ऊर्जा और कीमती धातु - साप्ताहिक समीक्षा और दृष्टिकोण

बरनी कृष्णन द्वारा

Investing.com -- हाथ में एक चिड़िया झाड़ी में दो के बराबर है, इसलिए कहावत है। तेल बाजार में कुछ लोगों को शुक्रवार को मुद्रास्फीति और दरों में बढ़ोतरी पर ताजा चिंताओं के कारण कच्चे तेल में अपनी लंबी स्थिति से बाहर निकलना पड़ा, क्योंकि अमेरिकी सरकार द्वारा रिपोर्ट किए गए इन्वेंट्री बिल्ड के हफ्तों और हफ्तों से आपूर्ति में वृद्धि के बारे में सावधान रहने के बाद।

लेकिन जैसा कि उन्होंने बेचा - संभवतः मांग बेहतर होने पर फिर से प्रवेश करने के लिए - दूसरों ने बाजार में गिरावट के रूप में डिप्स खरीदे, यह मानते हुए कि कच्चे तेल की स्थिति जल्द ही खुद को सुलझा लेगी, उस एक जादुई शब्द के लिए धन्यवाद: चीन।

चूंकि बीजिंग ने वर्ष की शुरुआत में घोषणा की थी कि वह सभी COVID नियंत्रणों को दूर कर रहा है, लंबे समय से तेल की दुनिया इस बात पर लार टपका रही है कि वस्तु के सबसे बड़े आयातक में मांग के लिए इसका क्या मतलब हो सकता है।

यहां तक कि पेरिस स्थित अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी, जो तेल खपत करने वाले देशों के हितों की देखभाल करती है, इस बारे में गीतात्मक रूप से बढ़ रही है कि कैसे चीनी खरीद इस साल के तेल बाजार में तेजी से बदलाव ला सकती है।

आईईए ने इस वर्ष चीन से अतिरिक्त 500,000 बैरल प्रति दिन की खपत का अनुमान लगाया है जो वैश्विक तेल मांग को रिकॉर्ड उच्च स्तर पर ले जाएगा। एजेंसी ने अपनी जनवरी की बाजार रिपोर्ट में कहा, "वैश्विक तेल की मांग 2023 में 1.9 मिलियन बीपीडी बढ़कर रिकॉर्ड 101.7एम बीपीडी हो जाएगी, जो चीन से लगभग आधा लाभ है।"

आप पर ध्यान दें, यह आम तौर पर तेल के बैल द्वारा मांग के "स्थायी-भालू" के रूप में लेबल की गई इकाई से आया है - एक दुर्भाग्यपूर्ण टैग, निस्संदेह, उपभोक्ताओं के प्रति IEA के पूर्वाग्रह को देखते हुए, जो किसी भी समय सबसे कम संभव ऊर्जा मूल्य चाहते हैं। .

हालांकि समस्या यह है कि तेल का लंबा पक्ष क्या चाहता है, इसका समर्थन करने के लिए पर्याप्त ठोस डेटा होना चाहिए।

विश्लेषकों का कहना है कि एक प्रमुख तेल रैली का समर्थन करने वाले चीनी आयात डेटा संभवतः कम से कम दो सप्ताह तक सामने नहीं आएंगे। इस बीच, नवीनतम उपलब्ध आंकड़ों से पता चलता है कि दुनिया के सबसे बड़े कच्चे आयातक ने जनवरी में 10.98 मिलियन बीपीडी या बैरल प्रति दिन खरीदा, जो दिसंबर के 11.37 एम बीपीडी और नवंबर के 11.42 एम बीपीडी से नीचे था।

बीजिंग में सरकार ने शुक्रवार को COVID के खिलाफ अपनी लड़ाई में "निर्णायक जीत" की घोषणा की, यह दावा करते हुए कि उसने वैश्विक महामारी के माध्यम से चीन को सफलतापूर्वक चलाने में "मानव सभ्यता के इतिहास में एक चमत्कार" बनाया है। विश्लेषकों का कहना है कि बिना ठोस संख्या के ऐसे बयानों का केवल क्षणभंगुर प्रभाव हो सकता है।

ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म OANDA के विश्लेषक एड मोया ने कहा, "जब तक हम स्पष्ट संकेत नहीं देखते हैं कि चीन का फिर से खुलना अगले स्तर तक पहुंच रहा है, तब तक तेल के लिए यहां से बाहर निकलना मुश्किल हो रहा है।"

सीधे शब्दों में कहें, IEA द्वारा संचालित कोई भी मेगाफोन $ 90 प्रति बैरल की ओर एक रैली को बनाए नहीं रखेगा, जब तक कि चीनी आयात संख्या साथ नहीं आती। साथ ही, रूस द्वारा उत्पादन में कटौती की घोषणा - इसके तेल पर पश्चिमी प्रतिबंधों के प्रतिशोध में - को बाजार द्वारा गंभीरता से नहीं लिया गया है।

इसके विपरीत, बाजार के लिए क्या मायने रखता है, जो कि IEA के अमेरिकी समकक्ष, ऊर्जा सूचना प्रशासन द्वारा रिपोर्ट किया गया है। आठ सीधे हफ्तों के लिए, ईआईए ने उच्च कच्चे माल की सूचना दी है जिसने आपूर्ति में लगभग 51M बैरल जोड़े हैं।

नवीनतम साप्ताहिक जोड़ 16.3M (NYSE:MMM) बैरल था, जिसे EIA ने कहा कि यह अमेरिकी तेल आपूर्ति-मांग पर रिपोर्टिंग के अपने इतिहास में चौथा सबसे बड़ा था।

पिछले सप्ताह न केवल कच्चे माल का भंडार बढ़ा। गैसोलीन का भंडार सात सप्ताह तक बिना रुके बढ़ा है, जिससे आपूर्ति में लगभग 19 मिलियन मिलियन का इजाफा हुआ है। वास्तव में, गैसोलीन इन्वेंट्री नवंबर के बाद से ऊपर की ओर रही है, पिछले 14 हफ्तों में से 12 में 36 मिलियन बैरल से अधिक लाने के लिए।

ऑयल बुल्स ने ईआईए में डेटा अनियमितताओं के साथ-साथ यू.एस. रिफाइनरियों में अनुसूचित रखरखाव और अनियोजित आउटेज दोनों के लिए कच्चे तेल में विशाल निर्माण को समझाया है, जो वे कहते हैं कि तेल आंदोलन में एक बैकलॉग है।

EIA ने कहा कि 10 फरवरी को समाप्त सप्ताह के दौरान अमेरिकी कच्चे तेल रिफाइनरी इनपुट का औसत 15M bpd था - पिछले सप्ताह के औसत से लगभग 383,000 bpd कम। इसमें कहा गया है कि रिफाइनरियां पिछले सप्ताह अपनी परिचालन क्षमता के 86.5% पर संचालित हुईं। आमतौर पर, वर्ष के इस समय रन लगभग 90% या अधिक होते हैं।

इस बीच, रॉयटर्स ने ईआईए डेटा में "असामान्य रूप से बड़े कच्चे तेल की आपूर्ति समायोजन" का हवाला दिया, जिसने कहा कि देर से निर्माण में योगदान दिया - कुछ हद तक तेल बैल के विवाद का समर्थन किया।

मिजुहो में एनर्जी फ्यूचर्स के निदेशक बॉब यावगर ने रॉयटर्स द्वारा की गई टिप्पणियों में कहा, "यह सबसे खराब प्रकार का निर्माण है जो संभवतः आपके पास हो सकता है। यह सब ... समायोजन संख्या के बारे में है। इसके आसपास कोई नहीं हो रहा है।"

ईआईए ने डेटा में तथाकथित समायोजन पर अभी तक कोई टिप्पणी नहीं की है और कुछ विश्लेषकों ने कहा है कि रिपोर्ट किए गए निर्माण एक हद तक वास्तविक थे, न कि एजेंसी की कल्पना की उपज।

यहां तक ​​कि अगर आपूर्ति में वृद्धि "मुख्य रूप से डेटा समायोजन के कारण थी, तो यह सुझाव देना जारी रखता है कि बाजारों को कच्चे तेल की निकट अवधि में अधिक आपूर्ति का सामना करना पड़ता है क्योंकि रिफाइनर प्रतिक्रिया देने में धीमे रहे हैं," रोबी फ्रेजर, प्रबंधक, वैश्विक अनुसंधान और विश्लेषण {{0) ने कहा |श्नाइडर इलेक्ट्रिक}}, एक दैनिक नोट में।

