गुरुवार को, जेपी मॉर्गन ने टेराडाइन (NASDAQ: TER) पर अपना रुख बदल दिया, स्टॉक को अंडरवेट से न्यूट्रल में अपग्रेड किया और मूल्य लक्ष्य को पिछले $90 से बढ़ाकर $100 कर दिया। फर्म का निर्णय 2024 के लिए कंपनी के जोखिम प्रोफ़ाइल के पुनर्मूल्यांकन को दर्शाता है, जिसे टेराडाइन द्वारा प्रदान किए गए नवीनतम कॉर्पोरेट मार्गदर्शन के कारण अधिक अनुकूल माना जाता है।
फ्लैट राजस्व और साल-दर-साल कम कमाई के लिए टेराडाइन का पूर्वानुमान, जैसा कि उनकी चौथी तिमाही 2023 की कमाई कॉल के दौरान घोषित किया गया था, जेपी मॉर्गन के रेटिंग समायोजन का एक महत्वपूर्ण कारक रहा है। फर्म स्वीकार करती है कि टेराडाइन को कुछ बाधाओं का सामना करना पड़ता है, खासकर 2024 की पहली छमाही में। इनमें एक प्रमुख ग्राहक, Apple से परीक्षण की तीव्रता में कमी शामिल है, जिसके अब टेराडाइन के राजस्व का 10% से कम का प्रतिनिधित्व करने की उम्मीद है, और लंबे समय तक कमजोर मांग के कारण मोबिलिटी SOC परीक्षण उपकरण का मौजूदा कम उपयोग।
इन चुनौतियों के बावजूद, जेपी मॉर्गन को 2024 की दूसरी छमाही में स्मार्टफोन बाजार में संभावित उछाल की उम्मीद है। इस आशावादी दृष्टिकोण को क्वालकॉम जैसे महत्वपूर्ण ग्राहकों के लिए नोड माइग्रेशन के साथ जटिलता में अपेक्षित वृद्धि और AI स्मार्टफ़ोन की बढ़ती मांग से बल मिला है। ये कारक, HBM और DDR5 दोनों की मजबूत मांग के साथ, संभावित रूप से बढ़ी उम्मीदों पर हालिया चिंताओं के विपरीत, टेराडाइन को ऊपर की ओर बढ़ने के अवसर प्रदान कर सकते हैं।
आगे देखते हुए, जेपी मॉर्गन ने 2025 में टेराडाइन के लिए 20% वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि और 2026 में 15% की वृद्धि का अनुमान लगाया है। यह प्रोजेक्शन कई कारकों पर आधारित है, जिसमें स्मार्टफोन बाजार में बढ़ती जटिलता, मेमोरी मार्केट में वृद्धि, पीसी मार्केट में रिकवरी और कंप्यूट सेगमेंट में संभावित नए ग्राहक शामिल हैं। हालांकि, फर्म 2026 के लिए कंपनी के आक्रामक विकास लक्ष्यों को लेकर सतर्क रहती है।
हालांकि जेपी मॉर्गन इस समय अपनी कमाई के अनुमानों में बदलाव नहीं कर रहा है, लेकिन यह ठोस राजस्व वृद्धि के बैक-टू-बैक वर्षों पर परिचालन व्यय लीवरेज द्वारा संचालित एक मजबूत आय रैंप का अनुमान लगाता है। कमाई की इस बेहतर क्षमता ने फर्म को टेराडाइन के लिए दिसंबर 2024 के मूल्य लक्ष्य को बढ़ाने के लिए प्रेरित किया है, जो अब टेराडाइन के दीर्घकालिक औसत के अनुरूप 20 गुना के मूल्य-से-आय अनुपात पर कंपनी के 2026 की कमाई के पूर्वानुमान का मूल्यांकन कर रहा है।
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