बैंक ऑफ़ इंग्लैंड (BoE) द्वारा अपनी मुख्य ब्याज दर 5.25% पर बनाए रखने की उम्मीद है, जो आज के बाद 15 वर्षों में नहीं देखी गई थी। इस रुख के बावजूद, संभावित नीतिगत बदलावों के बारे में निवेशकों के बीच प्रत्याशा बढ़ रही है क्योंकि 2024 में दरों में कटौती पर बाजार के दांव बढ़ जाते हैं। केंद्रीय बैंक ने दिसंबर 2021 से लगातार दरें बढ़ाई हैं, जिसके परिणामस्वरूप लगातार 14 बढ़ोतरी हुई है, गवर्नर एंड्रयू बेली ने उच्च दरों को “विस्तारित अवधि के लिए” बनाए रखने की आवश्यकता पर जोर दिया है।
ब्रिटेन में मुद्रास्फीति अक्टूबर 2022 में 41 साल के शिखर 11.1% से घटकर 4.6% हो गई है। हालांकि, यह आंकड़ा BoE के लक्ष्य से दोगुने से अधिक बना हुआ है और अगले कुछ वर्षों में धीरे-धीरे गिरावट की उम्मीद के साथ अन्य धनी देशों की तुलना में अधिक है। हाल ही में उम्मीद से कमज़ोर आर्थिक आंकड़ों ने मुद्रास्फीति में तेज़ी से कमी और BoE द्वारा संभावित पहले की नीतिगत बदलाव की अटकलों को हवा दी है। अक्टूबर में यूके की अर्थव्यवस्था में 0.3% की कमी आई, जो जुलाई के बाद पहली गिरावट है और कुछ यूरो ज़ोन देशों के रुझानों के समान संभावित मंदी का संकेत दे रही है।
यूके में वेतन वृद्धि भी अनुमान से अधिक कम हो गई है, हालांकि तीन महीनों से अक्टूबर तक 7.3% पर, यह गर्मियों में देखी गई रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब है। मुद्रास्फीति के दबावों के संबंध में BoE के लिए उच्च वेतन वृद्धि एक प्राथमिक चिंता बनी हुई है। इसके अतिरिक्त, केंद्रीय बैंक वित्त मंत्री जेरेमी हंट के 22 नवंबर के बजट अपडेट के प्रभावों पर विचार कर रहा है, जो 2024 में अपेक्षित राष्ट्रीय चुनाव से पहले कर कटौती के लिए मंच तैयार करता है।
वित्तीय बाजारों ने 2024 के दौरान BoE दर में कटौती के पूर्ण प्रतिशत बिंदु पर ध्यान दिया है, जिसमें मई में शुरुआती तिमाही-बिंदु कमी की संभावना है। बहरहाल, हाल के नरम आर्थिक संकेतक BoE के इस रुख को प्रभावित नहीं कर सकते हैं कि मुद्रास्फीति को अपने 2% लक्ष्य तक सीमित करना एक लंबी प्रक्रिया होगी। पिछले महीने, BoE ने यूके की अर्थव्यवस्था के लिए एक निराशाजनक दृष्टिकोण प्रदान किया, अगले वर्ष के लिए कोई वृद्धि नहीं होने का पूर्वानुमान लगाया और COVID-19 और ब्रेक्सिट के कारण श्रम बाजार के असंतुलन के कारण निरंतर मुद्रास्फीति की कमजोरियों को उजागर किया।
सेंट जेम्स प्लेस में आर्थिक शोध के प्रमुख, हेतल मेहता ने टिप्पणी की, “बाजार आगे बढ़ रहे हैं - 'उन्हें अपनी ओर आकर्षित करना होगा'। मुझे अभी भी लगता है कि यह समय से पहले है और कुछ मायनों में उन्हें प्रतिबंधात्मक क्षेत्र में दरों को बनाए रखने के बारे में और भी अधिक चिंतित होना चाहिए।”
BoE की दर घोषणा आज 1200 GMT के लिए निर्धारित है, जो बुधवार को 2024 के लिए अमेरिकी फेडरल रिजर्व के कम उधार लागत के संकेत और यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के आज 1315 GMT पर दरें रखने के अपेक्षित निर्णय के बीच स्थित है। बाजार उम्मीद करते हैं कि फेड और ईसीबी अगले साल BoE की तुलना में पहले और अधिक तेज़ी से ब्याज दरों को कम करेंगे, क्योंकि मुद्रास्फीति संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरो क्षेत्र दोनों में लक्ष्य के बहुत करीब है।
इस महीने, BoE के पास बाजार दर की उम्मीदों को समायोजित करने का एक सीमित मौका है, क्योंकि कोई निर्धारित तिमाही पूर्वानुमान अपडेट या समाचार सम्मेलन नहीं है। कुछ BoE नीति निर्माताओं ने आगे की दर में वृद्धि के लिए तर्क दिया है, मौद्रिक नीति समिति के नौ सदस्यों में से तीन ने पिछले महीने एक चौथाई बिंदु दर वृद्धि के लिए मतदान किया था, एक ऐसा रुख जिसे वे बनाए रखने की संभावना रखते हैं।
दर में कटौती के समय पर टिप्पणी करने वाले एकमात्र BoE अधिकारी, मुख्य अर्थशास्त्री ह्यू पिल ने अगस्त 2024 में शुरुआती दर में कटौती के लिए बाजार की उम्मीद को नवंबर के फैसले के तुरंत बाद “पूरी तरह से अनुचित नहीं लगता” माना। हालांकि, दो दिन बाद, बेली ने कहा कि दरों को कब कम किया जा सकता है, इस पर चर्चा करना “वास्तव में बहुत जल्दी” था।
क्लोज़ ब्रदर्स एसेट मैनेजमेंट के निवेश अधिकारी इसाबेल अल्बरन ने कहा, “हमने हाल ही में जो रुझान देखा है, वह यह है कि केंद्रीय बैंकर तैयार होने तक कड़ी बातचीत करना चाहते हैं। लेकिन यह बहुत आम बात है कि वे दरों में बढ़ोतरी की तुलना में अधिक तेज़ी से कटौती करते हैं।”
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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