आईसीआईसीआई बैंक (NS:ICBK) वित्त वर्ष 25 की पहली तिमाही में एक बेहतरीन प्रदर्शनकर्ता के रूप में उभरा है, जिसने 110.6 बिलियन रुपये का कर पश्चात लाभ (पीएटी) दर्ज किया है। यह तिमाही-दर-तिमाही 3% की वृद्धि और साल-दर-साल 15% की वृद्धि दर्शाता है, जो मजबूत बुनियादी बातों और रणनीतिक प्रबंधन को दर्शाता है। कई निजी प्रतिस्पर्धियों के विपरीत, जिन्हें नकारात्मक आश्चर्य का सामना करना पड़ा, आईसीआईसीआई के स्थिर शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम), बढ़ी हुई गैर-ब्याज आय, नियंत्रित परिचालन व्यय और मामूली ऋण लागत ने इसके प्रभावशाली परिणामों में योगदान दिया।
आईसीआईसीआई बैंक ने 3.3% तिमाही दर तिमाही की मजबूत ऋण वृद्धि प्रदर्शित की, जिसमें खुदरा, एसएमई और कॉर्पोरेट ऋण जैसे क्षेत्रों में स्वस्थ वृद्धि देखी गई। खुदरा ऋण में 3.2%, एसएमई ऋण में 4% और कॉर्पोरेट ऋण में 3.1% की वृद्धि हुई। इसके विपरीत, जमा वृद्धि 0.9% तिमाही दर तिमाही पर मामूली रही, जबकि चालू खाता बचत खाता (CASA) अनुपात में 2% की गिरावट आई, जो 40.9% पर आ गया - जो अभी भी साथियों की तुलना में अनुकूल स्थिति है।
प्रबंधन वर्तमान वृद्धि और परिसंपत्ति गुणवत्ता को बनाए रखने के बारे में आशावादी बना हुआ है, खुदरा असुरक्षित पोर्टफोलियो में कोई महत्वपूर्ण तनाव नहीं देखा गया है - जो कुछ प्रतिस्पर्धियों के लिए चिंता का विषय है। नए लिक्विडिटी कवरेज अनुपात (LCR) विनियमों के संबंध में, ICICI को अपने LCR में 10% की गिरावट की आशंका है, लेकिन वह अभी भी प्रतिक्रिया तैयार कर रहा है।
बैंक ऑफ अमेरिका (NYSE:BAC) (BoFA) ने ICICI के असाधारण प्रदर्शन पर प्रकाश डाला, जिसके कारण इसे बार-बार खरीदने की रेटिंग दी गई और INR 1,450 (INR 1,400 से ऊपर) का संशोधित मूल्य लक्ष्य दिया गया। बैंक का मूल्यांकन FY26 के अनुमानित स्टैंडअलोन मूल्य-से-पुस्तक (P/B) अनुपात के 2.3-2.4 गुना पर एक आकर्षक जोखिम-इनाम प्रोफ़ाइल प्रदान करता है, जिसमें आय चालकों पर बेहतर दृश्यता द्वारा आगे के मूल्यांकन विस्तार की संभावना है।
हिट और मिस: एक संतुलित स्कोरकार्ड
हिट:
1. व्यापक-आधारित ऋण वृद्धि: खुदरा ऋण 3.2% बढ़ा, एसएमई ऋण 4% बढ़ा, और कॉर्पोरेट ऋण 3.1% बढ़ा।
2. स्थिर परिसंपत्ति गुणवत्ता: सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्ति (जीएनपीए) और शुद्ध एनपीए अनुपात स्थिर रहे, कृषि खाते में मामूली मौसमी गिरावट के साथ।
3. नियंत्रित परिचालन व्यय: परिचालन व्यय वृद्धि में कमी आई, जिससे समग्र वित्तीय प्रदर्शन में सुधार हुआ।
मिस:
1. मामूली जमा वृद्धि: जमा में केवल 0.9% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि हुई, जबकि CASA में 2% तिमाही-दर-तिमाही गिरावट आई।
2. CASA अनुपात: गिरावट के बावजूद, CASA अनुपात 40.9% पर प्रतिस्पर्धी बना हुआ है।
ICICI बैंक को उम्मीद है कि ऋण वृद्धि जारी रहेगी, दरों में कटौती होने तक स्थिर NIM, मध्यम परिचालन व्यय वृद्धि और ऋण लागत 50-60 आधार अंकों के बीच बनी रहेगी। तिमाही में सकारात्मक आश्चर्यों में मजबूत ऋण वृद्धि (3.3% तिमाही-दर-तिमाही/15.7% सालाना) और उच्च गैर-ब्याज आय (24% तिमाही-दर-तिमाही/29% सालाना) शामिल हैं, साथ ही नियंत्रित परिचालन व्यय, जिसके परिणामस्वरूप 39.7% का कम लागत-से-आय अनुपात रहा।
बैंक ने Q1 FY25 में 64 शाखाएँ जोड़ीं, जिससे उसका नेटवर्क 6,587 शाखाओं तक विस्तारित हो गया, और व्यक्तिगत ऋण और क्रेडिट कार्ड खंडों में अपने उत्पाद और वितरण को बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखा। कॉर्पोरेट ऋण में उच्च प्रतिस्पर्धा का सामना करने के बावजूद, ICICI अवसरवादी बना हुआ है और इसका लक्ष्य 80-85% का ऋण-से-जमा अनुपात (LDR) बनाए रखना है।
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