2024 में सोने की कीमतें नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गईं, आर्थिक और भूराजनीतिक अनिश्चितताओं के बीच वैश्विक मांग में वृद्धि के कारण पिछले महीने पीली धातु 2,400 डॉलर प्रति औंस से अधिक हो गई।
उल्लेखनीय रूप से, गोल्डमैन सैक्स (NYSE:GS) के रणनीतिकारों का मानना है कि सुरक्षित-हेवन धातु के लिए और भी अधिक संभावनाएं हैं, उनका कहना है कि साल के अंत तक यह संभावित रूप से $3,000 से अधिक हो सकता है।
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भूराजनीतिक अशांति, केंद्रीय बैंक की मांग के कारण सोने की कीमतों में तेजी आई
इस मूल्य वृद्धि के प्राथमिक चालकों में से एक वैश्विक केंद्रीय बैंकों और एशियाई परिवारों की ओर से सोने की मजबूत मांग है।
चीन में, महामारी के बाद आर्थिक सुधार की चुनौतियाँ और युआन का मूल्यह्रास, जो पिछले वर्ष में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगभग 5% कम हो गया है, ने स्थानीय उपभोक्ताओं के लिए सोना और भी महंगा बना दिया है।
इसके बावजूद, चीनी उपभोक्ता और पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (पीबीओसी) दोनों सोने की खोज में उत्सुकता से लगे हुए हैं।
वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल की रिपोर्ट के अनुसार, पीबीओसी ने लगातार 17 महीनों तक अपने सोने के भंडार में वृद्धि की है, इस अवधि के दौरान इसकी सोने की होल्डिंग्स में 16% की वृद्धि हुई है। अकेले मार्च में, पीबीओसी ने अपने भंडार में 160,000 औंस सोना जोड़ा।
इसी तरह, तुर्की, भारत, कजाकिस्तान और पूर्वी यूरोप के कुछ देश इस साल सक्रिय सोने के खरीदार रहे हैं।
यह संचय वैश्विक केंद्रीय बैंकों के बीच अपने भंडार में विविधता लाने और अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करने की व्यापक प्रवृत्ति को दर्शाता है।
अप्रैल के अंत में सोने की कीमतों में उचित गिरावट देखी गई, लेकिन फेडरल रिजर्व नीति निर्माताओं द्वारा दरों में कटौती के संकेत के बाद इस सप्ताह तेजी की भावना लौट आई।
बुधवार को अपनी नवीनतम नीति बैठक में, फेड ने अपने ब्याज दर रुख को बरकरार रखा, जैसा कि व्यापक रूप से अनुमान लगाया गया था। नीति वक्तव्य में पिछले आर्थिक आकलन और मार्गदर्शन को दोहराया गया है, जिसमें ऐसी स्थितियों का सुझाव दिया गया है जिससे उधार लेने की लागत में कमी आ सकती है।
फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि भविष्य में कोई भी दर निर्णय डेटा-आधारित होगा, लेकिन उन्होंने कहा कि इस बिंदु पर दर में बढ़ोतरी की संभावना नहीं है।
पॉवेल के इस आश्वासन ने प्रभावी रूप से दरों में आगे बढ़ोतरी की संभावना को खारिज कर दिया, जिससे सोने की कीमतें 2,300 डॉलर से ऊपर बनी रहीं। कम ब्याज दरें सोने की अपील को और बढ़ा देती हैं क्योंकि वे आम तौर पर बांड जैसी निश्चित आय वाली संपत्तियों पर पैदावार कम कर देती हैं।
इस बीच, विशेष रूप से मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव ने भी सर्राफा में निवेशकों की रुचि को बढ़ाया है। सोना सबसे पुरानी सुरक्षित-संपत्तियों में से एक माना जाता है, भू-राजनीतिक अशांति और युद्धों के दौरान इसकी मजबूत मांग देखी गई है।
गोल्डमैन सैक्स का कहना है कि सोने की कीमतें 3000 डॉलर से अधिक हो सकती हैं
उभरते बाजार (ईएम) केंद्रीय बैंकों और एशियाई परिवारों से सोने की मजबूत मांग का हवाला देते हुए, गोल्डमैन सैक्स के रणनीतिकारों ने अपने बेस केस अनुमान को बनाए रखा कि साल के अंत तक कीमती धातु 2,700 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस तक बढ़ जाएगी, जो 17% की वृद्धि को दर्शाती है।
अपने मॉडल का उपयोग करते हुए, जिसमें सोने की आपूर्ति और मांग की लोच के पिछले अनुमान शामिल हैं, गोल्डमैन रणनीतिकारों को कुछ शर्तों के तहत सोने की कीमतों में और भी अधिक वृद्धि की संभावना दिखाई देती है।
विशेष रूप से, उनका अनुमान है कि यदि अमेरिकी वित्तीय प्रतिबंध 2021 के समान गति से तेज होते हैं, तो सोने की कीमतें 16% बढ़कर 3,130 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस हो सकती हैं, "सालाना 7Mtoz की अतिरिक्त केंद्रीय बैंक खरीद के कारण," उन्होंने लिखा।
रणनीतिकारों ने कहा, "हमारे अमेरिकी वित्तीय प्रतिबंध सूचकांक में इस तरह की वृद्धि चीन पर लगभग दो या अधिक अमेरिकी वित्तीय प्रतिबंधों या भारत पर छह वित्तीय प्रतिबंधों के काल्पनिक जोड़ के समान होगी।"
दूसरे परिदृश्य में, गोल्डमैन का अनुमान है कि यदि यूएस 5-वर्षीय क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) एक मानक विचलन (13 आधार अंक) तक फैलता है, तो सोने की कीमतें 14% अतिरिक्त बढ़ सकती हैं, जो 3,080 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस तक पहुंच सकती हैं। केंद्रीय बैंक सालाना 6 मिलियन ट्रॉय औंस अतिरिक्त सोना खरीदते हैं।
“स्पष्ट होने के लिए, भूराजनीतिक, राजकोषीय और वित्तीय दृष्टिकोण, और केंद्रीय बैंक की सोने की मांग और सोने की कीमतों पर उनका सटीक प्रभाव सभी अत्यधिक अनिश्चित हैं। उन्होंने कहा, हमारा अभ्यास प्रतिकूल भू-राजनीतिक या वित्तीय परिदृश्यों के खिलाफ सोने के हेजिंग मूल्य को रेखांकित करता है, जिसमें इक्विटी-बॉन्ड पोर्टफोलियो को नुकसान होने की संभावना है, ”रणनीतिकारों ने कहा।