एक उल्लेखनीय कानूनी कदम में, तीन हेज फंड संघों ने यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के खिलाफ मुकदमा शुरू किया है, जिसका उद्देश्य शॉर्ट-सेलिंग गतिविधियों की पारदर्शिता बढ़ाने के लिए हाल ही में लागू किए गए नियमों को खत्म करना है। समूहों ने मंगलवार को 5 वें यूएस सर्किट कोर्ट ऑफ अपील्स में अपना मामला दायर किया, जो हाल के महीनों में इन संगठनों द्वारा एसईसी के खिलाफ दूसरे मुकदमे को चिह्नित करता है।
एसईसी द्वारा अक्टूबर में पेश किए गए दो नियमों पर विवाद केंद्रित है, जिनका उद्देश्य शॉर्ट सेलिंग और सिक्योरिटीज लेंडिंग पर अधिक प्रकाश डालना था। हेज फंड समूहों के अनुसार, SEC के नियम विरोधाभासी हैं, क्योंकि वे कुछ लेनदेन रिपोर्टों को निवेशकों की स्थिति को बचाने के लिए एकत्रित करने की अनुमति देते हैं, जबकि यह अनिवार्य करते हैं कि दूसरों को व्यक्तिगत रूप से प्रकट किया जाए।
अभियोगी का तर्क है कि दो नियमों की परस्पर संबंधित प्रकृति पर विचार करने में एसईसी की विफलता असंगत विनियामक दृष्टिकोणों की ओर ले जाती है और संभावित रूप से निवेशक हितों को नुकसान पहुंचा सकती है। उनका आरोप है कि नियम प्रशासनिक प्रक्रिया अधिनियम का उल्लंघन करते हैं क्योंकि एसईसी ने नियमों को पर्याप्त रूप से सही नहीं ठहराया या हितधारकों की प्रतिक्रिया का ठीक से मूल्यांकन नहीं किया।
मैनेज्ड फंड्स एसोसिएशन के अध्यक्ष और सीईओ ब्रायन कॉर्बेट ने एसईसी की निर्णय लेने की प्रक्रिया पर निराशा व्यक्त करते हुए कहा, “हमारे सर्वोत्तम प्रयासों के बावजूद, एसईसी ने इन दो नियम बनाने की परस्पर प्रकृति को नजरअंदाज करने का फैसला किया और इन संबंधित बाजारों को विनियमित करने के लिए एक सुसंगत दृष्टिकोण या सिद्धांत को लागू करने में विफल रहा।”
एसईसी ने अदालत में नियमों का सख्ती से बचाव करने की प्रतिबद्धता के साथ कानूनी चुनौती का जवाब दिया है।
शॉर्ट सेलिंग एक ट्रेडिंग रणनीति है जहां निवेशक शेयरों को इस उम्मीद के साथ बेचने के लिए उधार लेते हैं कि कीमत में गिरावट आएगी। वे अंतर से मुनाफा कमाते हुए शेयरों को कम कीमत पर वापस खरीदने का लक्ष्य रखते हैं। अक्टूबर से एसईसी के नियमों में हेज फंडों को नियामक को अपनी छोटी स्थिति की रिपोर्ट करने की आवश्यकता होती है, जो तब व्यक्तिगत व्यापारी गुमनामी की रक्षा करते हुए डेटा को एकत्रित रूप में प्रकाशित करेगा। इसके अतिरिक्त, वित्तीय फर्मों को प्रतिभूति ऋणों पर दैनिक रिपोर्ट प्रस्तुत करनी होगी, जो शॉर्ट पोजीशन का समर्थन करते हैं, इस जानकारी का खुलासा भी देरी के बाद किया जाता है।
रिपोर्ट में दी गई गुमनामी के बावजूद, फंड मैनेजर बढ़ी हुई पारदर्शिता के विरोध में हैं, उन्हें डर है कि इससे संवेदनशील निवेश रणनीतियों का पर्दाफाश हो सकता है और प्रतिशोधी या जोड़-तोड़ की कार्रवाई हो सकती है।
मुकदमे में शामिल अन्य संगठन अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट एसोसिएशन और नेशनल एसोसिएशन ऑफ प्राइवेट फंड मैनेजर्स हैं।
शॉर्ट सेलिंग एक विवादास्पद प्रथा रही है, विशेष रूप से 2021 में GameStop (NYSE:GME) गाथा के दौरान, जब खुदरा निवेशकों द्वारा संचालित कंपनी के शेयर मूल्य में वृद्धि ने स्टॉक के खिलाफ दांव लगाने वाले हेज फंडों को महत्वपूर्ण नुकसान पहुंचाया था।
एसईसी के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर ने पहले एसईसी और जनता के लघु बिक्री गतिविधियों के बारे में अधिक जानकारी रखने के महत्व के बारे में बताया है, खासकर बाजार के तनाव या अस्थिरता की अवधि के दौरान।
एक अलग कानूनी कार्रवाई में, उन्हीं तीन समूहों ने, अन्य संघों के साथ, सितंबर में नए निजी फंड नियमों पर एसईसी पर मुकदमा दायर किया।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।