बुधवार को अपने ग्राहकों को एक संदेश में, बार्कलेज के वित्तीय विशेषज्ञों ने चिंता व्यक्त की कि फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में संभावित कटौती और आगामी 2024 संयुक्त राज्य अमेरिका के राष्ट्रपति चुनाव से विकास-उन्मुख और बड़े पूंजीकरण शेयरों पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता
है।वित्तीय संस्थान स्पष्ट करते हैं कि अतीत में, इस तरह के आयोजनों ने विभिन्न निवेश शैलियों जैसे कि हाई-डिविडेंड यील्ड, वैल्यू इन्वेस्टमेंट और स्मॉल-कैपिटलाइज़ेशन स्टॉक का समर्थन किया है, जो ग्रोथ-ओरिएंटेड और लार्ज-कैपिटलाइज़ेशन स्टॉक में निवेश की मौजूदा प्रवृत्ति को चुनौती दे सकते हैं।
बार्कलेज के अध्ययन ने, 1984 से आज तक की अवधि को कवर करते हुए, फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को कम करने और 10 संयुक्त राज्य अमेरिका के राष्ट्रपति चुनावों के 11 उदाहरणों का विश्लेषण किया।
परिणामों से संकेत मिलता है कि ब्याज दरों में शुरुआती कटौती आम तौर पर लाभांश और शेयर बायबैक से कुल रिटर्न को बढ़ाती है, एक ऐसा कारक जिसमें लाभांश और शेयरों की पुनर्खरीद दोनों शामिल हैं, जबकि बाजार की अस्थिरता पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।
बैंक इंगित करता है कि विशेष रूप से, लाभांश के माध्यम से आय प्रदान करने वाले निवेशों ने ब्याज दरों में पहली कमी के बाद तीन महीने और छह महीने की अवधि में लगातार सकारात्मक वित्तीय रिटर्न दिखाया है, क्योंकि घटती दरें इन आय-प्रदान करने वाली परिसंपत्तियों को अधिक आकर्षक बनाती हैं।
इसके विपरीत, बाजार में अस्थिरता का वित्तीय प्रदर्शन एक ही समय सीमा के दौरान “समान रूप से नकारात्मक” रहा है, जो अक्सर आर्थिक मंदी की स्थिति के कारण होता है।
दिलचस्प बात यह है कि ब्याज दर में कटौती के बाद नौ महीनों में छोटे पूंजीकरण शेयरों ने बड़े पूंजीकरण शेयरों की तरह प्रदर्शन नहीं किया, लेकिन बाद में वे ठीक हो गए, जो बार्कलेज के पिछले सुझाव के अनुरूप है कि छोटे पूंजीकरण स्टॉक मंदी के बाद की अवधि के लिए और शुरुआती आर्थिक विकास के दौरान अधिक अनुकूल थे।
संयुक्त राज्य अमेरिका के राष्ट्रपति चुनावों के संदर्भ में, बार्कलेज का कहना है कि मूल्य निवेश और लघु-पूंजीकरण शेयरों का आमतौर पर बेहतर वित्तीय प्रदर्शन रहा है।
उनका मानना है कि इन निवेश शैलियों ने चुनाव के बाद तीन महीने, छह महीने और बारह महीने की अवधि में लगातार मजबूत वित्तीय रिटर्न दिया है।
इसके विपरीत, मोमेंटम निवेश के पसंदीदा शेयरों ने अल्पावधि में नकारात्मक वित्तीय रिटर्न का अनुभव किया, जिसे बार्कलेज चुनावी अवधि के दौरान मूल्य-उन्मुख निवेश की ओर संभावित बदलाव के साथ जोड़ता है।
बैंक स्वीकार करता है कि ये पिछले पैटर्न ग्रोथ-ओरिएंटेड और लार्ज-कैपिटलाइज़ेशन स्टॉक्स के लिए उनकी मूल प्राथमिकता के विपरीत हैं, जिसका वे अपनी मजबूत बिक्री और प्रति शेयर आय वृद्धि, वित्तीय स्थिरता और घटती ब्याज दरों के संदर्भ में आकर्षक मूल्य निर्धारण के कारण समर्थन करते हैं।
फिर भी, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि इन महत्वपूर्ण घटनाओं के आसपास मूल्य निवेश और लघु-पूंजीकरण शेयरों की ऐतिहासिक सफलता उनके पूर्वानुमान के लिए एक अलग जोखिम का प्रतिनिधित्व करती है, इन घटनाओं के नजदीक आने पर सावधानीपूर्वक अवलोकन की आवश्यकता होती है।
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