जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने मंगलवार को वायसैट (वीएसएटी) के लिए अपनी रेटिंग को ओवरवेट से न्यूट्रल में संशोधित किया, जिसमें पृथ्वी की निचली कक्षा (LEO) व्यवधान के बढ़ते खतरे का हवाला दिया
गया।प्रीमार्केट ट्रेड में VSAT के शेयर लगभग 5% गिर गए।
पिछले हफ्ते, यूनाइटेड एयरलाइंस (UAL) ने इन-फ़्लाइट कनेक्टिविटी (IFC) के लिए 1,000 से अधिक मेनलाइन विमानों को स्टारलिंक में बदलने की योजना की घोषणा की। संक्रमण, जो अगले साल परीक्षणों के साथ शुरू होने वाला है, से वायसैट की सेवा प्रभावित होने की उम्मीद है, क्योंकि कंपनी वर्तमान में यूनाइटेड के बेड़े के एक हिस्से के लिए उपग्रह क्षमता प्रदान करती है
।वित्तीय फर्म का अनुमान है कि परिवर्तन के कारण Viasat को लगभग 60-80 मिलियन डॉलर या उसके अनुमानित FY25 राजस्व का 1-2% का नुकसान हो सकता है। यह आंकड़ा इस धारणा पर आधारित है कि लगभग 500 विमान, जो सीधे वायसैट द्वारा सेवित हैं और लाइवटीवी/थेल्स सिस्टम का उपयोग करने वाले, जो वायसैट की उपग्रह क्षमता पर निर्भर हैं, प्रभावित होंगे। मौजूदा IFC अनुबंध समाप्त होने पर कैलेंडर वर्ष 2027 तक पूर्ण प्रभाव लागू होने का अनुमान
है।LOT पोलिश एयरलाइंस, कोरियन एयर, रॉयल जॉर्डन एयरलाइंस और आइसलैंडर के साथ हाल ही में अनुबंध जीतने के बावजूद, यूनाइटेड एयरलाइंस द्वारा किए गए बदलाव से IFC और व्यापक मोबिलिटी सेगमेंट में वायसैट की दीर्घकालिक बाजार हिस्सेदारी के लिए संभावित जोखिम का संकेत मिलता है।
विश्लेषकों ने समझाया, “हालांकि हम मानते हैं कि वाणिज्यिक IFC में VSAT की प्रमुख बाजार हिस्सेदारी को विस्थापित करने में कुछ समय लगेगा, और प्रतियोगियों से महत्वपूर्ण निष्पादन की आवश्यकता होगी, एक अच्छी एड़ी वाले स्टारलिंक के खिलाफ लंबी अवधि के खिलाफ दांव लगाना मुश्किल है, भले ही नई WINS/RFP के हिस्से को मामूली रूप से प्रभावित किया जाए,” विश्लेषकों ने समझाया।
“हमारा मानना है कि प्रतिस्पर्धात्मक आशंकाएं बहुत अधिक (निकट-अवधि) हैं, लेकिन उम्मीद है कि पिछले सप्ताह की घोषणा के बाद शेयरों पर प्रतिस्पर्धात्मक ओवरहैंग को दूर करना मुश्किल होगा।”
यह, जेपी मॉर्गन नोट करता है, बड़ी लो-अर्थ ऑर्बिट (LEO) शेयर जीत की ओर एक महत्वपूर्ण बदलाव की शुरुआत को चिह्नित कर सकता है।
विश्लेषकों ने कहा, “हमारे विचार में, यदि एयरलाइंस तेजी से अपने संबंधित बेड़े में एकल-स्रोत IFC प्रदाता/समाधान की ओर बढ़ती हैं, तो पुराने GEO प्रदाताओं का LEO विस्थापन तेजी से हो सकता है।”
बहरहाल, वायसैट का डिफेंस एंड एडवांस्ड टेक्नोलॉजी सेगमेंट कुछ मूल्यांकन सहायता प्रदान करता है, जिससे जेपी मॉर्गन चुनौतियों के बावजूद न्यूट्रल रेटिंग बनाए रखता है।
मोबिलिटी राजस्व में अपेक्षित कमी को दर्शाते हुए, जेपी मॉर्गन ने वायसैट के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को भी संशोधित किया है, इसे पिछले $29 से घटाकर $15 कर दिया है।
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