इस बीच, अमेरिकी मुद्रास्फीति और विकास के बीच बाजार एक नए रस्साकशी में फंस गए हैं।

फेडरल रिजर्व द्वारा दर वृद्धि के एक वर्ष के बावजूद अत्यधिक उच्च मुद्रास्फीति का संकेत देने के बाद सबसे अधिक जोखिम वाले संपत्तियों के व्यापारियों - संभवत: तेल में उन लोगों को छोड़कर - एक डेटा बिंदु द्वारा पूरे सप्ताह को हिला दिया गया है।

श्रम विभाग ने गुरुवार को बताया कि अमेरिकी थोक मूल्य, मुद्रास्फीति के प्रमुख निर्धारकों में से एक, जनवरी में सात महीनों में सबसे अधिक बढ़ गया।

यह उपभोक्ता मूल्य पर मंगलवार की रिपोर्ट के बाद था जिसने फिर से स्थिर मुद्रास्फीति का सुझाव दिया।

चूंकि मुद्रास्फीति पर अद्यतन आंकड़े सामने आए हैं, फेडरल रिजर्व के अधिकारी उच्च ब्याज दरों की एक विस्तारित अवधि के लिए कमर कस रहे हैं, जिसमें मार्च में 50-आधार अंकों की बढ़ोतरी शामिल है, यह कहते हुए कि बढ़ती मुद्रास्फीति 25-आधार अंकों की मात्रा बनाती है जो केंद्रीय बैंक इस महीने अस्थिर पर सहमत हुए।

फेड गवर्नर मिशेल बोमन ने शुक्रवार को कहा, “जब तक हम अधिक प्रगति नहीं देखते हैं, तब तक हमें दरों में वृद्धि जारी रखने की आवश्यकता है।” "मुद्रास्फीति अभी भी बहुत अधिक है। आपका अनुमान उतना ही अच्छा है जितना मेरा है कि अर्थव्यवस्था में आगे क्या होगा। रिचमंड फेड के अध्यक्ष टॉम बार्किन ने सहमति व्यक्त करते हुए कहा कि मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए अधिक दर वृद्धि की आवश्यकता होगी। "कितने, हमें देखना होगा," उन्होंने कहा।

बोमन और बार्किन की टिप्पणियां केंद्रीय बैंक के अन्य अधिकारियों की ओर से सप्ताह के प्रारंभ में अधिक दर चेतावनियों की ऊँची एड़ी के जूते पर आईं।

क्लीवलैंड फेड के प्रमुख लोरेटा मेस्टर ने गुरुवार को कहा कि अमेरिकी ब्याज दरों को 5% से ऊपर बढ़ने की जरूरत है और मुद्रास्फीति को सार्थक रूप से कम करने के लिए विस्तारित समय तक रहने की जरूरत है।

सेंट लुइस फेड के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड, जिन्हें अक्सर केंद्रीय बैंक में सबसे आक्रामक अधिकारी के रूप में देखा जाता है, ने भी गुरुवार को कहा कि वह दर वृद्धि की मात्रा को कम करने के पक्ष में नहीं थे - कुछ ऐसा जो पिछले दो महीनों में हुआ - जब तक कि मुद्रास्फीति बेहतर नियंत्रण में नहीं थी।

बुल्लार्ड ने कहा कि वह 1 फरवरी को 25 आधार अंकों की वृद्धि के बाद, 22 मार्च को फेड के अगले दर निर्णय पर 50-आधार अंकों की वृद्धि का समर्थन करेगा।

पूर्व ट्रेजरी सचिव समर्स ने फेड बयानबाजी को आगे बढ़ाते हुए कहा कि केंद्रीय बैंक के "बहुत, बहुत मुश्किल से ब्रेक मारने" का जोखिम है।

