भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा उपभोक्ता ऋण जोखिम पर जोखिम भार बढ़ाने का निर्णय लेने के बाद L&T (NS:LART) Finance Holdings (LTFH) के शेयरों में आज 5% से अधिक की गिरावट आई, जिससे वाणिज्यिक बैंक और LTFH जैसी गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियां (NBFC) प्रभावित हुईं। विनियामक कार्रवाई, जो जोखिम भार में 25 प्रतिशत अंकों की बढ़ोतरी करती है, पूंजी अनुपात और उधार लेने की लागत दोनों के मामले में एनबीएफसी को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करने का अनुमान है।
मॉर्गन स्टेनली ने LTFH को “अंडरवेट” रेटिंग देकर इस खबर पर प्रतिक्रिया दी। विश्लेषकों का अनुमान है कि नए उपाय LTFH के पूंजी अनुपात को 30-450 आधार अंकों तक प्रभावित कर सकते हैं और इससे धन की लागत में लगभग 10-30 आधार अंकों की वृद्धि हो सकती है। यह परिणाम इस तथ्य से उपजा है कि एनबीएफसी मुख्य रूप से फंडिंग के लिए बैंकों पर निर्भर हैं, और जोखिम का बढ़ता भार संभवतः वित्त के इस स्रोत को और अधिक महंगा बना देगा।
RBI का यह कदम ऐसे समय में आया है जब LTFH ने FY22 और Q2FY24 के बीच अपने व्यक्तिगत ऋण पोर्टफोलियो में लगभग 3-4 गुना के विस्तार के साथ पर्याप्त वृद्धि दर्ज की। इस वृद्धि के बावजूद, वित्त वर्ष 24 की दूसरी तिमाही के दौरान छोटे ऋण विलंब में उल्लेखनीय वृद्धि हुई। केंद्रीय बैंक के कड़े नियमों का उद्देश्य असुरक्षित ऋण क्षेत्रों में मजबूत विस्तार को नियंत्रित करना है। नतीजतन, यह FY25F में NBFC के लिए ऋण वृद्धि को कम कर सकता है, यह देखते हुए कि FY22 से 2Q24 तक उनकी वृद्धिशील ऋण वृद्धि का लगभग 25-30% असुरक्षित ऋणों द्वारा संचालित किया गया है।
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