मंगलवार को, EssilorLuxottica SA (EL:FP) (OTC: ESLOY) के शेयरों ने अपनी रेटिंग को UBS द्वारा “खरीदें” से “न्यूट्रल” में बदल दिया, बावजूद इसके कि मूल्य लक्ष्य EUR 232.00 से बढ़कर 248.00 यूरो हो गया। फर्म ने नवाचार और विलय और अधिग्रहण से प्रेरित 2024 की चौथी तिमाही से टॉप-लाइन विकास में अपेक्षित तेजी का हवाला देते हुए कंपनी के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण को मान्यता दी।
EssilorLuxottica की रक्षात्मक बाजार स्थिति और मजबूत अमेरिकी डॉलर के लिए इसके लाभकारी जोखिम, जो इसकी बिक्री का लगभग 43% का प्रतिनिधित्व करता है, को भी अनुकूल कारकों के रूप में उजागर किया गया।
कंपनी के भविष्य पर आशावादी दृष्टिकोण के बावजूद, UBS ने नोट किया कि इसके अनुमान अब आम सहमति के अनुरूप हैं, जो 2025 में 6.3% की वृद्धि का अनुमान लगाते हैं। 27% की शानदार साल-दर-साल वृद्धि के बाद, शेयर का मौजूदा ट्रेडिंग मूल्य अपने सर्वकालिक उच्च स्तर के करीब है, इसकी अनुमानित FY25 आय प्रति शेयर (P/E) का लगभग 29 गुना है, जो MSCI यूरोप (टेक्सटाइल अपैरल और लक्ज़री) इंडेक्स से 37% बेहतर प्रदर्शन कर रहा है।
UBS ने कुछ निकट-अवधि के जोखिमों के बारे में सावधानी व्यक्त की जो EssilorLuxottica के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं। 12% तक के ब्याज और करों (EBIT) से पहले की कमाई पर अनुमानित प्रभाव के साथ संभावित अमेरिकी टैरिफ एक चिंता का विषय हैं। इसके अलावा, यदि खर्च में वृद्धि के संकेत सामने आते हैं, तो व्यापक उपभोग पैटर्न में बदलाव से निवेश प्रवाह एस्सिलोरलक्सोटिका से हटकर उच्च बीटा नामों तक पहुंच सकता है।
इन विचारों के प्रकाश में, UBS ने क्रमशः 3%, 1% और 3% की कमी के साथ वर्ष 2024, 2025 और 2026 के लिए EssilorLuxottica के लिए अपनी आय प्रति शेयर (EPS) अनुमानों को समायोजित किया है। कंपनी की मजबूत विकास संभावनाओं और बाजार की स्थिति को स्वीकार करने के बावजूद, स्टॉक को “न्यूट्रल” में डाउनग्रेड करने का फर्म का निर्णय अल्पावधि में अधिक सतर्क रुख को दर्शाता है।
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