फ़ेडरल रिज़र्व को इस सप्ताह मौजूदा उधार लागत को बनाए रखने का अनुमान है, फिर भी आगामी आर्थिक अनुमान नीति में बदलाव का संकेत दे सकते हैं, जो पहले की अपेक्षा कम और संभावित रूप से विलंबित ब्याज दर में कटौती का संकेत दे सकते हैं। केंद्रीय बैंक की दर पिछले साल जुलाई से 5.25% -5.50% पर स्थिर रही है, लेकिन फेड के 2% लक्ष्य से ऊपर लगातार मुद्रास्फीति बाजार की उम्मीदों को प्रभावित कर रही है।
हाल के आंकड़ों से पता चलता है कि फरवरी में उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति बढ़कर 3.2% हो गई, जो पिछले महीने 3.1% थी, जिससे पता चलता है कि फेड की दर में कटौती 30-31 जुलाई की बैठक तक शुरू नहीं हो सकती है, जिसमें व्यापारियों द्वारा 40% संभावना की भविष्यवाणी की गई है। वित्तीय बाजार भी अपने दृष्टिकोण को समायोजित कर रहे हैं, 2025 के अंत की नीति दर अब 3.75%-4.00% रेंज में देखी जा रही है, जो फेड के दिसंबर पूर्वानुमान से एक चौथाई प्रतिशत कम है।
फेड के अगले कदम पर अर्थशास्त्री विभाजित हैं। नोमुरा सिक्योरिटीज के जेरेमी श्वार्ट्ज जैसे कुछ लोगों का मानना है कि केंद्रीय बैंक इस साल प्रत्याशित दरों में कटौती की संख्या को दो तिमाही-प्रतिशत-बिंदु चाल तक कम कर सकता है, जो दिसंबर में अनुमानित तीन से नीचे है। यह परिप्रेक्ष्य हाल ही में उच्च मुद्रास्फीति रीडिंग से प्रेरित है, जिसके कारण मुद्रास्फीति के जोखिमों को प्रबंधित करने के लिए प्रतिबंधात्मक नीति की अधिक विस्तारित अवधि की आवश्यकता हो सकती है।
ड्यूश बैंक के अर्थशास्त्री भी फेड के मुद्रास्फीति पूर्वानुमान में संभावित वृद्धि देखते हैं और उम्मीद करते हैं कि केंद्रीय बैंक जून से शुरू होने वाले इस वर्ष के लिए तीन दरों में कटौती के अनुमान को बनाए रखेगा। हालांकि, वे स्थिर मुद्रास्फीति के कारण 2025 के लिए दरों में कटौती की संख्या में चार से तीन तक की कमी का अनुमान लगाते हैं।
बाजार सहभागियों को भी स्पष्टता का इंतजार है कि फेड कब अपनी लगभग 7.6 ट्रिलियन डॉलर की बैलेंस शीट को कम करना बंद कर सकता है। बीएनपी परिबास की येलेना शुल्याटेवा ने जून में शुरू होने वाली कटौती में मंदी के साथ मई में घोषित होने वाली योजना के विवरण का अनुमान लगाया है।
हालांकि फेड के नीति वक्तव्य में कुछ बदलावों की उम्मीद है, फेड चेयर जेरोम पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान “सावधानीपूर्वक” समायोजन पर जोर दिए जाने की संभावना है, और चर्चाओं में दरों में कटौती के समय के आसपास हेजिंग शामिल होने की संभावना है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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