छोटी कंपनियों के निवेशकों के लिए यह गर्मी मुश्किल रही है, क्योंकि ये शेयर जुलाई में पिछड़ गए, एक महीने में जिसमें उल्लेखनीय सापेक्ष सुधार हुआ। अब, अगस्त में सिर्फ तीन कारोबारी दिन, रसेल 2000 इंडेक्स (RUT) बाजार सुधार के चरण में प्रवेश करने के करीब है
।सतह के नीचे, प्रदर्शन में उतार-चढ़ाव गंभीर रहा है, जिसके परिणामस्वरूप अस्थिरता सूचकांक (VIX) 30 से ऊपर बढ़ गया है, हालांकि यह अपने उच्चतम स्तर से कम हो गया है। जेफ़रीज़ के विश्लेषकों के अनुसार, ऐतिहासिक रिकॉर्ड बताते हैं कि 1990 के बाद से 89 कारोबारी दिन हो गए हैं जब अस्थिरता सूचकांक 30 से अधिक हो
गया था।उन्होंने एक रिपोर्ट में उल्लेख किया, “उत्साहजनक जानकारी यह है कि अक्सर हम उन शेयरों पर रिटर्न देखते हैं जो सामान्य से अधिक होते हैं और छोटी कंपनियां भविष्य की अवधि में बड़ी कंपनियों से बेहतर प्रदर्शन करती हैं।”
इसके बावजूद, विश्लेषकों ने बताया कि उनकी तुलनात्मक मूल्यांकन पद्धति एक चरम स्थिति को इंगित करती है। कंपनी के आकार की श्रेणियों के भीतर, विकास-उन्मुख स्टॉक मूल्य-उन्मुख शेयरों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। फिर भी, उन्हें लगता है कि मूल्य-उन्मुख स्टॉक अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहे हैं क्योंकि बॉन्ड मार्केट की चाल से प्रभावित शेयरों की एक बड़ी संख्या है, जो आमतौर पर आर्थिक सुधार के दौरान जल्दी ठीक नहीं होते
हैं।विश्लेषकों ने यह भी उल्लेख किया कि उच्च-ब्याज वाले बॉन्ड के लिए बाजार बिगड़ते आर्थिक माहौल का सुझाव नहीं देता है।
“जब हम रसेल 2000 इंडेक्स द्वारा एक महत्वपूर्ण गिरावट देखते हैं, तो हमारे द्वारा किए जाने वाले शुरुआती विश्लेषणों में से एक उच्च-ब्याज वाले बॉन्ड के लिए बाजार की जांच करना है। दरअसल, हमने महीने की शुरुआत से बॉन्ड यील्ड में अंतर लगभग 60 आधार अंकों की वृद्धि देखी है, लेकिन यह अंतर अभी भी इसके दीर्घकालिक औसत से काफी कम है
।”निवेश बैंक का मानना है कि छोटी कंपनियां आमतौर पर ब्याज दर में कटौती के चक्र से ठीक पहले अच्छा प्रदर्शन नहीं करती हैं, जो कि धीमी अर्थव्यवस्था की प्रतिक्रिया में फेडरल रिजर्व द्वारा लिया गया एक सामान्य उपाय है।
इस साल के पहले छह महीनों में, छोटी कंपनियों ने 2.2% के अधिक सामान्य अंतर के विपरीत, बड़ी कंपनियों से 12.5 प्रतिशत अंक कम प्रदर्शन किया है। चुनौतीपूर्ण अगस्त के बावजूद, छोटी कंपनियों ने अभी भी तिमाही की शुरुआत से बड़ी कंपनियों की तुलना में 4.6% बेहतर प्रदर्शन किया है, और शुरुआती ब्याज दर में कमी के तीन महीने बाद, छोटी कंपनियां 5.2% आगे हैं
।विश्लेषकों ने संक्षेप में कहा, “हम मानते रहेंगे कि छोटी कंपनियां भविष्य में बड़ी कंपनियों को पकड़ लेंगी, लेकिन प्रगति रैखिक नहीं होगी।”
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