गुरुवार, वोल्फ रिसर्च ने इंसमेड इनकॉर्पोरेटेड (NASDAQ: INSM) के शेयरों पर कवरेज शुरू किया, जिसमें $42.00 के मूल्य लक्ष्य के साथ आउटपरफॉर्म रेटिंग दी गई। शोध फर्म का आशावाद गैर-ट्यूबरकुलस माइकोबैक्टीरियल (एनटीएम) फेफड़ों की बीमारी के लिए कंपनी के उपचार, ब्रेंसोकैटिब के लिए चरण 3 नैदानिक परीक्षणों के प्रत्याशित सकारात्मक परिणाम पर टिका है। चरण 2 के परीक्षण के कम ठोस परिणाम के बावजूद, बाजार ने ब्रेंसोकैटिब की कीमत केवल 35% सफलता की संभावना (पीओएस) के साथ रखी है, जिसे वोल्फ रिसर्च रूढ़िवादी मानता है।
फर्म का विश्लेषण आगामी परीक्षण के परिणाम अनुकूल होने पर $34 प्रति शेयर का महत्वपूर्ण संभावित लाभ बताता है, जबकि परिणाम निराश होने पर $19 प्रति शेयर के संभावित नुकसान के मुकाबले। वोल्फ रिसर्च ने ASPEN ट्रायल के लिए अपने अधिक भरोसेमंद 75% POS को सही ठहराया है, जो Insmed के स्टॉक के लिए उनके $42 मूल्य लक्ष्य को कम करता है।
ब्रेंसोकेटिब से परे, वोल्फ रिसर्च एनटीएम के इलाज के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले इंसमेड के मौजूदा उत्पाद एरिकायस के लिए स्थायी विकास के अवसरों को देखता है। फर्म को अमेरिका में जैविक विकास और जापान में अनुकूल मुद्रा विनिमय से बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। NTM बाजार का आकार हर 7 से 10 वर्षों में दोगुना होने की उम्मीद के साथ, एक मौका है कि Insmed भविष्य के बाजार की उच्च क्षमता का अनुमान लगा सकता है।
शोध फर्म इंसमेड के शुरुआती चरण के जीन थेरेपी अनुसंधान से संभावित लाभ को भी नोट करती है, जिसका नेतृत्व एक टीम ने किया था, जिसने पहले स्पाइनल मस्कुलर एट्रोफी (एसएमए) के लिए ज़ोल्गेन्स्मा विकसित किया था, जिसे नोवार्टिस ने हासिल किया था। हालांकि 2024 में और विवरण की प्रतीक्षा है, टीम की वंशावली निवेशकों के विश्वास को बढ़ा सकती है।
वोल्फ रिसर्च का डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) वैल्यूएशन मॉडल Insmed को एक दो-परिसंपत्ति कंपनी मानता है, जिसका कंपनी के लिए कैश-जनरेटिव बनने के लिए आवश्यक अतिरिक्त वित्तपोषण की संभावना के लिए लेखांकन के बाद कोई टर्मिनल वैल्यू नहीं है। फर्म का मॉडल व्यापक NTM संकेत में Arikayce के लिए 50% POS और brensocatib के लिए 75% POS मानता है, जिसमें लगभग 37 मिलियन अतिरिक्त शेयर जारी किए जाने का रूढ़िवादी अनुमान है।
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