फेड ने अनियंत्रित मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए अपनी बोली में मार्च से आठ बढ़ोतरी के माध्यम से दरों में 450 आधार अंक जोड़े। दरें वर्तमान में 4.75% के शिखर पर हैं। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक द्वारा मापी गई मुद्रास्फीति जनवरी में 6.4% की वार्षिक दर से बढ़ी। इस बीच, मुद्रास्फीति के लिए फेड का लक्ष्य प्रति वर्ष 2% है।

रेट उम्मीदें, विदेशी मुद्रा व्यापारियों द्वारा मॉनिटर की गई फेड की 22 मार्च की नीति बैठक के लिए, शुक्रवार को 25 आधार अंकों पर बनी रही, हालांकि केंद्रीय बैंक के हॉकरों से सख्त पुलिसिंग की बढ़ती मांग के साथ यह बदल सकता है।

इस प्रकार, कच्चे तेल की कीमतों में इस सप्ताह के शुरू में देखी गई तेजी का शुक्रवार का उलटफेर महत्वपूर्ण था, क्योंकि यह संकेत देता है कि तेल व्यापार अंततः अन्य बाजारों के अनुरूप गिर रहा था। फिर भी, लगभग 5% की इंट्राडे मंदी की तुलना में निपटान में गिरावट सिर्फ 3% से कम थी। इसका मतलब यह था कि जब बाजार गिर रहा था, तब भी खरीदने के लिए लंबे समय से भीड़ थी, शायद चीन के सपने का पीछा करते हुए।

तो, चलिए शुरुआत में खोजी गई पक्षियों और झाड़ियों की सादृश्यता पर फिर से गौर करें: पक्षी अब तेल के छोटे हिस्से में आसानी से पाए जा सकते हैं, भले ही चीन उनमें से कई को रखने के लिए एक विशाल झाड़ी होने का वादा करता हो।

तेल: बाजार बंदोबस्त और आउटलुक

मार्च डिलीवरी के लिए लंदन-ट्रेडेड ब्रेंट क्रूड ने $83.15 का अंतिम ट्रेड किया। इसने सत्र को $ 2.14, या 2.5% नीचे, $ 83 पर बंद कर दिया। ब्रेंट का इंट्राडे बॉटम $81.81 था, जो 6 फरवरी के बाद का निचला स्तर है। सप्ताह के लिए, ग्लोबल क्रूड बेंचमार्क 4% नीचे था। ब्रेंट पिछले चार हफ्तों में से तीन में फिसल गया है, उस अवधि में 5% से अधिक की गिरावट आई है।

न्यूयॉर्क-ट्रेडेड वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, या WTI, मार्च के लिए क्रूड ने शुक्रवार को $76.33 का अंतिम ट्रेड किया। इसने नियमित सत्र को $2.15, या 2.7% घटाकर $76.27 कर दिया। WTI का सत्र निम्न $ 75.08 के पास दो सप्ताह के निचले स्तर के रूप में चिह्नित है। सप्ताह के लिए, यूएस क्रूड बेंचमार्क 4.4% नीचे था। WTI पिछले चार हफ्तों में से तीन में गिर गया है, उस खिंचाव में लगभग 7% की गिरावट आई है।

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा, "WTI के लिए, $79 एक सक्रिय प्रतिरोध था।" "$ 77.50 से नीचे की कमजोरी मंदी के दबाव को बढ़ा सकती है, इसे $ 75.50 की ओर नीचे धकेल सकती है।"

उन्होंने कहा कि आने वाले सप्ताह में, तेल को निरंतर विराम देने के लिए ट्रिगर की आवश्यकता होती है।

दीक्षित ने कहा, "$ 75 से नीचे टूटने से 72.20 के अल्पकालिक समर्थन में और गिरावट आ सकती है, जिसके नीचे $ 70.10 की और गिरावट की संभावना है।"

उन्होंने कहा कि $ 77.50 से ऊपर का समेकन $ 80.50 के त्वरित पुनर्परीक्षण का संकेत दे सकता है, जिसके ऊपर $ 82.50 प्रतिरोध की ओर और रिकवरी देखी जा सकती है।

उच्च पक्ष पर, $ 83.75 का 100-सप्ताह का सरल मूविंग एवरेज एक चुनौती बना हुआ है, जबकि नकारात्मक पक्ष पर, भालू ने $ 65.90 के 200-सप्ताह के एसएमए पर हमले की उम्मीद नहीं छोड़ी है।

