फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने बुधवार को बताया कि फेड ने अभी तक अपनी बैलेंस शीट में कमी को समाप्त करने के लिए कोई समयसीमा निर्धारित नहीं की है, भले ही वह आने वाले वर्ष में संभावित ब्याज दर में कमी पर विचार करता है। 5.25% से 5.5% की सीमा पर ब्याज दरों को बनाए रखने के फेड के फैसले के बाद एक प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान, पॉवेल ने संकेत दिया कि मात्रात्मक कसने (Q.T.) की गति को बदलने के बारे में चर्चा वर्तमान में नहीं चल रही है।
केंद्रीय बैंक अगले वर्ष के लिए ब्याज दर में कटौती पर सक्रिय रूप से विचार-विमर्श कर रहा है, जिसमें तीन-चौथाई प्रतिशत अंक की कमी का अनुमान लगाया गया है, क्योंकि मुद्रास्फीति का दबाव कम होने लगता है। मुद्रास्फीति के लिए फेड का लक्ष्य 2% पर बना हुआ है, और संभावित दरों में कटौती आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति को प्रबंधित करने की उसकी रणनीति का हिस्सा है।
बैलेंस शीट में कमी, जो पिछले साल शुरू हुई थी, दर वृद्धि के लिए एक पूरक उपाय रही है, जिसमें फेड ने ट्रेजरी और बंधक प्रतिभूतियों में लगभग 100 बिलियन डॉलर मासिक रूप से ऑफलोड किए हैं। इससे पिछली गर्मियों में इसकी होल्डिंग लगभग $9 ट्रिलियन से घटकर $7.7 ट्रिलियन हो गई है।
पॉवेल ने जोर दिया कि ब्याज दर नीतियां और बैलेंस शीट कार्रवाइयां ज्यादातर स्वतंत्र होती हैं, जिसका अर्थ है कि फेड अपनी बैलेंस शीट को कम करना जारी रखते हुए ब्याज दरों को कम कर सकता है। चल रही बैलेंस शीट में कमी का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि वित्तीय क्षेत्र में फेड के लिए अल्पकालिक दरों पर नियंत्रण बनाए रखने के लिए पर्याप्त तरलता हो।
बाजार सहभागी फेड की रिवर्स रेपो सुविधा की निगरानी कर रहे हैं, जो मुख्य रूप से मुद्रा बाजार फंड से नकदी को अवशोषित करती है, क्यूटी प्रक्रिया के प्रक्षेपवक्र के संकेतक के रूप में। सुविधा की शेष राशि 2022 के अंत में $2.6 ट्रिलियन से घटकर आज तक $823 बिलियन हो गई है। कुछ विश्लेषकों का सुझाव है कि रिवर्स रेपो सुविधा में शून्य तक गिरावट फेड के लिए क्यूटी को रोकने के लिए उचित समय का संकेत दे सकती है।
अगले साल फेड की संभावित दर में कटौती को उस अवधि के दौरान लगातार नीतिगत ताकत बनाए रखने के प्रयास के रूप में देखा जा रहा है जब मुद्रास्फीति में गिरावट आ रही है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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