बुधवार को, बर्नस्टीन ने अर्धचालक उद्योग में मौजूदा चक्रीय मंदी की अपेक्षित प्रगति की तुलना में धीमी गति से प्रकाश डाला, जिससे विशिष्ट यूरोपीय चिप शेयरों में निवेश के संभावित अवसरों का सुझाव दिया गया। नए साल की शुरुआत के लिए बर्नस्टीन की शीर्ष पसंद BE सेमीकंडक्टर इंडस्ट्रीज (BESI) और Infineon Technologies (IFX) हैं, जिन्होंने ASML होल्डिंग और STMicroelectronics (STMPA) के लिए आउटपरफॉर्म रेटिंग बनाए रखी है।
फर्म ने कहा कि चीन की मजबूत मांग ने 2024 में वेफर फैब्रिकेशन उपकरण (WFE) को अनुमानित 10% बढ़ने के लिए प्रेरित किया है। हालांकि, 2025 के लिए एक सपाट प्रदर्शन की उम्मीद है, जिसमें 2026 में लगभग 8% की वृद्धि फिर से शुरू होगी।
नवंबर में घोषित अतिरिक्त चीन निर्यात नियंत्रणों के बावजूद, ASML और ASM इंटरनेशनल ने पुष्टि की है कि ये प्रतिबंध उनकी अपेक्षाओं के अनुरूप हैं और उनके 2024/25 के राजस्व को प्रभावित नहीं करना चाहिए।
बर्नस्टीन दशक के अंत तक ASML के विकास के अवसरों और मार्जिन विस्तार के बारे में आशावादी बने हुए हैं। ASML ने 2025 में 20% बिक्री की उम्मीद करते हुए अपने चीन के राजस्व जोखिम को कम कर दिया है, जो 2024 में लगभग 50% से कम है। फर्म का मानना है कि इसकी EUV तकनीक द्वारा समर्थित दीर्घकालिक विकास क्षमता और स्थापित आधार सेवाओं में वृद्धि के कारण ASML का मूल्यांकन आकर्षक है।
एएसएम इंटरनेशनल के लिए, बर्नस्टीन ने 2025 के लिए योजना के अनुसार गेट-ऑल-अराउंड (GAA) ड्राइविंग एटॉमिक लेयर डिपोजिशन (ALD) को अपनाया है। फर्म 2027 के लिए 4.5 बिलियन यूरो के मार्गदर्शन के लिए संभावित लाभ या आगे के मूल्य को बढ़ाने के लिए मार्जिन विस्तार के अवसरों की तलाश जारी रखती है। हालांकि बीईएसआई को चक्रीय रिकवरी और हाइब्रिड बॉन्डिंग अपनाने के समय के बारे में अनिश्चितता का सामना करना पड़ता है, बर्नस्टीन को 2025 और 2026 तक इन क्षेत्रों में बदलाव की उम्मीद है।
उद्योग के 2025 में प्रवेश करते ही ऑटोमोटिव और औद्योगिक सहित अधिकांश अंतिम बाजारों में चक्रीय चुनौतियों के प्राथमिक मुद्दे के रूप में बने रहने का अनुमान है। फिर भी, बर्नस्टीन ई-मोबिलिटी, एडवांस्ड ड्राइवर-असिस्टेंस सिस्टम (ADAS), और AI सर्वर पावर जैसे धर्मनिरपेक्ष विकास ड्राइवरों की पहचान करता है, जिनसे मौजूदा चक्र से आगे भी विकास को बनाए रखने की उम्मीद है।
यह ARM के मजबूत बुनियादी सिद्धांतों के अनुरूप है, जिसमें 96% का मजबूत सकल लाभ मार्जिन और 12% की इक्विटी पर स्वस्थ रिटर्न शामिल है, जैसा कि InvestingPro द्वारा रिपोर्ट किया गया है। कंपनी की ठोस वित्तीय स्थिति इसके 4.52 के मौजूदा अनुपात से और स्पष्ट होती है, जो भविष्य की विकास पहलों का समर्थन करने के लिए मजबूत तरलता का संकेत देती है।
