यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) अपने मुख्य अर्थशास्त्री फिलिप लेन के अनुसार, अपनी बैलेंस शीट के आकार को कम करने पर ध्यान देने के साथ एक नए परिचालन ढांचे पर विचार-विमर्श कर रहा है। गुरुवार को बोलते हुए, लेन ने कहा कि बैंक की बैलेंस शीट छोटी होनी चाहिए, लेकिन यह उस आकार में वापस नहीं आ सकती है जैसा वह अपने शुरुआती वर्षों में था।
ईसीबी से अगले सप्ताह तक अल्पकालिक ब्याज दरों के प्रबंधन के लिए एक नया परिचालन ढांचा पेश करने की उम्मीद है। विचाराधीन मुख्य मुद्दा इसकी बैलेंस शीट का इष्टतम आकार है। अपने चरम से लगभग दो ट्रिलियन यूरो की कमी के बावजूद, ईसीबी की कुल संपत्ति अभी भी सात ट्रिलियन यूरो है, जो बैंक के शुरुआती वर्षों में देखी गई एक से दो ट्रिलियन यूरो रेंज से काफी अधिक है।
लेन ने कहा कि वैश्विक वित्तीय संकट से पहले के स्तरों की तुलना में नई स्थिर स्थिति में केंद्रीय बैंक भंडार का उचित स्तर उच्च और अधिक अस्थिर रहने की संभावना है। उन्होंने जोर देकर कहा कि “नए सामान्य” को अत्यधिक दुर्लभ या अत्यधिक प्रचुर मात्रा में भंडार से जुड़े जोखिमों से बचना चाहिए।
उन्होंने तर्क दिया कि मैक्रो-फाइनेंशियल झटकों के प्रति अधिक संवेदनशील वातावरण में अतरल परिसंपत्तियों से जुड़े जोखिमों को देखते हुए, वाणिज्यिक बैंकों की ऋण बढ़ाने की इच्छा का समर्थन करने के लिए एक संतुलित दृष्टिकोण आवश्यक है। उन्होंने सुझाव दिया कि इन भंडारों को मानक अल्पकालिक पुनर्वित्त परिचालनों के अलावा एक संरचनात्मक बॉन्ड पोर्टफोलियो और एक संरचनात्मक दीर्घकालिक पुनर्वित्त संचालन के माध्यम से प्रदान किया जाना चाहिए।
इन उपायों से बैंकिंग प्रणाली को लंबी अवधि की तरलता मिलेगी, साथ ही एहतियाती भंडार बनाने के लिए बैंकों की आवश्यकता को कम करने के लिए आपूर्ति लचीली होगी। लेन ने यह भी तर्क दिया कि यदि ब्याज दरें अपने प्रभावी निम्नतम स्तर पर वापस आती हैं, तो ईसीबी को अपनी बैलेंस शीट में निरंतर वृद्धि के लिए तैयार रहना चाहिए, एक ऐसी स्थिति जो महामारी से पहले के दशक में प्रचलित थी।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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