प्राकृतिक गैस: बाजार बंदोबस्त और आउटलुक

न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के हेनरी हब पर फ्रंट-महीना मार्च गैस अनुबंध ने शुक्रवार को $2.263 प्रति एमएमबीटीयू, या मीट्रिक मिलियन ब्रिटिश थर्मल यूनिट का अंतिम व्यापार किया।

इसने आधिकारिक सत्र को $2.2750 पर, 11.4 सेंट या 4.8% की गिरावट के साथ बंद किया। सप्ताह के लिए, यह 9.5% गिर गया।

पिछले सप्ताह की 4.3% की वृद्धि को छोड़कर, 9 दिसंबर को समाप्त सप्ताह के बाद से प्राकृतिक गैस में बिना रुके गिरावट आई है, इस प्रक्रिया में 65% की गिरावट आई है।

इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि शुक्रवार के $2.221 के निचले स्तर ने हेनरी हब पर अगले महीने के अनुबंध के लिए 2-साढ़े साल के निचले स्तर को चिह्नित किया। यदि गैस के लघु-विक्रेता $2 का समर्थन वापस लेना चाहते हैं, तो उन्हें अनुबंध को 28 सितंबर, 2020 के $2.02 के निचले स्तर से नीचे ले जाना होगा।

एसके चार्टिंग के दीक्षित ने कहा कि गैस पिछले सप्ताह के 2.35 डॉलर के निचले स्तर से नीचे टूट गई है, जिसका अर्थ है कि आगे के नुकसान के लिए इसका "रास्ता खुला है"।

"निकट अवधि का लक्ष्य $ 2.15 और $ 2.02 होगा, जिसमें विफल रहने पर भालू $ 1.90 और $ 1.75 को लक्षित करेंगे।"

दूसरी तरफ, गैस की कीमतें $2.2-$2.0 और $1.90-$1.70 के बीच कहीं से भी उछाल शुरू कर सकती हैं, दीक्षित ने कहा।

उन्होंने कहा कि रिबाउंड को $ 2.68 के 5-सप्ताह के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज के ऊपर एक साप्ताहिक क्लोजिंग द्वारा संकेत दिया जाना चाहिए, इसके बाद $ 3.0- $ 3.30- $ 3.50 से ऊपर के साप्ताहिक क्लोजिंग की बेहतर पुष्टि होती है।

सोना: बाजार बंदोबस्त और आउटलुक

न्यू यॉर्क के कॉमेक्स पर अप्रैल डिलीवरी के सोने ने शुक्रवार को $1,851.45 का अंतिम कारोबार किया। इसने नियमित सत्र को $1,850.20 प्रति औंस, $1.60 या 0.01% की गिरावट के साथ बंद किया। सप्ताह के लिए, बेंचमार्क सोना वायदा अनुबंध $12.60, या 0.7% टूट गया।

सोने का हाजिर मूल्य, कुछ व्यापारियों द्वारा वायदा की तुलना में अधिक निकटता से, $1,843 पर बंद हुआ, $6.51 या 0.4% ऊपर।

एसके चार्टिंग के दीक्षित ने कहा कि छोटी अवधि में हाजिर सोने का रुझान मंदी का रहा। "यदि कीमतें $ 1,878 के महत्वपूर्ण अवरोध से नीचे बनी रहती हैं तो यह ऐसा ही रहेगा।"

"इस बिंदु से आगे, भले ही सोना $ 1,855- $ 1,860 की ओर अपने अल्पकालिक उल्टा विस्तार करता है, यह फिर से विक्रेताओं को $ 1,800- $ 1,788 क्षेत्र में गहराई से खोदने के लिए आकर्षित कर सकता है।"

उच्च पक्ष पर, यदि सोना $ 1,845- $ 1,850 प्रतिरोध क्षेत्र के ऊपर एक निरंतर ब्रेक बनाने का प्रबंधन करता है, तो आगे सीमित उल्टा $ 1,858- $ 1,868 की ओर देखा जा सकता है - एक स्तर जिसे $ 1,878 महत्वपूर्ण बाधा के पुनर्परीक्षण के लिए साफ़ करने की आवश्यकता है।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें पद नहीं रखते हैं।