बर्नस्टीन ने यह भी नोट किया कि IFX और STMPA निकट अवधि में चीन के बाजार के विकास से लाभान्वित होने के लिए तैयार हैं। IFX एनालॉग सेक्टर में पसंदीदा है, जिसमें एक अद्वितीय सिलिकॉन कार्बाइड (SiC) रणनीति और AI सर्वर पावर में महत्वपूर्ण भूमिका है। बर्नस्टीन ने एआरएम के मूल्यांकन पर चिंता व्यक्त की, जो 227.5x के पी/ई अनुपात पर कारोबार कर रहा है, जो उद्योग के साथियों की तुलना में काफी अधिक है।
InvestingPro के आंकड़ों के अनुसार, ARM ने पिछले बारह महीनों में 90% YTD रिटर्न और 24.6% की प्रभावशाली राजस्व वृद्धि के साथ मजबूत प्रदर्शन किया है। जबकि ARM एक ठोस वित्तीय स्वास्थ्य स्कोर बनाए रखता है और न्यूनतम ऋण के साथ काम करता है, मौजूदा बाजार मूल्य बताते हैं कि स्टॉक अपने उचित मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहा है।
रॉयल्टी दरों में सुधार के बावजूद, बर्नस्टीन चल रही चक्रीय चुनौतियों के कारण FY25 के लिए अपने लाइसेंसिंग-केंद्रित मार्गदर्शन की स्थिरता के बारे में सतर्क रहता है। गहरी जानकारी प्राप्त करने वाले निवेशकों के लिए, InvestingPro 13 अतिरिक्त ProTips और एक विस्तृत प्रो रिसर्च रिपोर्ट के साथ व्यापक विश्लेषण प्रदान करता है, जिससे निवेशकों को ARM के मूल्यांकन और विकास की संभावनाओं के बारे में अधिक सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है।
हाल की अन्य खबरों में, आर्म होल्डिंग्स विभिन्न विश्लेषक मूल्यांकन और महत्वपूर्ण वित्तीय विकास का विषय रहा है। मिज़ुहो सिक्योरिटीज़ ने कंपनी के लिए अपने भविष्य की कमाई के अनुमानों को समायोजित करते हुए, $160 के मूल्य लक्ष्य के साथ आर्म होल्डिंग्स पर एक आउटपरफॉर्म रेटिंग बनाए रखी है।
फर्म को वित्तीय वर्ष 2025 के लिए शीर्ष पंक्ति में 22% और 2026 के लिए 25% की वृद्धि का अनुमान है। बेंचमार्क, हालांकि, कंपनी की मजबूत उद्योग स्थिति के बावजूद मूल्यांकन संबंधी चिंताओं का हवाला देते हुए, आर्म होल्डिंग्स पर एक होल्ड रेटिंग बनाए रखता है।
UBS ने आर्म होल्डिंग्स का कवरेज बाय रेटिंग और $160 के मूल्य लक्ष्य के साथ शुरू किया, जो 20% की वृद्धि की संभावना का सुझाव देता है, जबकि वेल्स फ़ार्गो ने भी ओवरवेट रेटिंग और $155 के मूल्य लक्ष्य के साथ आर्म होल्डिंग्स पर कवरेज शुरू किया। लूप कैपिटल ने आर्म होल्डिंग्स पर सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखा, बाय रेटिंग रखते हुए मूल्य लक्ष्य को $180 तक बढ़ा दिया।
आर्म होल्डिंग्स ने Q2 FY2025 के मजबूत परिणाम दर्ज किए, जिसमें कुल राजस्व $844 मिलियन तक पहुंच गया, जो रॉयल्टी राजस्व में 23% साल-दर-साल वृद्धि से प्रेरित था। कंपनी को वित्तीय वर्ष के लिए लाइसेंस राजस्व में 40-45% की वृद्धि और विभिन्न क्षेत्रों में रॉयल्टी में साल-दर-साल 23% की वृद्धि का अनुमान है। ये हालिया घटनाक्रम आर्म होल्डिंग्स की रणनीतिक स्थिति और बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि की संभावना को उजागर करते हैं।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।