अनुमानों को बढ़ाकर $150 बिलियन कर दिया है बेरेनबर्ग विश्लेषकों ने संबंधित स्वास्थ्य स्थितियों, प्रतिस्पर्धी वजन घटाने वाली दवाओं की प्रभावशीलता और चिकित्सा डॉक्टरों और स्वास्थ्य देखभाल बीमा प्रदाताओं के साथ चर्चा से प्राप्त अंतर्दृष्टि के बारे में सकारात्मक शोध निष्कर्षों की समीक्षा करने के बाद मोटापे के उपचार की दवाओं का उपयोग करने वाले रोगियों की संख्या के लिए अपने अनुमानों को संशोधित
किया है।फार्मास्युटिकल कंपनियां नोवो नॉर्डिस्क (NVO) और एली लिली (LLY) GLP-1 रिसेप्टर एगोनिस्ट की सीमित आपूर्ति के कारण कम छूट की मांगों का अनुभव कर सकती हैं। फिर भी, विश्लेषकों का अनुमान है कि दवा की मांग में अंतिम वृद्धि से कीमतों में कमी की आवश्यकता होगी, जैसा कि निवेश बैंक ने संकेत दिया
है।नतीजतन, बेरेनबर्ग ने 2035 तक दुनिया भर में मोटापा उपचार बाजार के राजस्व के लिए अपने अनुमान को बढ़ाकर लगभग 150 बिलियन डॉलर कर दिया है, जो पहले के 125 बिलियन डॉलर के अनुमान से अधिक है।
विश्लेषकों ने कहा, “संबंधित स्वास्थ्य स्थितियों पर लाभकारी प्रभाव दिखाना और दवा विकास के उन्नत चरणों से डेटा प्रदान करना आवश्यक है,” विश्लेषकों ने कहा, एनवीओ शेयरों पर तटस्थ रुख बनाए रखते हुए, एलएलवाई और ज़ीलैंड फार्मा शेयरों पर सकारात्मक सिफारिश की पुष्टि करते हुए।
निवेशक बाजार की प्रतिस्पर्धा और कीमतों में कमी की संभावना पर अधिक ध्यान दे रहे हैं। बेरेनबर्ग ने स्वीकार किया कि प्रतियोगियों के हालिया प्रारंभिक अध्ययन परिणामों और संयुक्त राज्य अमेरिका में सक्रिय राजनीतिक चर्चाओं के कारण यह ध्यान उचित है, जिसका उद्देश्य GLP-1 रिसेप्टर पर कार्य करने वाली मोटापे के उपचार की दवाओं की लागत को कम करना है। नोवो के मुख्य कार्यकारी अधिकारी ओज़ेम्पिक और वेगोवी दवाओं के मूल्य निर्धारण पर चर्चा करने के लिए 24 सितंबर को अमेरिकी सीनेट की सुनवाई में भाग लेने वाले हैं।
इस जांच ने 1 फरवरी, 2025 को अपेक्षित घोषणा से पहले निवेशकों की चिंताओं को बढ़ा दिया है, कि नोवो की दवा सेमाग्लूटाइड को यूएस मेडिकेयर कार्यक्रम के तहत प्रत्यक्ष मूल्य वार्ता के लिए पात्र दवाओं के दूसरे समूह में शामिल किया जाएगा। विश्लेषकों का मानना है कि यह क्षेत्र अमेरिकी मुद्रास्फीति न्यूनीकरण अधिनियम (IRA) से संबंधित दवा की कीमतों में कटौती के प्रभावों का प्रबंधन कर सकता है, हालांकि उनका अनुमान है कि नोवो 2027 में सेमाग्लूटाइड के लिए महत्वपूर्ण बाधाओं का सामना करेगा।
मोटापे के उपचार से संबंधित नैदानिक परीक्षण परिणामों की एक श्रृंखला स्थापित कंपनियों और नए बाजार में प्रवेश करने वालों दोनों के लिए जारी रहने का अनुमान है। नोवो के लिए सबसे महत्वपूर्ण कैग्रिसेमा के लिए चरण 3 के परीक्षण परिणाम हैं, जो वर्ष के अंत तक अपेक्षित हैं। बाजार को उम्मीद है कि नोवो लिली के ज़ेपबाउंड से बेहतर प्रदर्शन कर सकता है और इस उन्नत दवा के साथ न्यूनतम 25% वजन कम कर सकता है। इसके बाद, लिली के पास 2026 में अपेक्षित रेटाट्रूटाइड के चरण 3 परीक्षण परिणामों के साथ वजन घटाने के लिए एक नया मानक स्थापित करने का मौका
है।“इससे पहले, 2025 की दूसरी छमाही में orforglipron के लिए चरण 3 परीक्षण परिणाम लिली को मौखिक रूप से प्रशासित, सिंथेटिक GLP-1 रिसेप्टर एगोनिस्ट की पेशकश करने वाले पहले व्यक्ति के रूप में स्थान दे सकते हैं, जो संभावित रूप से आपूर्ति और मांग के बारे में बातचीत को बदल सकता है।”
आगे देखते हुए, बेरेनबर्ग के विश्लेषकों का अनुमान है कि GLP-1 रिसेप्टर एगोनिस्ट की आपूर्ति कम से कम 2026 तक मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त नहीं होगी। तब तक, नोवो और लिली बाजार के केवल एक सीमित हिस्से की सेवा कर पाएंगे, जिससे कीमतों में कटौती का दबाव मामूली रहने की उम्मीद है। वे अब वर्ष 2024-25 के लिए छूट में मामूली वृद्धि का अनुमान लगाते हैं, लेकिन 2026 से शुरू होने वाली छूटों में और अधिक महत्वपूर्ण वृद्धि का अनुमान लगाते
हैं।“जैसे ही आपूर्ति सीमाएं हल हो जाती हैं और नई दवाएं बाजार में प्रवेश करती हैं, नोवो और लिली को व्यापक पहुंच के लिए स्वास्थ्य बीमा प्रदाताओं के साथ बातचीत करने के लिए प्रेरित किया जाएगा; हमारे वित्तीय मॉडल इस उम्मीद को दर्शाते हैं।”
विश्लेषकों ने कहा कि एलएलवाई और एनवीओ दोनों शेयरों का मूल्य वर्तमान में उन कंपनियों की तुलना में अधिक है जो मोटापा उपचार क्षेत्र में शामिल नहीं हैं। हालांकि, उनका मानना है कि यह उच्च मूल्यांकन विकास की अधिक मजबूत संभावनाओं के कारण उचित है।”
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