बुधवार को, बोफा सिक्योरिटीज ने अपने मूल्य लक्ष्य को पिछले $34.00 से बढ़ाकर $40.00 कर दिया, जो पानी के बुनियादी ढांचे के उत्पादों का एक प्रमुख वितरक है, कोर एंड मेन इंक (NYSE: CNM) पर अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया। मूल्य लक्ष्य वृद्धि के बावजूद, फर्म ने कंपनी के स्टॉक पर अपनी अंडरपरफॉर्म रेटिंग बनाए रखी।
संशोधन कोर एंड मेन की तीसरी तिमाही की वित्तीय 2024 रिपोर्ट का अनुसरण करता है, जिसमें राजस्व दिखाया गया था और आम सहमति के अनुमानों को पार करते हुए EBITDA को समायोजित किया गया था। तिमाही में कंपनी का प्रदर्शन काफी हद तक हाल के अधिग्रहणों और दूसरी तिमाही से आस्थगित राजस्व की मान्यता से प्रेरित था, जिससे कम मूल्य निर्धारण के प्रभाव को संतुलित करने में मदद मिली।
मजबूत तिमाही के जवाब में, कोर एंड मेन के प्रबंधन ने अपने पूरे वर्ष 2024 के राजस्व मार्गदर्शन को $50 मिलियन से ऊपर संशोधित किया है, अब यह $7.35 बिलियन और $7.45 बिलियन के बीच होने की उम्मीद है। यह वृद्धि मुख्य रूप से तीसरी तिमाही में पूरे हुए पांच अधिग्रहणों के कारण हुई है। इसके अतिरिक्त, समायोजित EBITDA पूर्वानुमान को मध्य बिंदु पर $10 मिलियन तक हटा दिया गया है, जिसका लक्ष्य अब $915 मिलियन से $935 मिलियन तक है।
आगे देखते हुए, प्रबंधन ने 2025 के लिए एक रणनीतिक ढांचा भी तैयार किया है, जिसमें साल-दर-साल लगभग 6-8% की राजस्व वृद्धि और 30-50 आधार अंकों के समायोजित EBITDA मार्जिन विस्तार को लक्षित किया गया है। इन सकारात्मक विकासों के बावजूद, बोफा सिक्योरिटीज सतर्क रहती है, जो अंडरपरफॉर्म रेटिंग में परिलक्षित होती है। फर्म बढ़ाए गए मूल्य लक्ष्य को सही ठहराती है, जो अब EBITDA (EV/EBITDA) के अनुमानित 2026 उद्यम मूल्य के 10 गुना के आधार पर है, जो 2025 के पहले के अनुमान के 10 गुना से ऊपर है।
कोर एंड मेन के उच्च वित्तीय उत्तोलन और धीमी निकट अवधि के EBITDA विकास पथ के कारण, यह टारगेट मल्टीपल कैलेंडर वर्ष 2025 के लिए 19 गुना पीयर औसत से कम निर्धारित किया गया है।
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