बारीकी से देखे जाने वाले मेगा कैप FAANG शेयरों में, Netflix (NASDAQ:NFLX) साल-दर-साल सबसे कठिन हिट रहा है। नवंबर के मध्य में शेयरों के लगभग $ 692 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद स्ट्रीमिंग दिग्गज की बाजार की किस्मत जल्द ही उलटने लगी, जब यह स्पष्ट हो गया कि विस्फोटक, महामारी-युग की ग्राहक वृद्धि लॉस गैटोस, कैलिफोर्निया कंपनी का आनंद ले रही थी, टिकाऊ नहीं होगी।
एंटरटेनमेंट जायंट मंगलवार को 341.76 डॉलर प्रति शेयर पर बंद हुआ, जो अपने चरम से 51% नीचे है।
नेटफ्लिक्स की बिक्री के लिए महत्वपूर्ण ट्रिगर इसकी पिछली कमाई रिपोर्ट के बाद आया जब कंपनी के शेयरों में एक दिन में 20% की गिरावट आई, जब उसने उम्मीद से भी बदतर विकास पूर्वानुमान जारी किया। शेयरों पर भारित ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में विकास-उन्मुख तकनीकी नामों से निवेशकों के बड़े पैमाने पर पलायन ने भी इस मार्ग में एक भूमिका निभाई, इसके बाद की अवधि के लिए एनएफएलएक्स के मंदी के जादू को बनाए रखा।
फिर भी, यह भारी गिरावट लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक सवाल उठाती है: क्या स्टॉक अब ओवरसोल्ड है?
चल रहे कोविड ओवरहांग
कंपनी के नवीनतम मार्गदर्शन से पता चला है कि निकट अवधि के विकास की संभावना नहीं है, क्योंकि मैक्रो वातावरण अधिक चुनौतीपूर्ण हो जाता है और प्रतिस्पर्धा तेज हो जाती है। अपने Q4 और पूरे वर्ष 2021 के परिणामों के बाद जारी शेयरधारकों को लिखे अपने पत्र में, नेटफ्लिक्स ने कहा कि इसकी ग्राहक वृद्धि दर "अभी तक पूर्व-कोविड स्तरों तक नहीं पहुंची है।"
इसके कारणों में लैटिन अमेरिका सहित दुनिया के कई हिस्सों में "चल रहे कोविड ओवरहांग" और आर्थिक कठिनाइयाँ हैं, जहाँ अवमूल्यन मुद्राओं ने सदस्यता की कीमतों को तुलनात्मक रूप से अधिक बना दिया है।
जनवरी में नेटफ्लिक्स ने चालू तिमाही में 2.5 मिलियन ग्राहकों की वृद्धि का पूर्वानुमान प्रदान किया, जबकि एक साल पहले यह चार मिलियन था। उस समय, यह Q4 के लिए अपने ग्राहक वृद्धि अनुमान से भी चूक गया था; कंपनी ने अनुमानित 8.5 मिलियन के बजाय 8.3 मिलियन ग्राहक जोड़े।
ग्राहकों की वृद्धि की गति की कठिनाई को बढ़ाते हुए, उपभोक्ताओं के पास अब दुनिया के कुछ शीर्ष मनोरंजन सामग्री प्रदाताओं से अधिक विकल्प हैं।
Walt Disney Company (NYSE:DIS), नेटफ्लिक्स की सबसे दुर्जेय प्रतियोगी, ने पिछले सप्ताह घोषणा की कि वह इस साल के अंत में विज्ञापन के साथ डिज्नी+ के कम कीमत वाले संस्करण की पेशकश करेगी। नई सेवा अमेरिका में 2022 के अंत में शुरू होगी और अगले साल अंतरराष्ट्रीय स्तर पर विस्तार करेगी। कंपनी की योजना बाद में कीमत और समय के बारे में विवरण जारी करने की है।
महामारी के बाद की कमजोरी और तीव्र प्रतिस्पर्धा दो प्रमुख कारक हैं जिन्होंने हाल के हफ्तों में नेटफ्लिक्स पर विश्लेषकों को विभाजित किया है। Investing.com के 43 विश्लेषकों के सर्वेक्षण में, 20 के पास स्टॉक पर या तो बिकवाली या तटस्थ रेटिंग है।
Source: Investing.com
फिर भी, 12 महीने की आम सहमति राय अगले 12 महीनों में एनएफएलएक्स शेयरों के लिए 49.33% ऊपर का लक्ष्य प्रदान करती है।
फिर भी, तीव्र प्रतिस्पर्धा नेटफ्लिक्स के लिए "अब एक बड़ी समस्या" बन रही है, मैक्वेरी विश्लेषक टिम नोलन ने ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट में कहा, स्टॉक को बिक्री-समतुल्य रेटिंग में डाउनग्रेड करना। उन्होंने कहा कि ग्राहक दृष्टिकोण निराशाजनक है और अनिश्चित दृष्टिकोण में योगदान देता है।
इसके बावजूद, कई विश्लेषक आशावादी हैं और नेटफ्लिक्स के पीटा-डाउन स्टॉक में मूल्य देखते हैं। इस सप्ताह एक नोट में, वेल्स फ़ार्गो ने अपनी ओवरवेट रेटिंग को बनाए रखा, यह कहते हुए कि निवेशकों को कंपनी के ग्राहक जोड़ने के साथ धैर्य रखने की आवश्यकता है। इसका नोट जोड़ा गया:
"एनएफएलएक्स पर चुनौती नेट एड उम्मीदों की एंकरिंग कर रही है। वैश्विक कनेक्टिविटी और ग्राहकों की पैठ में यह गहरा गोता लगाने से पता चलता है कि लंबी अवधि के नेट में 20 मिलियन से अधिक या 15 मिलियन से बेहतर या इससे भी बदतर होने की संभावना है। अगर सही है, तो शेयर मौजूदा ईवी/सबमल्टीपल के आधार पर तय किए जाते हैं, और ईपीएस अनुमान अधिक बढ़ेंगे।"
स्टिफ़ेल ने पिछले हफ्ते एक नोट में, स्ट्रीमिंग दिग्गज पर अपनी खरीद रेटिंग को दोहराया और कहा कि यह एक आकर्षक जोखिम / इनाम देखता है। इसके नोट में कहा गया है:
“नेटफ्लिक्स के कुल वैश्विक ग्राहक 200 मिलियन से अधिक हैं; हम उम्मीद करते हैं कि नेटफ्लिक्स अगले पांच वर्षों में करीब 100 मिलियन और सब्सक्राइबर जोड़ेगा और 2030 तक लगभग 380 मिलियन पेड सब्सक्रिप्शन तक पहुंच जाएगा। बढ़ते सब्सक्राइबर बेस के मुकाबले कंटेंट निवेश के स्थिर स्केलिंग से निरंतर कंटेंट निवेश के बावजूद ऑपरेटिंग-मार्जिन की प्रगति जारी रहनी चाहिए। ”
निष्कर्ष
नेटफ्लिक्स के मौजूदा बाजार के माहौल में और अधिक गिरावट हो सकती है जहां कई जोखिम मंडराते रहते हैं। लेकिन इस बड़े पैमाने पर बिकवाली के बाद, स्टॉक अब अधिक नहीं है। बल्कि, शेयर अब ऊपर चर्चा किए गए नकारात्मक पक्ष को दर्शाते हैं। हमारे विचार में, एनएफएलएक्स का मौजूदा स्तर लंबी अवधि के निवेशकों के लिए खरीदारी का अच्छा अवसर प्रदान करता है।