फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने बुधवार को एक प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान ब्याज दरों के दीर्घकालिक दृष्टिकोण के बारे में अनिश्चितता को संबोधित किया। फ़ेडरल रिज़र्व के अधिकारियों ने हाल ही में लंबी अवधि के फ़ेडरल फ़ंड रेट के लिए अपने अनुमान को समायोजित किया है, जो दिसंबर में निर्धारित पिछले 2.5% से बढ़कर 2.6% हो गया है। यह परिवर्तन उस अनुमान से हटकर है जो लगभग पांच वर्षों से स्थिर था।
वर्तमान लक्ष्य दर 5.25% -5.50% पर बनी हुई है, इस वर्ष अनुमानित दर में तीन-चौथाई प्रतिशत कटौती का अनुमान है। लंबी अवधि के दर अनुमान में समायोजन नीति निर्माताओं के बीच परिप्रेक्ष्य में बदलाव को दर्शाता है। एक साल पहले की तुलना में, जब केवल तीन अधिकारियों ने लंबे समय तक चलने वाली तटस्थ दर कम से कम 2.9% होने का अनुमान लगाया था, अब सात अधिकारियों का यह विचार है।
पॉवेल ने व्यक्त किया कि हालांकि उन्हें 2020 के वसंत से पहले अनुभव की गई ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों पर वापसी की उम्मीद नहीं है, लेकिन ब्याज दरों का भविष्य अभी भी बहुत अनिश्चित है। उन्होंने कहा कि महामारी से पहले की कम दरों के वापस आने की संभावना नहीं है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि लगातार उच्च दरों का एक नया युग क्षितिज पर है या नहीं।
फेड के भीतर और निजी क्षेत्र के अर्थशास्त्रियों के बीच बहुत कम दरों का युग समाप्त हो गया है या नहीं, इस पर बहस जारी है। कुछ का मानना है कि अर्थव्यवस्था और सरकारी वित्त में बदलाव के कारण, सस्ती उधार लागत की अवधि समाप्त हो गई है, जिससे ऋण अधिक महंगा हो गया है।
RSM US LLP के मुख्य अर्थशास्त्री जो ब्रुसेलस ने उल्लेख किया कि फेड के पूर्वानुमान 0.4% की मुद्रास्फीति-समायोजित तटस्थ दर का सुझाव देते हैं, जो दिसंबर के पूर्वानुमान के अनुरूप है। मेटलाइफ इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट (NYSE: MET) में वैश्विक आर्थिक और बाजार रणनीति के निदेशक तानी फुकुई ने पूर्वानुमान परिवर्तन के महत्व पर प्रकाश डाला। उन्होंने सुझाव दिया कि अर्थव्यवस्था उतनी धीमी नहीं हुई है जितनी कि हालिया दरों में बढ़ोतरी से उम्मीद की जा सकती है क्योंकि दरें उतनी प्रतिबंधात्मक नहीं हैं जितनी कि माना जाता है। इसके अतिरिक्त, फुकुई ने उल्लेख किया कि आसान स्थिति हासिल करने के लिए कम दर में कटौती की आवश्यकता हो सकती है।
आईएनजी के मुख्य अंतर्राष्ट्रीय अर्थशास्त्री जेम्स नाइटली ने एक नोट में भविष्यवाणी की है कि ढीली राजकोषीय नीति से प्रभावित होकर पूर्वानुमान 3% तक बढ़ सकता है। फेड अधिकारियों और अर्थशास्त्रियों के बीच विकसित विचार दीर्घकालिक तटस्थ दर के पुनर्मूल्यांकन और अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए इसके प्रभावों का सुझाव देते हैं।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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