बेरेनबर्ग ने टीटी इलेक्ट्रॉनिक्स पीएलसी के लिए डाउनग्रेड जारी किया है। (TTG: LN) (OTC: TTGPF), अपनी रेटिंग को बाय से होल्ड में स्थानांतरित करना और मूल्य लक्ष्य को पिछले £2.60 से £1.00 में समायोजित करना।
यह परिवर्तन टीटी इलेक्ट्रॉनिक्स के हालिया अनिर्धारित ट्रेडिंग अपडेट का अनुसरण करता है, जिसमें कंपनी की दो उत्तरी अमेरिकी साइटों पर परिचालन दक्षता समस्याओं को उजागर किया गया है।
इसके अतिरिक्त, अपडेट ने उत्तर अमेरिकी घटकों के कारोबार के लिए ऑर्डर लेने में देरी का संकेत दिया, जिसकी डिलीवरी अब 2024 (FY24) के बजाय वित्तीय वर्ष 2025 (FY25) में होने की उम्मीद है।
कंपनी अब अपने समूह EBIT (ब्याज और करों से पहले की कमाई) £37 मिलियन और £42 मिलियन के बीच होने का अनुमान लगाती है, जो मध्य बिंदु पर आम सहमति से 29% कम है।
दिसंबर 2024 तक लीवरेज के 2x शुद्ध ऋण/EBITDA से थोड़ा अधिक या उससे थोड़ा अधिक होने का भी अनुमान है। इन विकासों ने बेरेनबर्ग को अपने FY24 EBIT पूर्वानुमान को 34% और प्रति शेयर आय (EPS) को 43% तक संशोधित करने के लिए प्रेरित किया है, जिसमें FY25 के लिए 16% और 19% की संबंधित कटौती की गई है।
इन असफलताओं के बावजूद, TT इलेक्ट्रॉनिक्स का प्रबंधन अपने मध्यम अवधि के उद्देश्यों को प्राप्त करने के बारे में सकारात्मक बना हुआ है, जिसमें FY26 तक 12% EBIT मार्जिन शामिल है। कंपनी का मौजूदा मूल्यांकन FY25 मूल्य-से-कमाई (P/E) का 5.5 गुना और EBIT (EV/EBIT) के एंटरप्राइज़ मूल्य का 5.3 गुना है, जिसे विश्लेषक द्वारा सस्ता माना जाता है।
हालांकि, निवेशकों का विश्वास प्रभावित हो सकता है, और बेरेनबर्ग एक संभावित उत्प्रेरक की पहचान करने में कठिनाई व्यक्त करते हैं, जो अगले छह से बारह महीनों के भीतर भावना में काफी सुधार कर सकता है, जिससे कंपनी के मार्जिन लक्ष्यों की उपलब्धि हो सकती है।
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