हाल ही में अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बावजूद, जिसने फेडरल रिजर्व द्वारा अपनी नीति को आसान बनाने की संभावना को कम कर दिया है, ट्रेडर्स यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) से इस साल ब्याज दरों को कम करने की अपनी उम्मीदों पर अडिग हैं। ईसीबी ने गुरुवार को दरों में कटौती शुरू करने की तत्परता का संकेत दिया, राष्ट्रपति क्रिस्टीन लेगार्ड ने जोर देकर कहा कि बैंक के फैसले फेड की कार्रवाइयों के बजाय अपने स्वयं के डेटा विश्लेषण पर आधारित हैं।
लैगार्ड ने बताया कि कुछ ईसीबी नीति निर्माता पहले से ही गुरुवार तक मौद्रिक नीति को आसान बनाने के पक्ष में थे, और अगर जून के आर्थिक दृष्टिकोण से पता चलता है कि मुद्रास्फीति कम हो रही है, तो बैंक दर में कटौती पर विचार कर सकता है। यह दृष्टिकोण ईसीबी के दबंग रुख को दर्शाता है, जो अमेरिकी मुद्रास्फीति के मजबूत आंकड़ों के विपरीत है, जिन्होंने वैश्विक बाजारों को प्रभावित किया है और अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ताकत को उजागर किया है। इसके विपरीत, यूरो क्षेत्र में मुद्रास्फीति में तेजी से गिरावट और सुस्त आर्थिक प्रदर्शन हो रहा है।
बुधवार को बॉन्ड बाजार में बिकवाली के बावजूद, ट्रेडर्स अभी भी जून में ईसीबी दर में कटौती के लिए 75% से अधिक की संभावना प्रदान करते हैं, जो अमेरिकी मुद्रास्फीति की घोषणा से पहले देखे गए 90% मौके से थोड़ी गिरावट है। 2024 के अंत तक, बाजार सहभागियों को अब ईसीबी दर में कटौती में लगभग 75 आधार अंकों का अनुमान है, जो 90 आधार अंकों की पिछली अपेक्षा से कम है।
इसके विपरीत, फ़ेडरल रिज़र्व द्वारा प्रत्याशित पहली दर में कटौती की समयसीमा जून से सितंबर में स्थानांतरित हो गई है, व्यापारियों को अब वर्ष के अंत तक कटौती में केवल 40 आधार अंकों की कटौती की उम्मीद है, जो नवीनतम अमेरिकी डेटा से पहले अपेक्षित लगभग 70 आधार अंकों से कमी है। इसी तरह, बैंक ऑफ़ इंग्लैंड द्वारा दरों में कटौती की उम्मीदों को भी कम कर दिया गया है, जो इस बात का दृढ़ विश्वास दर्शाता है कि ECB अन्य केंद्रीय बैंकों से आगे काम करेगा।
ईसीबी और फेड के दर चक्रों के बीच का अंतर अधिक स्पष्ट होता जा रहा है, जैसा कि 10-वर्षीय अमेरिकी और जर्मन सरकार के बॉन्ड प्रतिफल के बीच व्यापक अंतर से स्पष्ट है, जो बुधवार को 210 आधार अंकों से अधिक तक पहुंच गया, जो 2019 के बाद सबसे अधिक है। यह अंतर आम तौर पर 200 आधार अंकों से ऊपर ही रहता है, जब फेड और ईसीबी के नीतिगत पथ महत्वपूर्ण रूप से अलग हो जाते हैं।
ICE BoFA इंडेक्स के अनुसार, यूरो ज़ोन के सरकारी बॉन्ड ने इस साल अपने अमेरिकी समकक्षों से बेहतर प्रदर्शन किया है, जिसमें अमेरिकी ट्रेजरी के लिए 2.8% की हानि की तुलना में 1.3% की हानि हुई है। जर्मनी के 10-वर्षीय बॉन्ड पर प्रतिफल, जो यूरो क्षेत्र के लिए एक बेंचमार्क है, इस साल लगभग 40 आधार अंक बढ़ गया है, जो अमेरिकी प्रतिफल में देखी गई 70 आधार अंकों की वृद्धि से कम है।
यूरो को गुरुवार को दबाव का सामना करना पड़ा, जो लगभग 1.0706 डॉलर के दो महीने के निचले स्तर पर गिर गया, और बुधवार को एक साल में इसकी सबसे बड़ी दैनिक गिरावट का अनुभव हुआ क्योंकि अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बाद डॉलर मजबूत हुआ। विश्लेषकों का सुझाव है कि एक कमजोर यूरो यूरो क्षेत्र की मुद्रास्फीति को बढ़ा सकता है, खासकर अगर तेल की कीमतों में वृद्धि जारी रहती है, तो ईसीबी को दरों में कटौती करने से रोकने की उम्मीद नहीं है।
ट्रेडर्स को अब जुलाई में एक और ईसीबी दर में कटौती की लगभग 20% संभावना दिखाई देती है, जो अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट से पहले 50% संभावना से कम है। कुछ स्रोतों से संकेत मिलता है कि जुलाई में ठहराव का मामला अमेरिकी डेटा के बाद ईसीबी नीति निर्माताओं के बीच तनाव बढ़ रहा है।
स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स एसपीडीआर ईटीएफ व्यवसाय के वरिष्ठ निश्चित आय रणनीतिकार जेसन सिम्पसन ने कहा कि यदि फेड दरों में कटौती पर रोक लगाता है, तो यह ईसीबी को अपनी दर में कटौती की रणनीति में सावधानी बरतने के लिए प्रेरित कर सकता है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।