शुक्रवार को, केप्लर चेवरेक्स ने आशावादी दृष्टिकोण के साथ IMCD NV (IMCD:NA) पर कवरेज फिर से शुरू किया, स्टॉक को पिछली “होल्ड” रेटिंग से “खरीदें” में अपग्रेड किया। फर्म ने मूल्य लक्ष्य को €148.50 से बढ़ाकर €179.00 कर दिया। केप्लर चेवरेक्स के अनुसार, यह निर्णय IMCD की €300 मिलियन पूंजी वृद्धि से जुड़े अंतराल के बाद आया है।
IMCD, जिसे विशेष रसायनों के एक प्रमुख वैश्विक वितरक के रूप में मान्यता प्राप्त है, ने 2014 में अपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद से एक मजबूत निष्पादन ट्रैक रिकॉर्ड का प्रदर्शन किया है। इस प्रदर्शन का प्रमाण इसके 19% वार्षिक कुल शेयरधारक रिटर्न (TSR) से मिलता है, जिसे रिपोर्ट की गई आय प्रति शेयर (EPS) में 19% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) द्वारा समर्थित किया गया है।
विशेष रूप से खंडित उद्योग में इसके बड़े पैमाने के लाभों के कारण फर्म की प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त को प्रवेश के लिए महत्वपूर्ण बाधाओं द्वारा बनाए रखा जाता है। हालांकि IMCD ने ऑर्गेनिक EBITA वृद्धि में समेकन के एक चरण का अनुभव किया, जिसमें अपेक्षित वर्ष 2023 और 2024 में क्रमशः 7% और 3% की कमी आई, और इसी अवधि के लिए औसत से कम शेयरधारक प्रति वर्ष 3% TSR पर रिटर्न देते हैं, केप्लर चेवरेक्स एक सकारात्मक बदलाव की उम्मीद करते हैं।
केप्लर चेवरेक्स के विश्लेषक का अनुमान है कि IMCD के लिए विकास गति पकड़ेगा, क्रमशः 10% और 14% ऑर्गेनिक तीन वर्षीय EBITA और EPS CAGR का पूर्वानुमान लगाएगा। इसके अतिरिक्त, अनुमानित 11-18% वार्षिक ईपीएस वृद्धि क्षमता के साथ, अल्पावधि में विलय और अधिग्रहण को बढ़ाने वाली कमाई की संभावना पर प्रकाश डाला गया है।
IMCD का नया मूल्य लक्ष्य डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विश्लेषण से लिया गया है जिसमें संभावित विलय और अधिग्रहण शामिल हैं, जो EBITA (EV/EBITA) के अनुमानित 2025 एंटरप्राइज़ मूल्य का 18 गुना लक्ष्य निर्धारित करता है। फर्म का आशावादी रुख अनुकूल रिस्क-रिवॉर्ड डायनामिक्स की प्रत्याशा को दर्शाता है, क्योंकि IMCD अपने विकास पथ को गति देने के लिए तैयार है।
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