बुधवार को, HSBC ने होम डिपो (NYSE: HD) स्टॉक के लिए डाउनग्रेड जारी किया, इसकी रेटिंग को होल्ड से रिड्यूस में स्थानांतरित कर दिया। फर्म ने गृह सुधार रिटेलर के शेयरों के लिए $323.00 का नया मूल्य लक्ष्य भी निर्धारित किया। बिक्री वृद्धि से आगे बढ़ती परिचालन लागत के बारे में चिंताओं के बीच गिरावट आती है, जिससे लाभ मार्जिन कम हो सकता है।
HSBC के विश्लेषक ने कहा कि परिचालन लागत में मुद्रास्फीति होम डिपो की बिक्री की तुलना में तेज़ी से बढ़ रही है, जिससे कंपनी के मार्जिन और समग्र लाभप्रदता पर एक चुटकी बन रही है। इस अवलोकन के कारण वित्तीय वर्ष 2025 और 2026 के लिए पूर्वानुमानित आय प्रति शेयर (EPS) में गिरावट आई, जो क्रमशः $15.98 और $16.91 के पिछले अनुमानों से कम होकर $15.10 और $16.33 हो गई।
होम डिपो का स्टॉक वर्तमान में FY2025 के लिए 24 गुना के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (PE) अनुपात पर ट्रेड करता है, जिसके बारे में विश्लेषक ने बताया कि यह 10-वर्षीय औसत की तुलना में 10% प्रीमियम है। कंपनी द्वारा सामना की जाने वाली तात्कालिक चुनौतियों और कमाई के अनुमानों को देखते हुए इस मूल्यांकन को उच्च माना जाता है।
$323.00 का लक्ष्य मूल्य 21.3 गुना पीई मल्टीपल से प्राप्त होता है, जो कि 20.2 गुना के पूर्व गुणक से कम है। यह नया लक्ष्य पीई होम डिपो के ऐतिहासिक 10-वर्षीय औसत से नीचे है। यह $15.10 के समायोजित FY2025 आय अनुमान पर आधारित है और स्टॉक के मौजूदा मूल्य स्तर से 10.9% के संभावित नकारात्मक पहलू का सुझाव देता है।
विश्लेषक ने निष्कर्ष निकाला कि स्टॉक के लिए निकट-अवधि के सकारात्मक ड्राइवरों की अनुपस्थिति के कारण, रिड्यूस करने के लिए डाउनग्रेड की गारंटी दी गई थी। हालांकि, उन्होंने अपने दृष्टिकोण के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम की भी पहचान की: आवास परियोजनाओं पर उपभोक्ता खर्च अपेक्षाओं को पार कर सकता है, जो होम डिपो के वित्तीय प्रदर्शन को सकारात्मक रूप से प्रभावित करेगा।
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