एक उल्लेखनीय बदलाव में, फ़ेडरल रिज़र्व ने ब्याज दरों को बनाए रखा है, जो पिछले दो वर्षों से चली आ रही अमेरिकी मौद्रिक नीति के आक्रामक कड़े होने के अंत का संकेत देता है। इस शानदार रुख को निवेशकों के उत्साह के साथ पूरा किया गया है, जिसने S&P 500 को बुधवार को महत्वपूर्ण 1.4% लाभ के लिए प्रेरित किया है, जो जुलाई 2022 के बाद से फेड नीति वक्तव्य के साथ एक दिन में सबसे बड़ी वृद्धि को दर्शाता है। अमेरिका की 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज लगभग 3.99% तक गिर गई, जो चार महीने के निचले स्तर है।
जॉन हैंकॉक इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के मैथ्यू मिस्किन ने दरों में बढ़ोतरी की समाप्ति में निवेशकों के विश्वास को देखते हुए बाजार का सकारात्मक स्वागत व्यक्त किया। फेड के अनुमान बाजार की उम्मीदों के अनुरूप हैं, अधिकांश फेड अधिकारियों ने 2024 के अंत तक नीतिगत दर घटकर 5.25% -5.50% की मौजूदा सीमा से 4.6% तक कम होने का अनुमान लगाया है। यह 3.847% की दर की ओर इशारा करने वाले मार्केट फ्यूचर्स के विपरीत है।
दिसंबर के बाकी दिनों में कोई महत्वपूर्ण मैक्रोइकॉनॉमिक घटनाओं का अनुमान नहीं होने के कारण, S&P 500 संभावित रूप से जनवरी 2022 के बंद उच्च स्तर से मेल खाने या उससे आगे निकलने की स्थिति में है, जो अब 2% से भी कम दूर है। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने पहले ही एक नया क्लोजिंग हाई हासिल कर लिया है, जो जनवरी 2022 के बाद पहली बार है, जिसमें Apple Inc (NASDAQ: NASDAQ:AAPL) भी चरम पर पहुंच गया है।
मौसमी रुझान बाजार को और मजबूत कर सकते हैं, क्योंकि दिसंबर ऐतिहासिक रूप से S&P 500 के लिए तीसरे सबसे अच्छे महीने के रूप में शुमार है। इसके अतिरिक्त, LPL Financial (NASDAQ: LPLA) के डेटा महीने के उत्तरार्ध में मजबूत प्रदर्शन का सुझाव देते हैं। बाजार की धारणा में बदलाव भी दिखाई दे रहा है क्योंकि लीवरेज्ड फंड, जो एसएंडपी 500 की चौथी तिमाही की वृद्धि के मुकाबले शुद्ध रूप से कम रहे हैं, अब अपनी स्थिति पर पुनर्विचार कर रहे हैं।
मौजूदा आशावाद के बावजूद, निवेशक इस बात को लेकर सतर्क रहते हैं कि फेड की उदासीनता को बाजार की तेजी में किस हद तक शामिल किया गया है, जिसने इस साल S&P 500 को 22% से अधिक चढ़ते देखा है। 2024 के लिए चुनौती मुद्रास्फीति को आसान बनाने और निरंतर आर्थिक विकास के बीच संतुलन बनाए रखने की होगी। जॉन हैंकॉक इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट, कुछ हद तक रक्षात्मक रुख अपनाते हुए, बॉन्ड की तुलना में शेयरों पर मामूली रूप से कम वजन का है।
S&P 500 का मूल्यांकन 19.1 गुना आगे की कमाई के अनुमानों पर है, जो लंबी अवधि के औसत 15.6 गुना से अधिक है। 2023 में 2.6% की वृद्धि के बाद 2024 में S&P 500 कंपनियों की कमाई में 11.4% की वृद्धि का अनुमान है।
मैडिसन इन्वेस्टमेंट्स के माइक सैंडर्स सहित बाजार पर्यवेक्षकों ने ध्यान दिया कि दर में कटौती के लिए बाजार की उम्मीदें फेड के अनुमानों की तुलना में अधिक आक्रामक हैं। आने वाले महीनों का फोकस मुद्रास्फीति की गति और नौकरी बाजार की स्थिरता पर होगा। बीएमओ फ़ैमिली ऑफ़िस से कैरल श्लेफ़ भी उपभोक्ता व्यवहार को करीब से देख रहे हैं, खासकर जब छुट्टियों का मौसम समाप्त होता है और जनवरी में उच्च क्रेडिट कार्ड बिल आते हैं।
ग्लेनमेड के जेसन प्राइड ने बताया कि फेड के अनुमान अर्थव्यवस्था के लिए एक नरम लैंडिंग का सुझाव देते हैं, लेकिन उन्होंने निरंतर उच्च ब्याज दरों के संभावित आर्थिक प्रभाव के बारे में आगाह किया।
निवेशक और रणनीतिकार इन डायनामिक्स की बारीकी से निगरानी करना जारी रखेंगे क्योंकि बाजार कसने की अवधि से संभावित कम उधार लागतों में से एक में संक्रमण को नेविगेट करता है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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