30 सितंबर 2024 को एक महत्वपूर्ण बैठक में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने बाजार संचालन को आसान बनाने, निवेशकों की सुरक्षा में सुधार करने और बाजार दक्षता को बढ़ाने के लिए कई प्रमुख सुधार किए। यह यू.एस.-आधारित शॉर्ट सेलर द्वारा अध्यक्ष माधबी पुरी बुच के खिलाफ लगाए गए आरोपों के बाद से सेबी की पहली प्रमुख बोर्ड बैठक है, और लिए गए निर्णयों का उद्देश्य पूंजी बाजारों को मजबूत करना और पारदर्शिता बढ़ाना है।
सबसे महत्वपूर्ण सुधारों में से एक स्टॉक ट्रेडों के लिए वैकल्पिक T+0 निपटान की शुरूआत है। स्टॉकब्रोकर अब निवेशकों को यह पेशकश कर सकते हैं, जिससे निपटान चक्र तेज़ हो जाएगा। हालाँकि तत्काल निपटान की ओर कदम अभी क्षितिज पर नहीं है, लेकिन T+0 विकल्प के लिए पात्र स्क्रिप की संख्या धीरे-धीरे बढ़ेगी, जो बाजार पूंजीकरण के हिसाब से शीर्ष 500 कंपनियों को कवर करेगी। यह त्वरित निपटान निवेशकों को फंड तक त्वरित पहुँच प्रदान करेगा, जिससे तरलता और ट्रेडिंग दक्षता बढ़ेगी।
SEBI ने राइट्स इश्यू के लिए तेज़ समयसीमा की भी घोषणा की, जिससे प्रक्रिया औसतन 317 दिनों से घटकर सिर्फ़ 23 कार्य दिवस रह गई। यह छोटी समय-सीमा कंपनियों को अधिक तेज़ी से पूंजी जुटाने की अनुमति देगी, जिससे राइट्स इश्यू धन जुटाने के लिए अधिक आकर्षक विकल्प बन जाएगा। बोर्ड ने राइट्स इश्यू के लिए सेबी के साथ ड्राफ्ट लेटर ऑफ ऑफर दाखिल करने की आवश्यकता को समाप्त करने का भी निर्णय लिया, जिससे कंपनियों को तेजी से अनुमोदन के लिए स्टॉक एक्सचेंजों के साथ सीधे काम करने की अनुमति मिलेगी। इसके अलावा, सभी राइट्स इश्यू के लिए अब एक निगरानी एजेंसी की नियुक्ति अनिवार्य होगी, जिससे आय के उपयोग में पारदर्शिता सुनिश्चित होगी।
बैठक में म्यूचुअल फंड स्पेस में 'इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजीज' नामक नए निवेश उत्पाद पेश किए गए, जिन्हें म्यूचुअल फंड और पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज (पीएमएस) के बीच की खाई को पाटने के लिए डिज़ाइन किया गया है। ये रणनीतियाँ 10 लाख रुपये की न्यूनतम निवेश सीमा वाले निवेशकों के लिए अधिक लचीलापन और उच्च जोखिम सहनशीलता प्रदान करती हैं, जो अनुकूलन योग्य निवेश विकल्पों की बढ़ती मांग को संबोधित करती हैं।
प्रकटीकरण के मोर्चे पर, सेबी ने सूचीबद्ध कंपनियों पर बोझ को कम करने के लिए उपाय पेश किए। अब फर्मों के पास ट्रेडिंग घंटों के बाद आयोजित बोर्ड मीटिंग के परिणामों का खुलासा करने के लिए 30 मिनट के बजाय तीन घंटे होंगे। इसके अतिरिक्त, कंपनियों को मुकदमेबाजी या विवादों का खुलासा करने के लिए 72 घंटे मिलेंगे, जब तक कि वे एक संरचित डिजिटल डेटाबेस बनाए रखें।
सेबी ने अपने इनसाइडर ट्रेडिंग विनियमनों के दायरे का भी विस्तार किया है। बोर्ड ने "कनेक्टेड पर्सन्स" की परिभाषा को व्यापक बनाया है, जिसमें कनेक्टेड पर्सन्स के साथ रहने वाले या उनसे संबंधित व्यक्ति, जैसे कि उन फर्मों में भागीदार या कर्मचारी शामिल हैं, जहां कनेक्टेड पर्सन्स की हिस्सेदारी है। इस कदम का उद्देश्य उन खामियों को दूर करके इनसाइडर ट्रेडिंग पर नकेल कसना है, जो पहले अप्रत्यक्ष भागीदारी की अनुमति देती थीं।
बाजार के अनुकूल एक अन्य कदम में, सेबी ने निष्क्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड योजनाओं के लिए विनियमन को सरल बनाने के लिए "म्यूचुअल फंड लाइट" (एमएफ लाइट) ढांचा पेश किया। प्रवेश बाधाओं को कम करके, इस ढांचे से म्यूचुअल फंड बाजार में नए खिलाड़ियों को आकर्षित करने, निवेशकों के लिए अधिक विकल्प प्रदान करने और ट्रस्टियों के लिए अनुपालन आवश्यकताओं को सुव्यवस्थित करने की उम्मीद है।
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