शुक्रवार को, बार्कलेज ने FLSmidth & Co A/S (FLS:DC) (OTC: FLIDF) स्टॉक, एक डेनिश इंजीनियरिंग कंपनी, पर कवरेज शुरू किया, जिसमें अंडरवेट रेटिंग दी गई और DKK 315.00 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया गया। फर्म ने अपनी मूल्य निर्धारण रणनीति को समायोजित करने, अपने पोर्टफोलियो को सुव्यवस्थित करने और लागत में कटौती करने में कंपनी की हालिया प्रगति को स्वीकार किया, यह सुझाव देते हुए कि इन स्वयं सहायता उपायों से लाभ मार्जिन में और सुधार हो सकता है क्योंकि व्यवसाय सरलीकरण जारी है।
इन सकारात्मक घटनाओं के बावजूद, बार्कलेज ने खनन क्षेत्र में बड़ी परियोजनाओं की अनुपस्थिति के कारण सावधानी व्यक्त की। फर्म ने बताया कि FLSmidth को 2025 तक अधिक सेवा मिश्रण से मार्जिन लाभ मिल सकता है, लेकिन ऑपरेटिंग लीवरेज से संभावित हेडविंड इन सुधारों को नकार सकते हैं।
विश्लेषण ने FLSmidth के नकदी प्रवाह के बारे में चिंताओं को भी उजागर किया, जिसमें भविष्यवाणी की गई थी कि कंपनी को उच्च शुद्ध कार्यशील पूंजी (NWC) अनुपात, पूंजी व्यय में वृद्धि, ऑर्डर सेवन में संभावित कमी के बीच पूर्व भुगतान से समर्थन में कमी, ऊंचा कर भुगतान और नए लीज दायित्वों के कारण चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है। बार्कलेज के अनुसार, ये कारक विस्तारित अवधि के लिए कंपनी के फ्री कैश फ्लो (FCF) उत्पादन पर अतिरिक्त दबाव डाल सकते हैं।
बार्कलेज का DKK 315 प्रति शेयर का मूल्य लक्ष्य वर्ष 2025 और 2026 के लिए अनुमानित विभिन्न वित्तीय मैट्रिक्स पर आधारित है। इनमें ब्याज, कर, और परिशोधन (EV/EBITA) से पहले कमाई का एंटरप्राइज़ मूल्य 2025 के लिए 9.3 गुना, उसी वर्ष के लिए 15.9 गुना का मूल्य-से-आय (PE) अनुपात और 2025 के लिए 0.8% का मुफ्त कैश फ्लो यील्ड शामिल है, जो 2026 में 3.3% तक सुधर गया है।
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