फ़ेडरल रिज़र्व के अधिकारियों ने बुधवार को अपनी बैठक के दौरान, 2024 के लिए अमेरिकी ब्याज दर के अनुमान को बनाए रखा, लेकिन भविष्य के दर समायोजन पर अपने रुख में बदलाव का संकेत दिया। नीति निर्माताओं ने 2025 और 2026 के लिए औसत दृष्टिकोण उठाया, जो कटौती शुरू होने के बाद दरों के लिए एक उच्च स्तर का संकेत देता है।
2025 और 2026 के लिए औसत ब्याज दर अनुमानों को क्रमशः 0.3% से 2.9% और 3.1% तक समायोजित किया गया है। इसके अलावा, लंबे समय तक चलने वाले औसत ब्याज दर के दृष्टिकोण को 0.1 प्रतिशत अंक बढ़ाकर 2.6% कर दिया गया है, जो पांच वर्षों में 2.5% से ऊपर की पहली वृद्धि है।
ये समायोजन एक मामूली लेकिन संभावित रूप से महत्वपूर्ण बदलाव को दर्शाते हैं, जिससे पता चलता है कि फेड 2% के मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने और बनाए रखने के लिए एक विस्तारित अवधि में सख्त मौद्रिक नीति की आवश्यकता का अनुमान लगाता है।
फेड का दीर्घकालिक मुद्रास्फीति अनुमान 2% पर बना हुआ है, जिसका अर्थ है कि तटस्थ वास्तविक ब्याज दर में मामूली वृद्धि, जिसे आमतौर पर 'आर-स्टार' कहा जाता है, जिसका अनुमान अब पिछले 0.5% से 0.6% है।
फेड अधिकारियों की संख्या जो अब 2.9% या उससे अधिक की तटस्थ दर देखते हैं, दिसंबर में चार से बढ़कर सात हो गई है। यह बदलाव इस मान्यता को इंगित करता है कि महामारी के बाद की अमेरिकी अर्थव्यवस्था मार्च 2020 से पहले की तुलना में ब्याज दरों में बढ़ोतरी के प्रति कम संवेदनशील हो सकती है, जिसमें वृद्धि लगातार पूर्वानुमानों से बेहतर प्रदर्शन कर रही है।
फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने नए न्यूट्रल रेट प्रोजेक्शन को “मामूली” बताया और लंबी अवधि की भविष्यवाणियों को लेकर काफी अनिश्चितता पर जोर दिया। पॉवेल ने यह भी उल्लेख किया कि जनसांख्यिकी, उत्पादकता रुझान और अंतर्राष्ट्रीय पूंजी प्रवाह जैसे संरचनात्मक कारक, जो बदलने में धीमे हैं, 'आर-स्टार' को निर्धारित करने में भूमिका निभाते हैं।
फिर भी, पॉवेल ने अपना विश्वास व्यक्त किया कि ब्याज दरें महामारी से पहले देखे गए निम्न स्तर पर वापस आने की संभावना नहीं है।
मौजूदा बाजार संकेतक, जैसे कि 10- और 30-वर्षीय मुद्रास्फीति से जुड़े ट्रेजरी बॉन्ड पर ब्रेक-ईवन मुद्रास्फीति दर, लगभग 2.3% से 2.5% तक मँडरा रहे हैं। इन दरों से पता चलता है कि बॉन्ड ट्रेडर्स पूरी तरह से आश्वस्त नहीं हैं कि फेड मुद्रास्फीति को अपने लक्ष्य तक सफलतापूर्वक कम करेगा।
ब्याज दर फ्यूचर्स 2026 के अंत तक 3.7% की टर्मिनल दर का संकेत दे रहे हैं, जो कि इसी अवधि के लिए फेड के 3.1% के अनुमान और 2.6% की लंबी अवधि की तटस्थ दर से काफी अधिक है।
बुधवार को फ़ेडरल रिज़र्व का नवीनतम कदम बाज़ार की उम्मीदों के साथ अपने नीतिगत दर दृष्टिकोण को संरेखित करने की दिशा में प्रारंभिक कदम हो सकता है, हालांकि यह देखा जाना बाकी है कि यह संरेखण भविष्य में कैसे सामने आएगा।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।