध 2 मार्च को $4.7050 प्रति पाउंड पर अपना पहला रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया, इसके बाद लगातार चार दिनों में सर्वकालिक उच्च के साथ $ 5.0395 पर आराम किया।

skcharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा कि चार्ट-वार, तांबे के सबसे हालिया मूल्य परिवर्तन ने "धातु की मुख्य तेजी की प्रवृत्ति को नहीं बदला, जो एक बढ़ते चैनल के भीतर आगे बढ़ना जारी रखता है।"

उन्होंने जोड़ा:

"हालांकि हाल के सुधार सकारात्मक ट्रिगर की कमी का संकेत देते हैं, कीमतों में मिश्रित प्रतिक्रियाओं के साथ बग़ल में जाने की संभावना है जब तक कि वे $ 5.14 से ऊपर तोड़ने और $ 5.46 का परीक्षण करने के लिए ऊर्जा प्राप्त नहीं करते हैं, जो कि प्रवृत्ति-आधारित फिबोनाची विस्तार का 161.8% स्तर है।"

उन्होंने कहा कि तांबे के लिए स्टोकेस्टिक और रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स पैरामीटर तेजी की गति का समर्थन कर रहे थे।

"फिलहाल, हम उम्मीद करते हैं कि कीमतें $4.65 - $5.00 के बीच बढ़ेंगी।"

लेकिन दीक्षित ने यह भी चेतावनी दी कि $ 5.00 के मनोवैज्ञानिक चिह्न से ऊपर तोड़ने और बनाए रखने में विफलता, इसके बाद $ 4.75 से नीचे का दैनिक बंद होना थकावट के पहले संकेत के रूप में देखा जाना चाहिए।

उन्होंने कहा कि $ 4.75 से नीचे की कमजोरी तांबे को $ 4.60 के स्तर तक नीचे धकेल सकती है, जो कि मध्य बोलिंगर बैंड के साथ मेल खाता है और $ 4.45 और $ 4.3 के क्षैतिज समर्थन क्षेत्रों के सभी त्वरण बिंदु नीचे की ओर हैं।

"तीन दैनिक और एक साप्ताहिक बंद $ 4.30 से नीचे है, जो मध्यावधि प्रवृत्ति को मंदी में बदलने के लिए आवश्यक हो सकता है, और $ 4.04 और $ 3.50 का लक्ष्य है।"

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन कमोडिटीज और सिक्योरिटीज के बारे में लिखता है, उसमें उनका कोई पद नहीं है।