सोमवार को, UBS ने इंटरग्लोब एविएशन लिमिटेड (INDIGO: IN) स्टॉक पर बाय रेटिंग बनाए रखी, लेकिन इसके मूल्य लक्ष्य को 5,400 रुपये से घटाकर 5,300 रुपये कर दिया। संशोधन ने वित्तीय वर्ष 2025 के लिए कंपनी के दूसरी तिमाही के वित्तीय परिणामों का अनुसरण किया, जिसमें ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले की कमाई क्रमशः UBS और आम सहमति के अनुमानों से कम होकर 16% और 23% कम हो गई।
राजस्व की उम्मीदों से मेल खाने के बावजूद, EBITDA में कमी को एयरलाइन की लागत संरचना में वृद्धि के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था। एयरक्राफ्ट ऑन ग्राउंड (AOG) की घटनाओं और संबंधित शमन प्रयासों के कारण लागत में वृद्धि हुई, साथ ही हवाई अड्डे की फीस, कर्मचारियों के खर्च और पट्टे के किराए को प्रभावित करने वाले मुद्रास्फीति के दबाव के कारण लागत में वृद्धि हुई। प्रबंधन लागत में कमी का अनुमान लगाता है क्योंकि AOG की संख्या दूसरी तिमाही में 70 के दशक के मध्य से घटकर तीसरी तिमाही के अंत तक 60 से नीचे और चौथी तिमाही तक 40 के दशक के मध्य तक घटने की उम्मीद है।
इंटरग्लोब एविएशन को कुछ अनूठे लागत दबावों का भी सामना करना पड़ा, जैसे कि बम धोखाधड़ी से होने वाले खर्च और वर्ष की दूसरी छमाही में कठोर सर्दियों का संभावित प्रभाव। कंपनी ने अपने बेड़े में एक मजबूत वृद्धि दर्ज की, जो तिमाही के दौरान 382 से बढ़कर 410 विमान हो गई, जिससे सीट क्षमता में तिमाही-दर-तिमाही 7% की मजबूत वृद्धि हुई। यह विस्तार साल-दर-साल कम, दोहरे अंकों की क्षमता वृद्धि के लिए कंपनी के मार्गदर्शन का समर्थन करता है, जो तिमाही-दर-तिमाही लगभग 6-7% होने का अनुमान है और प्रारंभिक अपेक्षाओं को पार करता है।
एयरलाइन को उम्मीद है कि पहली छमाही में देखे गए अपेक्षाकृत सपाट साल-दर-साल स्तरों की तुलना में तीसरी तिमाही में एकल से मध्य-एकल अंकों की अनुमानित गिरावट के साथ पैदावार मध्यम होगी। इन कारकों के प्रकाश में, UBS ने इंटरग्लोब एविएशन पर अपनी बाय रेटिंग की पुष्टि की, जिससे मूल्य लक्ष्य को 5,300 रुपये में समायोजित किया गया। निरंतर सकारात्मक दृष्टिकोण के पीछे का तर्क उद्योग की द्वैतवादी प्रकृति है, जिसे दीर्घकालिक मूल्य निर्धारण और लाभप्रदता के लिए अनुकूल माना जाता है।
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